港险四大天王终极PK：友邦、宏利、安盛、保诚，谁才是真正的王者？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

这篇文章，我要做一件很多人想做但没人敢做的事——把港险四大天王拉到擂台上，正面硬刚。

很多人不知道的是，2025年7月香港保监局下调了分红险演示利率上限，从7%降到6.5%。

利率一降，那些靠"预期收益"吹牛的产品就原形毕露了。

这时候再去比谁家演示收益高，没意义。

选港险，本质上就是在选保险公司。

今天我就从家底、分红、投资、未来布局四个维度，给你拆个明明白白。

看完这篇，你就知道谁是真王者，谁是纸老虎。

港险四大天王是谁

先说个背景：香港保险市场做到了亚洲第一、全球第二，不是吹的。

这里汇集了全球157家保险公司，但真正能打的，也就那么几家。

看2024年的保费排名就知道了：

• 友邦：275.03亿港元，市场份额12.54%，稳坐头把交椅
• 宏利：225.16亿港元，市场份额10.27%，紧随其后
• 保诚：179.76亿港元，市场份额8.20%，老牌劲旅
• 富卫：168亿港元，市场份额7.66%，港资黑马

这四家加起来，占了香港保险市场近40%的份额。

但规模大不代表适合你，还得看具体表现。

大公司果然是大公司，各种数据一对比下来，家底真的挺重要。

但家底厚不代表分红稳，分红稳不代表适合你。

接下来，我们一轮一轮来PK。

Round 1：谁的家底最厚

买港险动辄几十上百万，安全性是第一位的。

这个坑我见过太多了——有人只看收益不看公司，结果买了个小公司的产品，分红实现率惨不忍睹。

怎么判断一家公司靠不靠谱？

看三个硬指标：资产规模、历史底蕴、信用评级。

先看资产规模：

• 宏利：6852亿美元，加拿大百年巨头
• 安盛：6840亿美元，法国老牌保司，成立于1817年，比清朝还老
• 友邦：3055亿美元，亚洲保险一哥，总部就在香港

