永明万年青·星河尊享2：分红实现率拖后腿，为什么高净值客户还在疯抢？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近后台私信被一个问题刷屏了：永明的万年青·星河尊享2到底值不值得买？

说实话，这个产品我研究了很久。

本来想给大家找找它的短板，结果翻遍条款、跑完数据，发现这事没那么简单。

今天这篇，我打算换个写法——先把缺点摊开说，再告诉你为什么我依然觉得它是目前港险市场的六边形战士。

先说缺点：永明的分红实现率确实不算顶尖

做港险这么多年，我一直有个习惯：看产品先看分红实现率。

这玩意儿说白了就是保险公司的"成绩单"——当初承诺给你多少收益，最后真正兑现了多少。

永明的成绩单怎么样？

坦白讲，不算最优秀的。

前段时间我们团队刚做完2024年12家主流港险公司的分红实现率统计，每一家都拉出来仔细分析了。

我把这12家划成了5个梯队，永明只能排在第三梯队。

跟友邦、宏利这些第一梯队的公司比，确实有差距。

如果你是那种只看分红实现率排名的人，可能看到这里就想划走了。

但我建议你再往下看两分钟。

但10年以上保单数据说明了什么？

分红实现率这个东西，有个很多人不知道的门道：短期保单和长期保单的数据，含金量完全不一样。

为什么？

因为储蓄险本来就是长跑选手。

你买一份保单，少说也要放个二三十年。

前几年的分红实现率波动大很正常，真正能说明问题的，是那些已经跑了10年以上的老保单。

永明的10年以上保单数据怎么样？

平均值有**86%**左右。

这个数字什么概念？

放在12家公司里，能排到上游水平。

换句话说，永明不是那种"短期冲业绩、长期拉胯"的公司。

恰恰相反，它是跑得越久，表现越稳的那种。

这就像找对象——有些人恋爱时甜言蜜语，结婚后原形毕露；有些人刚开始不起眼，但相处越久越靠谱。

永明属于后者。

而且说句大实话，分红实现率这东西，本来就不是唯一指标。

收益、功能、公司背景、条款细节，这些加在一起才是完整的拼图。

接下来我一个一个说。

收益表现：凭什么说它是第一梯队？

先上硬数据。

万年青·星河尊享2支持2年交和5年交两种缴费方式。

不管选哪种，收益表现都稳定在市场第一梯队，虽然不是每个时间点都拿第一，但始终在前几名的位置波动。

几个关键数字：

• 2年交，35年就能达到6.5%的复利收益上限，这个速度算非常快的
• 保证收益长期能达到1%，这在目前的港险市场相当能打
• 保证回本时间13年，预期回本周期只要7年

