保诚信守明天：25年IRR 6.35%"全港第一"，但这个代价99%的人不知道

你好，我是大贺。

当一个产品宣称"全港第一"时，我的第一反应是：代价是什么？

翻开保诚信守明天的升级细节，我发现了一个关键信息——收益提升全部来自波动最大的终期红利，保证部分一分没动。

今天这篇文章，我不是来卖保险的，而是帮你搞清楚：这个"全港第一"到底值不值得追？

结论：25年IRR 6.35%全港第一，但波动也最大

先泼盆冷水。

是的，信守明天升级后的数据确实亮眼：第25年预期复利回报6.35%，全市场最高，收益是本金的4.13倍。

但高收益必有代价。

这次升级的收益提升，全部来源于波动最大的终期红利。

保证金额？没动。

复归红利？也没动。

什么意思呢？

终期红利是只有在你退保或身故时才能拿到的钱，而且它的金额会随市场波动剧烈变化。

市场好的时候可能超预期，市场差的时候可能大打折扣。

更值得注意的是，保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。

2022年市场动荡时，保诚直接下调了部分保单的终期红利，这在香港保险市场是极其罕见的操作。

其他公司即便投资亏损，也会通过"分红平滑机制"来缓冲波动，尽量让客户感知不到。

但保诚不这么干。

他们的理念是"客观反映市场波动"——多赚了就多分，少赚了就少分。

所以我对这次升级的评价是：一次激进的升级。

信守明天适合什么人？

能接受分红有较高波动的朋友。

市场好，你能收获超额收益；市场不好，分红也可能打个8折。

这个风险你能接受吗？

如果你的答案是"能接受"，那这款产品确实值得考虑。

如果你看到"分红打8折"就开始焦虑，那我建议你继续往下看，后面会告诉你还有什么选择。

适合谁？不适合谁？

直接给结论：

适合的人：

• 计划15年以后才开始提领的长期投资者
• 能接受分红波动、追求更高预期收益的进取型选手
• 有明确的养老规划，打算20年后再动用这笔钱

不适合的人：

• 想在第6年就开始提领现金流的朋友
• 对分红波动敏感、希望稳稳当当的保守型投资者
• 短期内可能需要用钱、流动性需求高的人

为什么这么说？

看数据。

以总保费30万美金为例，如果你选择"566提领方案"（第6年起每年提领总保费的6%），信守明天和强提领产品星河尊享II的差距是这样的：

• 保单第10年，信守明天剩余28万美金，星河尊享剩余29万
• 保单第20年，信守明天剩余32万美金，星河尊享剩余42万
• 保单第30年，信守明天剩余60万美金，星河尊享剩余69万
• 保单第40年，信守明天剩余92万美金，星河尊享剩余106万

差距一目了然。

信守明天不适合早提领。

但如果你选择"5-15-12提领方案"（第15年起每年提领总保费的12%），情况就完全不同了——保单23~29年，信守明天市场第一。

这就是我说的：不适合早提领，但非常适合晚提领。

如果你觉得信守明天和你期待的理财效果不匹配，市场上也有其他产品可以选择。

比如友邦的环宇盈活，收益和信守明天差不多，但友邦的稳健风格对未来几十年的血压也很友好。

适合的才是最好的。

论证一：收益为何能全港第一？

说完结论，我们来拆解逻辑。

信守明天的收益凭什么能做到全港第一？

答案很简单：大幅上调了预期收益的曲线。

5年交的预期收益，从升级前的45年达到6.5%，直接提速到升级后的28年达到6.5%，整整提前了17年。

这个速度什么概念？

友邦环宇盈活是30年达到6.5%，安达传承首创V-丰成版是27年。

信守明天28年达到6.5%，直接超越了友邦，虽然比安达慢了1年，但也足够亮眼。

如果我们把收益逆天但门槛较高的宏挚传承、启航创富剔除，看主流产品的竞争格局：

保单14~26年，信守明天综合市场第一。

这13年的时间窗口，正好覆盖了大多数人的核心需求期——孩子上大学、自己退休前后。

我们再把最快达到**6.5%**的三款产品拉出来对比：

• 前13年，优势在环宇盈活（30年达6.5%）
• 14~26年，优势在信守明天（28年达6.5%）
• 27~29年，优势在传承首创V-丰成（27年达6.5%）

