港险收益6.5%很诱人？先看完这3个风险再决定

你好，我是大贺。

从业12年，专注养老金规划，服务过300+临退休家庭。

今天不聊具体产品，聊一个更根本的问题——港险和内地险，到底怎么选？

2025年1月1日，延迟退休政策正式落地了。

男职工退休年龄从60岁延到63岁，女职工从50/55岁延到55/58岁。

很多人开始焦虑：养老金本来就不够用，现在还要晚拿3-5年，怎么办？

于是不少人把目光投向了港险，毕竟"6%以上的收益"听起来太诱人了。

但我想先泼盆冷水。

港险真有那么好？先泼盆冷水

我给你算笔账就明白了。

香港储蓄险的保证收益只有0.5%-1.5%，剩下的5%-6%全靠分红。

换句话说，你看到的6.5%收益率，有80%以上是"不保证"的。

这意味着什么？

如果保司投资表现不好，你拿到的可能只有1%出头。

很多人会说：港险分红实现率不是挺高的吗？

确实，头部保司的分红实现率普遍在90%以上。

但问题是，分红实现率是"过去"的数据，不代表"未来"。

香港保险市场主要靠行业自律，监管自由度很高。

这既是优势，也是风险——保司的自主性很强，投资策略调整、分红政策变化，都不需要像内地那样层层报批。

所以我一直说，那些一味贬低内地险收益太低，或者暗讽港险不该买的言论，不过是吸引流量的噱头。

真正负责任的态度是：先搞清楚风险，再谈收益。

养老这事越早想越好，但想错了方向，可能60岁才后悔。

内地险的优势：稳，才是王道

说完港险的风险，我们看看内地险。

内地保险市场由国务院直属的中国银保监会负责，遵循《中华人民共和国保险法》，实行强监管模式。

产品推出需要层层报批，流程严谨。

这种监管模式下，内地储蓄险的特点就是：收益不高，但稳。

目前固收型产品预定利率为2.0%，分红型产品是保底1.75%+2%左右的分红。

看起来不如港险的6.5%亮眼，但这个收益是"保证"的。

增额终身寿险就像个"保本保息的存钱罐"——你每年交一笔钱，保险公司按合同约定的利率帮你管钱，现金价值一年年涨，急用钱时能通过减保取出来。

说实话，对大多数生活在内地的普通人来说，内地储蓄险完全够用了。

靠社保真的够吗？不够。

但加上一份稳健的内地储蓄险，基本的养老保障是可以兜住的。

但如果你想要更多呢？

内地险稳是稳，但有几个硬伤：

第一，只能用人民币投保。

如果你有海外教育、海外养老的需求，单一货币配置是个问题。

第二，只能投资内地资产。

内地保险公司受监管限制，无法进行全球投资，只能投A股、债券、房地产这些。

过去几年内地资产的表现，大家心里有数。

第三，和被保人寿命挂钩。

无论是增额终身寿还是年金险，被保人身故，合同就终止了。

想传承给下一代？不好意思，做不到。

如果你只是普通工薪族，追求稳定，这些限制影响不大。

但如果你想做多元资产配置，或者有海外需求，内地险确实有点"够不着"。

港险的优势一：全球配置，收益更高

港险能做到6%以上的收益，靠的是什么？

答案是：全球投资+权益类资产为主。

看一下底层资产配置的差异：

内地储蓄险以固收类资产为主，债券、银行存款占大头，权益类很少。

这种配置很稳，但收益天花板也很低。

香港储蓄险正好相反——仅有30%-50%的债券类投资，大部分英式分红保单是70%的权益类投资。

只有大部分底层资产去投权益类，保单才有可能在长期投资中搏杀出6%以上的收益率。

更关键的是，港险可以在全球范围内选择优质资产。

以宏利为例，看看它的投资区域分布：

美国42%，加拿大27%，亚洲及其他地区22%，欧洲9%。

资产账面价值442.5亿加元，分散到全球各地，能够捕捉不同地区的发展机会。

这些优质资产是达成6%以上收益的基本盘。

比如30年期美债，收益率**4.7%**左右，能帮你守住4%的无风险收益：

再加上标普500指数——过去10年平均报酬率12.39%、过去20年9.75%+、过去30年9.9%+。

4.7%的美债打底+9.9%的标普拔高，综合下来，对于可以在全球范围内自由捕捉优质资产的香港保险公司来说，长期实现6%+的收益并非难事。

港险的优势二：功能灵活，传承无忧

除了收益，港险在功能性上确实更好用。

多币种选择：

香港保单提供多达9种货币选项，包括美元、港元、人民币、英镑、欧元、澳元、加元等。

自第3个保单周年日开始，每年可进行一次货币转换，终身无限次。

这意味着什么？

比如你在内地工作，孩子在美国留学，毕业后去加拿大工作。

你可以先把保单货币转成美元付学费，之后再转成加元付生活费。

时间是最大的杠杆，货币灵活性让这个杠杆更好用。

可变更被保人：

这个功能原本是不敢想象的，但港险就是实现了。

不少公司可以无限次变更被保人，甚至可以设置候补被保人名单。

这意味着保单可以永续复利增值且传承下去，不会因为被保人身故而终止。

看一下复利的威力：

6%的复利，99年后1元变成350元；4%只有50元；2%几乎可以忽略。

如果保单能跨代传承，这个复利效应会被放大到极致。

保单拆分：

可以把一张保单拆成多份，分配给多位家人，无需退保，规避退保带来的损耗。

简易信托：

身故赔偿金可以分阶段、分额度发放，防止受益人"挥霍"理赔款。

这些功能，内地保单几乎都不具备。

风险如何管控？

说了这么多优势，回到开头的问题：港险的风险怎么办？

首先，香港保监局硬性规定保司每年公布分红实现率。

这是一个透明度保障——你可以清楚地看到每家保司、每款产品的历史分红表现。

选保司和产品时，分红实现率是必看指标。

其次，多数香港保司的整体投资策略还是很稳健的。

会根据市场变动调整投资策略，来维护资金的安全性和收益性。

不是说投了70%权益类就意味着"赌博"，头部保司的风控能力还是在线的。

第三，港险提供"锁定选择权"。

你可以在无需退保的前提下，把部分终期红利锁定成保证收益。

相当于自己调整"资产配置"，市场好的时候多拿分红，市场不好的时候锁定收益。

第四，也是最重要的一点：不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。

港险适合做资产配置的一部分，不适合作为唯一的养老储备。

最后的选择：适合自己的才是最好的

分析下来，监管制度、投资逻辑、产品设计这三个方面是相互对应、相互影响的。

内地险和港险都是一种工具，各有优势和局限。

内地险适合大多数普通人——追求稳定，不想操心，能接受**2%-3%**的收益。

港险适合想做多元资产配置、分散单一货币风险、能够承担一定风险的投资者，或者有海外求学、生活需求的人。

很多人60岁才后悔，后悔的不是买错了产品，而是根本没想清楚自己要什么。

全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，中国养老金替代率仅45%，远低于**55%**的国际警戒线。

2024年末，中国60岁以上人口首次突破3亿，占全国人口22%。

养老金缺口是真实存在的，第一支柱难以独撑，需要第三支柱补充。

但补什么、怎么补，要根据自己的实际情况——风险承受能力和核心需求——谨慎选择。

毕竟，每个人都是自己选择的第一责任人，要对最终的决策结果负责。

大贺说点心里话

选对工具只是第一步，怎么买、找谁买，里面的门道更多。

同样的产品，不同渠道的成本可能差出一大截。