友邦环宇盈活：被吹成"港险天花板"的新品，有个致命短板没人提

你好，我是大贺。

北大硕士，深耕港险9年，服务过不少企业家家庭的财富规划。

最近友邦推出了新品「环宇盈活」，朋友圈刷屏了。

有人说它是"港险新王者"，有人说它"收益吊打全市场"。

但我研究完产品细节后，发现一个问题——关于提领的短板，几乎没人认真讲。

今天这篇文章，我会从传承的角度，把这款产品从里到外拆一遍。

收益、功能、公司背景，优点缺点都摆出来，帮你判断它到底适不适合你。

产品概览：环宇盈活的基本面

先看基础信息。

环宇盈活在缴费年限上提供两种选择：一次性缴费或5年缴。

对于想一次性完成配置的朋友，或者希望分5年慢慢交的家庭，都能找到适合自己的方式。

货币方面，支持3种货币进行缴费：美元、港元、澳门币。

投保2年后，还可以进行多达9种货币的转换，包括人民币、英镑、加元、澳元、欧元、新加坡元等。

从传承的角度看，多货币转换功能很关键。

很多企业家家庭的子女在海外读书、生活，未来可能定居不同国家。

保单能灵活切换货币，意味着不管孩子去哪儿，这笔钱都能跟着走。

保单结构上，环宇盈活采用的是保证收益账户+复归红利账户+终期红利账户的组合，属于典型的英式分红产品。

这个结构在港险市场很常见，友邦的盈御系列也是这个架构。

从上图可以看到，一次性缴费的投保年龄放宽到80岁，5年缴是75岁。

最低保费门槛也不算高，5年缴美元年缴2000起，一次性美元7500起。

基本面没什么问题，中规中矩。

接下来看重点——收益。

收益拆解：第30年封顶6.5%的含金量

说实话，这款产品让我眼前一亮的，就是收益表现。

先看回本速度：5年交保单预期第7年回本，第18年保证回本。

7年预期回本在港险市场属于正常水平。

但第18年保证回本这个数据比较扎实。

保证回本意味着哪怕分红一分钱都没实现，你至少能拿回本金。

这是一个安全垫。

再看具体收益率：

• 第10年静态收益为3.51%
• 第20年静态收益为5.69%
• 保单第30年预期收益达到封顶6.5%

这组数字什么概念？

在目前5年交的产品里，环宇盈活能排到第一梯队。

尤其是第30年这个节点，可以说来到了它的统治区。

市场上其他大部分产品，要在保单第40年之后才能达到6.5%的收益水平。

环宇盈活提前了整整10年。

这个收益不仅比现在友邦自家的盈御3强了不少，也基本领先整个市场。

从这张对比表可以看到，第30年这个时间点，环宇盈活的**6.5%**收益率确实领先。

像保诚盈御3是6.12%，宏利信达明天是6.22%，万通富饶千秋是6.32%。

环宇盈活比它们都高。

很多企业家家庭都有这个需求——给孩子准备一笔长期资金，30年后孩子正好40岁左右，事业发展期，这笔钱可以作为创业资金、置业首付，或者传承给第三代。

从传承的角度看，30年能达到6.5%的复利，意味着这笔钱翻了大约6倍。

100万变600万，财富不仅要赚到，还要守住，这个增值速度是可以接受的。

我们再看一个具体案例：

这是一个30岁女性的投保案例，每年缴费6万美元，缴费期5年，总保费30万美元。

• 第10年（40岁）：总额约39.5万美元
• 第20年（50岁）：总额约81.2万美元
• 第30年（60岁）：总额约175.6万美元

30年后，30万变成175万，接近6倍。

这个增长曲线符合6.5%复利的预期。

但这里要提醒一点：数字再漂亮都是预期。

预期收益能不能实现，取决于保险公司的投资表现和分红政策。

所以光看收益数字还不够，还要看保单的红利结构。

提领真相：复归红利占比的隐忧

这是我今天最想讲的部分。

很多人买港险储蓄险，不是为了放一辈子不动，而是希望到了某个阶段能取出来用——给孩子交学费、补充养老、支持创业等等。

这就涉及到一个关键问题：这款产品适不适合提领?