再看历史底蕴：

• 安盛成立208年，入港30年
• 宏利成立138年，入港128年
• 友邦成立106年，入港94年
• 保诚成立177年，入港61年

这些公司经历过两次世界大战、多次金融危机，还活得好好的。

千亿级和百亿级公司是不一样的，百年品牌和新兴企业也是不一样的。

最后看信用评级：

三大评级机构都给了A级以上，说明这几家的信用都没问题。

香港偿付率红线是150%，这几家都在200%以上，履约能力没问题。

Round 1结论：安全性都过关，但论家底厚度，宏利和安盛并列第一，友邦第二，保诚第三。

不过别急着下结论，这些保险公司的抗风险能力都非常强，安全性并不需要多担心。

真正拉开差距的，是下面这几轮。

Round 2：谁的分红最稳

这轮是重头戏。

保险公司把产品吹得再天花乱坠，最后能不能落到实处，还得看分红实现率。

别被表面收益骗了，我给你看个真实数据：

看到保诚那个数据没？

终期红利实现率5%-323%，波动大得吓人。

好的年份特别好，差的年份特别差。

这和它不采用平滑机制的分红策略有关——它完全跟着市场走。

这个坑我见过太多了：有人冲着保诚的高收益去，结果碰上差年份，心态直接崩了。

反观友邦、安盛、宏利，波动范围明显小很多。

这些老牌大保司表现稳，波动小，多年数据扎实。

还有个细节很多人不知道的是——如果你看重提取功能，一定要关注复归红利的占比和实现率。

像永明、万通、周大福、富卫这些公司，复归红利占比都在20%以上，提取的时候更有保障。

而宏利的宏华传承、忠意的启航创富，复归红利占比是0%，全靠终期红利，提取就没那么灵活了。

Round 2结论：论分红稳定性，安盛>友邦>宏利>保诚。

保诚的波动需要谨慎对待，它需要点承受能力。

Round 3：谁的投资最稳

分红从哪来？

从保司的投资收益里来。

所以投资策略，直接决定了你的钱能不能赚到。

根据权益类资产投资配比，可以看出保司的投资风格是激进型、稳健型还是保守型。

看到没？

保诚的权益类投资占比是49%，接近一半。

这意味着什么？

市场好的时候业绩非常好，市场差的时候波动特别大，两极分化严重。

这就解释了为什么保诚的分红实现率会出现5%-323%这种极端数据。

反观友邦，虽然权益类占比24%看起来不低，但它的债券投资策略非常稳妥——83%的债券投资，其中44%是中国内地政府债，这是信用级别很高的债券。

怪不得都说友邦比较稳。

宏利的投资组合也值得一看：

4106亿加元的资产，债券占61%，股票只占7%，还配置了林地、农田、基建等另类资产。

这种多元化配置，抗风险能力很强。

再看保诚的投资组合：

权益类投资占比约49%，激进程度一目了然。

Round 3结论：很难说哪种投资风格更好，这个要看自己的偏好。

但如果你是求稳的人，保诚的激进风格可能不太适合你。

Round 4：谁的未来最值得期待

现在利率下行几乎成了共识。

2025年7月香港保监局下调演示利率上限，就是在提醒大家：别只看预期收益，要看保司有没有能力持续赚钱。

各家保司都有自己的应对策略：

友邦：拉长债券久期

香港保险公司的投资组合平均周期是12-15年，但友邦做得更极致——2023年，到期时间超10年的债券占比达73%，远高于2013年的48%。

友邦拉长债券久期能提前锁定长期利率，提升投资确定性。

这意味着即使未来利率继续下降，友邦已经提前锁定了高利率的债券。

对比一下安盛：超5年到期债券占比仅72%。

安盛、宏利：增加另类投资

什么叫另类资产？

就是除了股票、债券之外的资产，比如房产、农田、林地、基础设施等。

另类资产跟债券、股票等资产的相关性非常低，可以带来更稳定甚至是逆向的回报，大大降低资产组合的风险。

安盛在这方面是先驱——2007年就开始布局ESG板块，2015年宣布完全退出煤炭行业，2023年完成超过250亿欧元的绿色投资。

宏利也不甘落后——4000多亿加元资产中，三到四成是另类资产，ESG投资金额达398亿美元。

Round 4结论：友邦在债券久期上领先，安盛和宏利在另类投资上布局更深。

三家都有清晰的未来战略，保诚相对弱一些。

小公司也有春天

说完四大天王，再说说其他选择。

港资公司：富卫、万通、周大福、立桥

虽然规模没有外资大，但胜在产品灵活、功能多、性价比高，香港本地人很喜欢买。

比如万通，分红实现率相当稳：周年/复归红利实现率80%-107%，平均97%；终期红利实现率70%-102%，平均96%。

这个波动范围，比四大天王里的保诚还稳。

中资公司：国寿海外、中银香港、太平香港、太保香港

虽然入驻香港的时间短，但背靠央企，后台很硬，安全性和稳定性不用多说。

还有个优势——能对接内地养老社区。

冷静一下再决定——大公司有大公司的好，小公司也有小公司的优势。

关键是找到适合自己的。

最终答案：按需选择

四轮PK下来，结论很清晰了：

除了激进的保诚之外，友邦、安盛、宏利、永明，都是各方面表现都很棒的公司。

具体怎么选？

看你的需求：

求稳的话就选友邦。

品牌历史过硬，抗风险能力强，债券久期长，分红波动小，每一步都走得很稳妥。

第一次接触港险的朋友，可以优先考虑。

稳中求进的可以选宏利和安盛。

宏利资产规模大、投资策略稳健，另类资产配置丰富。

安盛是香港市场规模最大、资历最老的保司，算是班里的大学霸，ESG投资布局领先全行业。

想早点领钱的，首选永明。

它家的万年青星河系列复归红利占比高，保证收益也高，注重提取功能的朋友可以重点看看。

能承受波动的，可以考虑保诚。

虽然短期波动大，但长期分红拉通来看还是不错的。

如果你有耐心，给保诚足够的时间，它是可以争取给你一个合理的回报的。

选保险先选公司，这句话我说了很多遍。

希望这篇文章能帮你看清各家保司的真实实力，少踩坑。

大贺说点心里话

看完这篇，你应该对各家保司有了清晰的认知。

但知道选哪家公司只是第一步，怎么买、找谁买，里面的门道更多。