八大港险公司同台PK：99%的人不知道，选错保司可能亏掉几百万

你好，我是大贺。

北大硕士，深耕港险9年，自己也是港险的老客户——2019年首次投保，到现在手里已经有3份不同保司的产品了。

说点真心话：这几年帮客户做方案，我发现一个扎心的事实——同样投100万，选对保司和选错保司，30年后的差距可能是几百万。

2024年内地访客赴港投保628亿港元，仅次于2016年的历史巅峰。

但我想告诉你，选对保司比冲动投保更重要。

今天这篇文章，我把八大保司拉出来"同台竞技"，从投资规模、资产配置、信用评级到分红实现率，一个回合一个回合地PK，帮你找到真正适合自己的"财富合伙人"。

八大保司同台竞技：谁是你的最佳拍档？

香港保险市场以高预期收益和全球化资产配置著称。

但踩过坑才知道——各家保司的投资策略差异巨大。

我当年也是这么想的：港险嘛，随便选一家大公司不就行了？

结果后来才发现，同样的保费投入，不同保司的资产组合可能带来数百万收益差距。

香港保险市场的竞争本质是投资能力的比拼。

友邦的稳、保诚的猛、安盛的灵活、万通的进取……每家保司都有自己的"性格"。

接下来，我用四个回合的PK，帮你把这八大保司的底牌全部摊开。

第一回合：投资规模PK

先看硬实力——谁的钱袋子最大？

投资规模直接决定了保司的议价能力和抗风险能力。

钱多，才能拿到更好的投资标的。

钱多，才能在市场波动时稳住阵脚。

八大保司2024年投资规模排名：

安盛以超1万亿美元的管理总资产稳居第一，相当于香港外汇基金的2.4倍，被誉为欧洲排名第一的资产管理公司。

宏利作为138年历史的老牌公司，投资规模也相当惊人。

4425亿加元分散于美国(42%)、加拿大(27%)、亚洲(22%)等地区，全球化布局成熟。

万通2024年总投资资产2853亿美元，虽然规模不是最大，但增速可观。

周大福虽然规模相对较小（777亿港元），但复合年度增长率达到18%，增速惊人。

第一回合小结：

• 规模王者：安盛（万亿美元级别）
• 老牌稳健：宏利、万通、友邦（千亿美元级别）
• 增速黑马：周大福（CAGR 18%）

但规模大不代表适合你。

接下来看更关键的——钱怎么投。

第二回合：资产配置风格PK

这个回合是重头戏。

同样是几千亿的资产，有的保司偏爱债券，有的保司重仓股票。

风格差异直接决定了你的收益波动和长期回报。

八大保司资产配置风格一览：

保守派代表：友邦

友邦保险堪称保守型投资的典范。

近70%配置于固定资产，股权资产占24%，房地产仅3%。

更关键的是，友邦70%以上投资期限超过10年，充分体现保险资金的长期性特征。

政府和机构债券占58%，公司债券占39%，10年以上或无固定到期日的资产占比72%。

激进派代表：保诚

保诚保险以高权益类资产占比著称。

权益类资产占比50.3%，显著高于行业平均水平。

金融投资总额161,184百万美元" />

相较于2023年，保诚的权益类资产增持了25%，债权类减持了11%。

这种高权益类资产占比的投资策略，虽然可能带来较大的收益波动性，但也确实为保诚带来了更高的潜在投资收入——年度净利润整体增长了40%。

灵活派代表：安盛

安盛的投资风格分为谨慎型、平衡型和进取型三档，稳中求进。

在总资产布局中，固定收益占比74%，房地产11%，上市股权3%，私募股权和对冲基金6%，现金6%。

这种配置既有债券打底，又保留了增长空间。

稳健派代表：永明、周大福

永明稳健的固收资产占比极高达75%。

债券资产占总投资的43%，抵押贷款占32%。

周大福债券投资(含债券基金)占总投资组合资产价值的75%，上市股票(含股票基金)占10%。

分散派代表：富卫

富卫固收类资产投资占比超66%。

公司债券占51%，政府债券占5%，股票和基金占25%。

第二回合小结：

• 求稳选：万通、宏利、永明、周大福（固收75%+）
• 求平衡选：安盛、友邦、富卫（固收65%-75%）
• 求增长选：保诚（权益50%+，波动大但长期潜力强）

