保诚分红最低16%，被骂惨了——但我必须说句公道话

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年，帮300多位客户避开过各种港险的坑。

今天这篇文章，我要聊一个很多人关心但又不敢问的问题：

港险现在还能买吗？

保诚被骂成那样，到底是真的烂还是被冤枉了？

我实话实说，不怕得罪人。

先说结论：现在买港险依然值得，但要选对

很多人问我："大贺，现在优惠缩水、收益预期下调、部分产品还下架了，是不是错过最佳时机了？"

我的回答是：恰恰相反，现在入手的优势依然突出。

为什么这么说？

三个核心理由：

第一，汇率划算，能锁定当前收益水平。

人民币兑美元的汇率窗口期还在，现在买入相当于用更便宜的价格锁定美元资产。

等后续产品出来，收益预期只会更低，不会更高。

第二，6.5%的收益率横向对比依然能打。

香港主流保险产品收益率约6.5%，虽然7%+的时代一去不复返了。

但你看看内地银行存款利率一降再降，大额存单都快跌破2%了。

6.5%放在当下，依然是稀缺资产。

第三，市场数据不会骗人。

香港保监局2025年上半年数据显示，全港新单总保费达1737亿港元，同比增长50.3%。

这个增速创了历史新高。

钱是最诚实的，大家用脚投票说明了一切。

但我也要给你泼盆冷水：

不是所有人都适合买港险。

对有多元化资产配置需求的人来说，现在确实还是窗口期。

但如果你手头资金紧张，或者三五年内就要用这笔钱，那就别凑这个热闹了。

港险是长期资产配置工具，不是短期理财产品。

另外，2025年10月1日起，香港保监局实施了转介费50%封顶政策，打击返佣乱象。

这意味着那些靠"高返佣"吸引你的渠道，以后玩不转了。

选产品要看产品本身，而不是谁给你返的佣金多。

这个坑我必须说，很多人栽在这。

推荐清单：不同需求选这些

既然结论说了现在值得买，那具体买什么？

我直接给你清单，按需求分类：

长期规划、前期不急着用钱 → 友邦环宇盈活

友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。

香港每3个人里就有1个是友邦的客户。

业内有句话叫"香港只有两种保司，友邦和其他"，虽然有点夸张，但也说明了友邦的江湖地位。

友邦环宇盈活这款产品，在保单30-40年优势非常明显。

30年可实现预期收益率6.5%。

但它复归红利占比小，提领灵活性不太行。

所以如果你是长期规划，比如给孩子存教育金、给自己存养老金，前期不太急着用这笔钱，那它就很合适。

未来20年内要用钱（孩子留学、换房）→ 宏利宏挚传承

宏利是香港强积金一哥，在亚洲有超过120年的投资管理经验。

它在香港的市占率27.3%，管理的钱多，经验足。

宏利宏挚传承这款产品，在保单前20年一直是市场天花板。

就算现在有新品出来，它在20年内的收益和提领灵活性还是没有对手。

如果你未来20年内有明确的用钱计划，比如孩子留学、换房，宏利宏挚传承是最好的选择。

有提领需求、想早点提领 → 安盛盛利2

安盛1817年成立，208年历史，全球第三大国际资产管理集团。

全球9家"大而不能倒"的保险公司之一。

历经两次世界大战仍保持稳健，这底子够硬。

安盛盛利2虽然是新品，但实力非常强，丝毫不输提领王者星河尊享。

如果你有提领需求，想早点开始提领。

567提领的情况下，安盛盛利2的提领优势比永明更大一些。

看好人民币、想用人民币投保 → 永明万年青星河尊享2

永明在香港开展业务的时间是最早的，1892年就开始了，本土化程度更高。

它有个独特优势：

首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

市场上大多数保险公司给出的美元保单收益更高，但永明打破了这个规则。

如果你对未来人民币大幅升值有信心，希望以人民币来投保，可以重点关注永明。

虽然安盛盛利2提领优势强，但永明在晚提领和保证现金价值这些部分做得更扎实一些。

为什么这么推荐？看分红数据

你可能会问：大贺，你推荐这几家，有什么依据？

我用数据说话。

看这张表，我重点说三个数据：

友邦：分红实现率最大值169%、最小值64%，总现金价值比率中位数97%，方差小。

这说明什么？

友邦产品种类多、时间久、分红实现率稳定，向上潜力大、向下波动小。

97%的中位数意味着大部分保单都能拿到接近预期的收益。