看这张表你就明白了，不管是保证现金价值还是预期现金价值，永明都在第一梯队稳稳站着。

有人可能会问：收益不是最高的，为什么还说它是六边形战士？

因为收益只是六边形的其中一个角。

真正让这个产品拉开差距的，是提领之后的表现。

提领后更惊艳：567模式实测

什么是567模式？

简单说就是：第5年开始缴费结束，第6年开始提领，每年提取总保费的7%。

这是很多人买储蓄险的真实用法——不是放着等几十年后一次性取出来，而是中途就开始拿钱用。

比如补贴家用、支付孩子学费、给自己发"工资"。

在这个场景下，万年青·星河尊享2的表现有多惊艳？

我们选了几款市场热门产品做对比，同样是5年缴费、第6年开始每年提7%。

结果是：提取到保单第20年，这个产品剩余的现金价值一路领先，几乎没有对手。

为什么会这样？

关键在于它的复归红利占比大。

复归红利一旦派发就是保证的，不会因为你提领而缩水。

所以这个产品特别适合早期就开始提领的人，提领之后对保单收益的影响比其他产品小得多。

用大白话说就是：

别的产品你一提钱，后面的收益就打折扣；这个产品你提钱，后面的收益基本不受影响。

这个差距，时间越长越明显。

藏在条款里的诚意：四个被忽视的细节

接下来说说条款细节。

很多人买保险只看收益表，不看条款。

但我跟你讲，魔鬼都在细节里。

同样的功能，不同公司的条款可能差出十万八千里。

永明这个产品，有四个细节是我在其他产品里很少见到的。

第一，货币转换不设调整基数

货币转换这个功能，现在很多产品都有。

但你仔细看条款就会发现，大部分产品转换的时候有一个"调整基数"——说白了就是要额外收你一笔钱，而且收多少由保险公司说了算。

你看这个条款，写得很模糊：转换后的价值"将会被我们厘定及调整，可增加或减少"。

翻译成人话就是：用完了不确定会有什么影响，相当于一个黑匣子。

永明怎么做的？

转换前的总现金价值 × 当时兑换率 = 转换后的总现金价值

公式清清楚楚，不设调整基数，不让你额外掏钱。

这就是我说的"鸡蛋不放一个篮子，篮子也别放一张桌上"——你想换货币就换，不用担心被割一刀。

第二，复归红利面值和现金价值双重保证

这个细节太重要了，我得多说两句。

一般产品的复归红利，面值是确定的，但现金价值不一定等于面值。

中间有个折现率，意味着你提取或退保的时候，到手的钱会少一点。

永明怎么做的？

复归红利一旦派发，现金价值和面值相等，而且都是保证的。

这个条款清清楚楚写在合同里。

我翻了一圈市场上的产品，目前没看到任何一家把这点写进合同的。

人民币保单不打折+保费豁免

再说两个差异化功能。

第一，人民币保单收益不打折

万年青·星河尊享2支持6种货币投保：人民币、美元、加元、澳元、英镑、港元。

重点来了：除了英镑和港元，其他4种货币的回报完全一样。

这意味着什么？

你买人民币保单，收益跟美元保单一模一样，不打折。

这对很多人来说是个大好消息。

我见过太多客户，看好人民币、不想承担汇率风险，但又嫌人民币保单收益低。

现在好了，选这个产品就不用纠结了。

说到这里，不得不提一下最近的市场环境。

2025年人民币汇率在7.1-7.4区间波动，离岸人民币兑美元最高到过7.36。

与此同时，人民币一年定期利率只有0.95%，美元理财接近4%，利差超过3个百分点。

汇率这事谁也说不准，但给自己留条后路总没错。

人民币美元都得有，这才是真正的资产配置思维。

第二，保费豁免功能

选择5年交的方式，如果受保人和保单持有人是同一人，在70岁之前因为受伤或疾病被诊断为永久伤残，可以最高免交20万美元的保费。

这个功能写进了条款，目前很多公司的产品都没有。

说实话，这个功能很能体现永明的关怀精神。

虽然我们都不希望用到它，但有和没有，心里的踏实程度完全不一样。

160年穿越周期的底气

说完产品，再说说公司。

永明这家公司，有点东西。

1865年诞生于加拿大，比加拿大政府成立的时间还早2年。

扎根香港133年，是香港首个跨国人寿保险公司。

在成立之后的160年间，永明经历了一战、二战、西班牙流感、911事件……每一次都是足以让公司倒闭的危机。

但不管当时多难，永明都坚持正常赔付了。

甚至有些不属于赔付责任的，也都赔了。

这一点比较难得。

目前永明管理资产超1万亿美元，财务评级一等一的稳：

• A.M BEST：A+（超卓）
• DBRS：AA（优越）
• 穆迪：Aa3（卓越）
• 标准普尔：AA（非常强）

四大评级机构，全是顶级评分。

高净值客户用脚投票的选择

最后说一个很有意思的数据。

永明在香港的保费规模，在非银保司里排名第6。

但它有个数据特别亮眼：人均整付保费超过300万，是友邦、宏利这些老四家的2-5倍。

2024年过亿保额保单占当年总保额11.9%，首年保费1000万港元以上的保单占当年首年保费30.9%。

什么意思？

高净值客户特别偏爱永明。

没有什么比有钱人的用脚投票更能说明问题的了。

为什么高净值客户选永明？

看看它的投资策略就明白了：

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旗下5大资产管理公司，分别聚焦股票、固定收益、实物资产、地产、另类资产。

每个子公司专注一个赛道，更有可能取得优秀的投资成果。

74%投资组合为固定收入，97%固定收入被评为投资级。

投资地域覆盖美国、加拿大、中国、香港、英国、澳洲……

两个词概括：多元、全面。

投资组合和投资地域非常分散，这才是永明稳健的根本原因。

大贺说点心里话

写到这里，这个产品的优缺点应该说清楚了。

分红实现率不是最顶尖的，但长期保单数据靠谱；收益稳在第一梯队，提领后表现更惊艳；条款细节诚意满满，公司背景经得起考验。

如果你正在考虑港险，又不知道怎么选、怎么买最划算，我有个信息差可以分享给你。