如果让我重新选一次，我会先想清楚自己能承受多大波动，再选对应风格的保司。

第三回合：信用评级PK

资产配置风格决定了"投什么方向"。

信用评级决定了"投得安不安全"。

同样是买债券，有的保司买的是AAA级政府债，有的买的是BBB级公司债，风险天差地别。

八大保司债券质量对比：

友邦的债券质量

友邦政府和机构债券占58%，公司债券占39%。

在企业债券投资组合中，亚太地区占67%，优先票据占94%。

保诚的信用评级

保诚76%的政府债券和56%的公司债券达到A级及以上评级，资产质量优异。

永明的ESG+信用评级

永明保险注重ESG与信用评级。

稳健的固收资产占比极高达75%，其中97%评级为"投资级"高质量（BBB及以上级）。

永明的专业化投资团队，跨周期、跨市场、跨区域筛选优质标的，覆盖物业、金融业、能源、医疗等13个行业。

富卫的极致信用

富卫99%是优质投资级别，在八大保司中排名第一。

安盛的机构评级

安盛自身的信用评级也相当亮眼：

• 标准普尔评级AA-
• 穆迪评级Aa3
• 惠誉国际评级AA
• 偿付比率高达227%

第三回合小结：

• 极致安全：富卫（99%投资级）、永明（97%投资级）、万通（96%高评级）
• 结构稳健：友邦、宏利、保诚
• 机构背书：安盛（三大评级机构AA级）

踩过坑才知道，债券质量直接影响保司的抗风险能力。

2022年市场波动时，高评级债券占比高的保司明显更稳。

终极回合：分红实现率PK

前面三个回合都是"过程指标"。

这个回合才是"结果指标"——保险公司过去承诺的收益，到底兑现了多少？

2024年各大保司的分红实现率报告均已出炉，这是最核心的参考指标。

2024年八大保司分红实现率排名：

关键发现

第一梯队（95%+）：友邦、安盛、万通

友邦整体的分红实现率达到99%，是港险市场中表现最好的第一梯队保司。

安盛、万通紧随其后，分红兑现能力强。

第二梯队（90%-95%）：周大福、宏利、国寿海外

分红实现率都在90%以上，效益优良。

多年数据扎实，波动小，更稳。

第三梯队（80%-90%）：富卫、永明、保诚

保诚虽然投资风格激进，但分红实现率相对较低。

富卫、永明过往产品较少，短期参考意义较小。

第四回合小结：

• 分红王者：友邦（99%）、安盛（97.5%）、万通（96.5%）
• 稳定可靠：周大福、宏利、国寿海外（90%+）
• 波动较大：保诚（84.5%，但长期复利潜力强）

选对保司真的很重要。

同样的产品设计，分红实现率差15%，30年后的差距可能是几十万甚至上百万。

代表产品对比：各保司的王牌储蓄险

说完保司层面的PK，再看看各家的王牌产品怎么配置。

八大保司旗舰储蓄险资产配置对比：

友邦「盈御3」

债券及其他固定收入工具占比25%-100%，增长型资产占比0%-75%。

投资策略稳健，兼顾稳健与增长潜力。

保诚「信守明天」

固定收益证券30%，股票类别证券70%" />

固定收益证券占比30%，股票类别证券占比70%。

股票类别证券投资占比高，适合长期主义者。

宏利「宏利传承」

债券及其他固定收入资产占比25%-55%，非固定收入资产占比45%-75%。

通过多元化债券及私募债券实现稳健增值。

安盛「盛利」

债券及其他固定收益资产占比25%-80%，增长资产占比20%-75%。

收益波动可控，资产灵活适配市场变化。

永明「万年青·星河尊享」

固定收入资产占比25%-80%，非固定收入资产占比20%-75%。

收益波动可控，"稳+可持续"。

周大福「匠心传承」

三种投资策略，高度灵活，满足不同风险偏好需求：

• 一般情况：25%-50%固定收入+50%-75%股权
• 财富跃进选项：15%-40%固定收入+60%-85%股权

万通「富饶千秋」

债券及其他固定收益资产占比25%-100%，股权类型资产占比0%-75%。

长期资产稳定增值、"机构级别配置"。

富卫「盈聚天下」

固定收益类型资产占比25%-100%，股权类型资产占比0%-75%。

投资于不同的地区和行业。

最终推荐：三类人群的最佳选择

说了这么多，到底怎么选？

我按风险偏好给你分三类：

1. 极度风险厌恶者（本金安全优先）

推荐保司：宏利、友邦、富卫、周大福人寿

原因：高比例配置高评级债券（70%-80%+），波动小，本金安全优先。

适合人群：教育金、养老金等刚性需求，不能承受任何本金损失。

2. 平衡型投资者（稳中求进）

推荐保司：安盛、永明

原因：债券打底（60%-75%）+ 弹性增长空间（股票/私募等）。

安盛提供灵活策略选项，永明融入ESG理念。

适合人群：投资期较长（10-20年），希望收益有一定潜力又不愿承受过大波动者。

3. 进取型投资者（能扛波动，追求高复利）

推荐保司：保诚、万通

原因：保诚高配权益资产（约70%），波动大但长期复利潜力强。

万通专注债券+精选私募，捕捉高质量非公开市场机会。

适合人群：资金为长期闲钱，目标年化6.5%，能承受中期波动者。

特殊需求

• 想自主调控风险：周大福人寿（第10年后灵活切换策略）
• 需要"类美债"替代品：万通（高质债券+私募债）

2025年7月1日起，香港保监局将分红险演示利率上限从7%下调至6.5%。

演示利率下调反映市场预期变化，选择分红实现率高的保司更重要。

如果让我重新选一次，我会先想清楚三个问题：

1. 这笔钱多久不用？
2. 我能承受多大的波动？
3. 我更看重"稳"还是"增长"？

想清楚这三个问题，再对照上面的推荐，基本就能锁定最适合自己的保司了。

大贺说点心里话

选保司就像选"财富合伙人"。

没有绝对"最好"，只有"最适合"。

但有一件事我必须告诉你——同样的产品，买的渠道不同，成本可能差出10万甚至更多。