答案是：前期不太适合。

为什么这么说？

要从红利结构讲起。

环宇盈活的保单收益由三部分组成：保证收益、复归红利、终期红利。

其中，复归红利一旦派发就锁定了，不会因为市场波动而减少。

而终期红利是浮动的，只有在退保或身故时才能拿到，中途可能会调整。

所以，复归红利占比越高的产品，越适合早期提领。

因为你取出来的钱更"稳"。

环宇盈活的复归红利占比是多少呢？

• 保单第10年：复归红利占保单总收益约9.5%
• 保单第20年：复归红利占比为6.23%
• 保单第30年：复归红利占比为3.8%

这个占比虽然比盈御3略高一点。

但和已经下架的「活享」比，缩水了近2/3。

什么意思？

就是说，同样是友邦的产品，以前的活享更适合提领，现在的环宇盈活在提领场景下表现不如从前。

和市面上其他适合做提领的产品比，复归红利的占比也是更低的。

复归红利占比更高的产品，更适合早期提领。

这是一个基本原则。

我们来看一组对比数据：

这张表对比了四款产品在566提领方式下的表现（566是指从第6年开始,每年提取保费的6%）。

• 第10年：环宇盈活剩余现价49.6万，预期IRR 3.46%，表现最好
• 第20年：环宇盈活剩余现价61.4万，预期IRR 5.33%，已经落后于星河尊享的5.86%
• 第30年：环宇盈活剩余现价90.7万，预期IRR 5.98%，落后于星河尊享的6.49%