整体看下来，信守明天几乎和环宇盈活打了个平手。

升级后的信守明天不再是默默无闻了。

最强的时间点在保单25年左右，市场第一。

就收益来说，信守明天的升级至少是有吸引力的，是比较成功的。

但请记住我开头说的那句话：高收益必有代价。

论证二：为何说波动最大？

这个代价是什么？

不确定性。

我仔细对比了升级前后的计划书：

发现了吗？

复归红利完全没动，保证金额也没动，提升的就只有终期红利。

这意味着什么？

保单的确定性是由两部分构成的：100%确定的保证金额，以及派发即保证的复归红利。

这两部分一旦写进保单，就是板上钉钉的钱。

但信守明天这次升级，这两部分都没动。

5年交的保证金额依旧是：18年保证回本，长期持有保证复利回报0.32%。

**0.32%**是什么概念？

这个数字在市场上只能算中游水准，谈不上有多大优势。

而收益提升的部分，全部来自终期红利——这是波动最大、最不确定的部分。

再看投资策略：

权益类占比固定70%，固收类占比固定30%。

注意这个"固定"二字。

市场上很多产品的股债比例是可以灵活调整的——市场好的时候多配股票，市场差的时候多配债券，通过动态调整来平滑波动。

但信守明天不行。

**70%**的股票仓位是固定的，无论牛市熊市。

这意味着什么？

相比其他可以灵活调整股债比例的产品，信守明天的波动会更大。

还有一点：保诚不采用分红平滑机制。

大多数保险公司会设立一个"分红储备池"，市场好的时候少分一点存起来，市场差的时候多分一点弥补，让客户感受到的分红相对平稳。

但保诚选择"客观反映市场波动"——多赚了就多分，少赚了就少分。

这个理念本身没有对错，但结果就是：保诚的分红波动会比有平滑机制的公司更大。

虽然收益是更高了不假，但不确定性也相应提高了。

这就是我说"激进升级"的原因。

论证三：为何晚提领更强？

前面说信守明天"不适合早提领，但非常适合晚提领"，这个结论是怎么来的？

关键在于复归红利占比。

复归红利是什么？

简单说，就是每年派发、一旦派发就锁定的红利。

它的特点是"派发即保证"，不会因为市场波动而缩水。

早提领为什么需要高复归红利？

因为你要在保单早期就开始取钱，这时候终期红利还没有积累起来，能取的主要是复归红利。

复归红利占比越高，早期能取的钱就越多，账户剩余价值也越扛打。

我们看看各产品的复归红利占比：

信守明天复归红利占比13.25%，只比不擅长提领的环宇盈活（8.00%）高一点，但远远落后于星河尊享II（22.76%）、盈聚天下（24.03%）这样的强提领产品。

这就解释了为什么566提领方案下，信守明天打不过星河尊享：

信守明天不适合566这种早提领方案。

但晚提领就不一样了。

晚提领的逻辑是：让保单多放几年，等终期红利充分积累起来再取。

信守明天的终期红利增长曲线非常陡峭，只要给它足够的时间，后劲十足。

看5-15-12提领方案（第15年起每年提领总保费的12%）：

保单23~29年，信守明天市场第一。

比如保单第25年，信守明天剩余69.75万美金，星河尊享II是66万美金，多近3万美金。

再看5-20-16提领方案（第20年起每年提领总保费的16%）：

同样是保单23~29年市场第一。

30年后和星河尊享II等一众强提领产品剩余金额相同。

信守明天非常适合晚提领。

如果你的规划是：现在存一笔钱，15年、20年后再开始取，那信守明天是非常有竞争力的选择。

附加价值：功能亮点速览

除了收益，信守明天还有几个功能值得一提。

第一，自主入息功能

这个功能被同行疯狂抄袭，可见有多好用。

简单说就是：自主选择保单价值的提取方式。

怎么提、什么时候提、提多少、提给谁，全部可以自己设定。

更特别的是，受益人不限于家属亲人。

你可以指定雇员、生意合伙人，甚至是慈善机构——这些非亲属关系、非血缘关系的人和机构，都可以作为受益人，享有同样的权益。

对于企业主、有特殊传承需求的人来说，这个功能非常实用。

第二，真多元货币转换

多元货币转换是个新玩意，但很多人不知道的是：不同币种之间转换并没有那么丝滑，隐含的摩擦成本可能超出预期。

如果你仔细看某些产品的条款，会发现这样的表述：货币转换后，收益可能会变，保单可能转换成新的计划，原有的权益条款都可能改变。

什么意思？

你手上有一张美元保单，因为移民需要转换成加币保单。

结果新保单的现金价值莫名其妙缩水了，预期收益也降低了，甚至原来的"无限次变更受保人"等功能都没了。

这不是少数公司的问题，而是行业普遍现象。

但信守明天不同。

信守明天承诺了转换货币后：保单功能不变，已有的现金价值不会缩水。

这在市场上是非常难得的。

支持6种保单币种：美元、港元、人民币、澳元、加元、英镑，第3年起就可以转换。

第三，其他功能一览

无限次变更受保人、后继持有人/后备受保人、终期红利锁定+解锁、开枝散叶（保单分拆）、身故赔偿及支付选择、延伸意外身故保障、投保人意外身故保障、无行为能力选项、学术优异奖、保单贷款、保费假期……

功能配置齐全，主流该有的都有。

最终建议：高收益高波动，量力而行

说到这里，我们可以给信守明天做个总结了。

这次信守明天提升收益，完全是一次自救行为。

老版本的信守明天在当前市场几乎可以用"默默无闻"来形容。

进入6.5%时代之后，很多之前火爆的产品都熄火了，像友邦的盈御3、万通的富饶千秋等老IP再不做出变化，恐怕就都要成为时代的眼泪了。

保诚选择了激进升级——大幅提高终期红利预期，把收益曲线拉到全港第一的位置。

这个策略成功吗？

从吸引眼球的角度，确实成功。

25年IRR 6.35%全港最高，28年达到6.5%市场第二快，这些数据足够亮眼。

但我也必须提醒你：保诚有相对较高的波动性。

不采用分红平滑机制、股债比例固定70:30、全港唯一回撤过分红——这些特点决定了保诚的产品天然带有更高的不确定性。

不过换个角度看，保诚也支付了相应的溢价。

信守明天的收益足够高，即便它的分红实现率打了8折，我们依旧是赚的。

有意思的是，2025年以来，全球主要经济体的家庭资产配置正在发生深刻变化。

清华五道口的研究显示，美国、日本、欧元区三大经济体家庭在保险和养老金上的配置比例高度一致，均在**26%-30%**之间。

增持保险是经济体成熟的表现。

但增持什么样的保险，需要和自身的风险偏好匹配。

信守明天适合能接受较高波动、追求更高预期收益的投资者。

如果你对分红波动敏感，市场上也有其他选择——比如友邦环宇盈活，收益差不多，但风格更稳健。

我不是来卖保险的。

我的目标是帮你选对公司，选对产品。

适合的才是最好的。

大贺说点心里话

分析了这么多数据，你可能还在纠结：信守明天到底适不适合我？怎么买才能省钱？

其实除了产品本身，还有一个很多人不知道的信息差。