宏利：分红实现率最大值98%、最小值78%，总现金价值比率中位数94%，方差小。

宏利的特点是稳，虽然没有友邦那种169%的惊喜，但也没有太大的下行风险。

78%-98%的区间波动很小，适合求稳的人。

永明：分红实现率最大值97%、最小值66%，总现金价值比率中位数97%，方差小。

永明和友邦一样，中位数都是97%，说明大部分保单表现都很稳健。

这三家的共同特点是：

方差小，波动小，稳健。

这也是我推荐它们的核心原因。

保诚为什么没推荐？

说到这里，肯定有人要问了：

大贺，保诚呢？

保诚在香港也是老牌大保司啊，理财顾问数量全港最多，为什么你不推荐？

我实话实说，不怕得罪人。

先看数据：

保诚分红实现率最大值122%、最小值16%，总现金价值比率中位数87%，方差大。

16%是什么概念？

你买了100块钱的预期分红，最后只拿到16块。

这个数据一出来，保诚惨遭"网暴"，很多朋友一听到"保诚"就色变。

但这个坑我必须说清楚：

保诚不是骗子，它只是策略不同。

保诚的投资占比是49%固收/49%权益，属于激进型。

它不像其他保司会把收益做平滑——把好年份赚的钱拿来填补差年份的亏损，让每年的分红实现率看起来都比较稳健。

保诚不玩这套。

它真实反映市场盈亏，市场好的时候你可能拿到122%，市场差的时候可能只有16%。

所以保诚的问题不是"差"，而是"波动大"。

两极分化明显，不做削峰填谷。

选保诚得有一定风险承受能力，不能只盯着高预期收益，得接受市场波动带来的不确定性。

很多朋友现在一听到"保诚"就色变，其实也没那么严重。

人家的实力摆在那——1848年创立，176年历史，四地上市，服务24个市场1800万客户，底气还是硬的。

但它的代表产品保诚信守明天，虽然28年可实现6.5%收益率。

我测评下来性价比不如友邦环宇盈活和安盛盛利2，所以不推荐买。

市场全景：这些保司都在卖什么

光看我推荐的几家还不够，你得知道整个市场是什么情况。

非银渠道标准保费排名：

• 友邦111亿（11.2%市占率）
• 保诚82亿（8.3%）
• 国寿78亿（7.9%）
• 宏利77亿（7.8%）
• 安盛53亿（5.4%）

这里解释一下什么是"标准保费"：

就是把不同缴费方式的保单统一折算成标准单位（整付×10%+年度化保费），这样更容易比较保司产品的实际销售情况和吸引力。

为什么要看"非银渠道"？

因为银行渠道多少会受存款业务带动，客户可能是被理财经理顺带推荐的。

非银渠道数据能更真实反映客户主动选择的偏好和产品的市场反响。

值得注意的是，国寿挤进了前五。

国寿傲珑创富这款产品太强了，2025年上半年和安盛盛利一样卖爆了，国寿挤进前五情理之中。

国寿背后是财政部持股90%、全国社保基金理事会持股10%。

连续21年入选《财富》世界500强，2023年排名第54位。

裕饶传承、丰饶传承、赏悦连年等产品终期红利实现率均为100%。

各保司投资风格一览

如果你想更深入了解，可以看看各保司的投资策略：

• 友邦：69%固收/24%权益，稳健型，投资亚太，债券占比83%
• 安盛：60.8%固收/5.4%权益，稳健型，67%投资欧洲
• 宏利：78.5%固收/6%权益，稳健型，42%投资美国，27%投资加拿大
• 永明：74%固收/5%权益，稳健型，43%投资加拿大，35%投资美国
• 保诚：49%固收/49%权益，激进型，投资亚太，债券占比58%

看出来了吗？

我推荐的友邦、安盛、宏利、永明，都是稳健型。

保诚是唯一的激进型，所以波动大、两极分化明显，不做削峰填谷，真实反映市场盈亏。

投资风格决定了分红表现。

这不是好坏问题，是风格匹配问题。

最后提醒：别跟风，要匹配

美联储降息、黄金价格上涨、内地银行存款利率持续下降……

大环境确实在推着大家往港险这边走。

但别被忽悠了。

买保险从来不是跟风，得结合自己的资金情况、风险承受能力和长期需求来选。

港险7%+收益率时代已一去不复返，但6.5%收益率横向对比内地储蓄险仍有优势。

现在优惠缩水、收益预期下调、部分产品下架，但汇率划算，还能锁定当前收益水平，比等后续产品更划算。

对了，还有一点很重要：

选择合规渠道。

2025年香港保监局严查违规销售，联合内地打击无牌中介，严查高收益误导宣传。

那些承诺你"保证收益8%""全额返佣"的，别信，都是坑。

大贺说点心里话

说了这么多产品和数据，但怎么买、从哪个渠道买，其实才是最影响你钱包的事。

同样的产品，渠道不同，到手价格可能差出好几万。