在同样566的提领方式下，环宇盈活越到后期，劣势越大。

这是因为它的复归红利占比低，提领时更多动用的是终期红利。

终期红利被提前消耗，影响了后期的保单增值。

还有一个细节值得注意：环宇盈活的提取逻辑和一般产品不太一样。

过往大部分产品的提取会优先提取复归红利，之后才会等比例提取终期红利和保证收益。

而这款产品是先从复归红利和终期红利里同时取钱，复归取完后才开始动保证收益的部分。

这个设计有点类似之前安盛的保额增值红利逻辑。

它的影响有两面：

1. 减缓了复归账户的消耗速度，更晚动用保证账户，名义金额下降得没那么快
2. 更早消耗终期账户，影响后期保单增值

一个正面，一个负面，很难说谁的影响更大。

最好有专业的顾问给你分析保单的结构，再决定什么时候提，按照什么比例提。

不能盲目只看提领密码。

提前规划才能避免麻烦。

很多企业家家庭买了港险，几年后想取钱，才发现取法不对，亏了不少。

这种事我见得太多了。

功能亮点：港险市场最丰富的保单功能

讲完收益和提领，再来看功能。

强大的产品功能一直是友邦的拿手好戏。

这次也不例外。

说实话，如果你把港险当成一个20年复利4-6个点的保本并且可以投资全球的基金来看，功能实不实用，远远比抠计划书上的数字更重要。

环宇盈活继承了盈御3的全部功能：货币转换选项、保单分拆、更改受保人、支持红利锁定与解锁。

在此基础上，还做了几个重要升级。

可以说是目前港险产品中，功能最丰富的产品了。

升级版保单分拆功能

保单分拆这个功能，不管是做财富传承，还是用一份保单做不同用途的规划，都非常方便。

市场上大部分产品，都是从保单第5年开始，每年只能行使一次保单分拆的功能。

而环宇盈活的分拆功能升级了：从保单第1年开始就能拆分，并且每天可以分拆1次。

保单分拆功能非常灵活。

从传承的角度看，这个功能很关键。

比如你有两个孩子，原本买了一份保单，后来想给每个孩子分一份。

传统产品要等5年，还要挑时间。

环宇盈活第1年就能拆，随时可以操作。

再比如，你想把一份保单拆成三份：一份给孩子教育金，一份给自己养老，一份留给孙辈。

这种复杂的规划，灵活的分拆功能就派上用场了。

灵活提取选项

这个功能非常像友邦的老对手保诚去年独创的新功能。

可以把每年提取的收益直接给到指定的收款人。

用大白话解释：保险公司变成了你的财富小管家，你告诉它，我今天要打钱给谁谁谁。

它就服从指令，直接把钱帮你打到对方银行卡上，不会给你自己留下任何痕迹和转账记录。

收款人的范围非常宽松。

除了直系亲属以外，还包括叔叔阿姨、表兄弟姐妹，甚至是同居伴侣，或者是慈善机构等等。

而且收款对象和收款次数可以无限次更改。

对一部分家庭和情感关系比较复杂的朋友来说，这个功能很实用。

目前这个功能，香港市场只有少数几家保险公司具备。

创新功能：受益人与健康障碍选项

除了上面两个升级功能，环宇盈活还有几个首创设计，体现了友邦在产品上的用心。

受益人灵活选项

假如投保人身故了，这款产品的身故金可以通过6种方式给到受益人：全部支付、定额定期支付、递增支付等等。

这个类信托功能说实话不稀奇，很多产品都有。

但环宇盈活不一样的是：

假如受益人不幸患上了重大疾病，而且达到了指定的年龄，那么受益人可以提前把钱拿走，方便治疗。

受益人灵活选项很人性化。

从传承的角度看，这个设计解决了一个痛点：很多父母担心孩子年轻时拿到大笔钱会乱花，所以设置了分期支付。

但如果孩子生了大病急需用钱呢？

传统产品没办法变通，环宇盈活可以。

未来守护选项

这个功能是多给了保单暂托人一个权力：允许保单暂托人来分拆保单。

什么意思？

如果保单持有人身故了，保单第二持有人还未成年，没办法接管保单，可以设立一个保单暂托人托管保单。

而这位保单暂托人，可以把保单拆分为两份，从第二持有人的家庭成员中，指定一位成员为额外的第二持有人，到了指定日期或年龄接管保单。

健康障碍选项

这是另一个首创功能。

在自己突发意外的时候，可以让信任的家庭成员成为部分保单的持有人，确保自己能够获得医疗协助。

最多可以指定两位18岁以上的家庭成员，也可以灵活设定保单所有权的百分比。

产品功能真的很丰富。

这些功能放在一起看，你会发现环宇盈活已经有了很强的类信托属性。

说到这里，不得不提一个背景：2025年家族信托规模突破8000亿，1000万元起投门槛。

很多中产家庭想做传承规划，但够不到信托的门槛。

环宇盈活的这些功能——保单分拆、受益人灵活选项、未来守护选项——某种程度上可以作为家族信托的平替。

门槛低、灵活度高，适合中产家庭。

公司背书：友邦的投资与分红实力

产品再好，也要看背后的公司。

毕竟港险储蓄险是几十年的长期持有，公司稳不稳，分红能不能兑现，才是核心问题。

友邦不管是股东背景、品牌认知度、投资策略还是过往的分红表现，都非常强势。

股东背景

友邦的股东都是全球资管巨头：贝莱德集团、美国资本公司、摩根大通集团、纽约梅隆银行等，均为资管总额超万亿美元级别的机构。

这样的股东能给友邦提供更多投资经验和投资资源。

投资策略

2024年总投资资产达2553亿美元。

从资产配置来看：

• 固收类资产占比69%，其中国家级别债券占比接近6成
• 权益类资产占比约24%
• 房地产占比3%，其他投资占比4%

这是一个非常稳健的配置结构，以债券为主,股票为辅。

更有意思的是投资地区：

友邦跟很多公司非常不一样。

大多数港险公司都是重仓美国。

但是友邦是重仓亚洲。

政府债券方面，中国内地占比45%，泰国18%，美国仅11%。

很多朋友可能不知道，过去两年由于内地持续降息，债券在资本市场的表现非常不错。

友邦重仓中国债券，反而吃到了这波红利。

分红实现率

友邦今年公布了63款产品的分红实现率。

过往所有产品分红实现率在64%以上，最高169%，平均值93.1%。

可以说分红实现率向下波动小，而且上限非常高。

长期数据也比较亮眼：10年+以上的产品有38款，长期平均实现率为86%。

在我们内部制作的"港险分红实现率排名"表上，友邦位列第一梯队。

不管是从分红产品数量、分红波动度，还是长期分红保单表现来看，友邦都是分红非常稳的公司。

总结：近乎完美的均衡型选手

做个总结。

对比完近期各大港险保司的新品以后，我认为环宇盈活最大的优势是产品各方面表现都很均衡，没有大的短板。

收益方面，第30年达到6.5%，领先市场10年。

功能方面，保单分拆、灵活提取、受益人选项、未来守护、健康障碍，港险市场功能最丰富。

公司方面，股东强、投资稳、分红实现率第一梯队。

唯一弱点在于前期不太适合提领。

复归红利占比偏低，如果你买这款产品是为了5-10年后开始取钱用，它可能不是最优选择。

但如果你不是特别在意这一点的话，其它部分可以用近乎完美来形容。

灵活的保单功能，强大的公司实力，不俗的收益表现，还有稳健的投资和分红，足以满足大部分用户的需求。

中国未来20年将有51万亿财富传承给下一代。

2025年被称为"中国财富传承觉醒之年"。

如果你正在考虑给家庭做一份长期的财富规划，环宇盈活值得认真研究。

大贺说点心里话

产品分析到这里就结束了。

但怎么买、从哪个渠道买，其实还有很多门道。

同样的产品，不同渠道的成本可能差出好几万。

这里面的信息差，比选产品本身更重要。