港险公司大起底：20款产品背后的12家保司，谁才是真正的"隐形冠军"？

你好，我是大贺。

北大硕士，深耕港险9年。

最近有个数据让我挺意外的——胡润百富刚发布的《2025中国高净值人群金融投资需求与趋势白皮书》显示，45%的高净值人群已经配置了境外金融产品，其中境外保险占比28%，是最受青睐的品类。

而境外投资地域呢？

香港以**52%**的占比稳居第一。

这说明什么？

说明越来越多的人已经意识到，把鸡蛋放在不同的篮子里是对的。

但问题来了：香港保险公司那么多，产品更是眼花缭乱，到底该怎么选？

从数据来看，2025年全球资产管理规模TOP10里，有3家是港险公司的母公司或关联方。

这个信息量很大——你买的保单，背后站着的可能是管理着万亿美元资产的全球金融巨头。

今天这篇文章，我就用数据和逻辑，把香港主流的12家保险公司、20款热门产品给你扒个底朝天。

不是我说，是数据说。

港险为什么收益更高？

很多人问我：港险收益真有那么高吗？

不是营销话术吧？

我直接给你看数据。

香港储蓄分红险的中长期收益在6%-6.5%，而内地长期险种的回报率在**2.0%-3.2%**左右。

这不是我编的，是行业公开数据。

差距为什么这么大？

这个逻辑是这样的——

第一，投资范围不一样

香港保险可以更多地投资权益类资产，比如股票、对冲基金、共同基金等。

而内地保险主要投资于国内市场，境外投资仅为**2%**左右。

你想想，一个是在全球市场里挑优质资产，一个是只能在一个池子里捞鱼，收益能一样吗？

第二，市场环境不一样

香港市场具有更高的国际化程度，投资策略更加灵活。

香港证监会最新发布的《2024年资产和财富管理活动调查报告》显示，截至2024年底，香港管理资产总值按年增长13%，达到35万亿港元，私人财富管理业务净资金流入3840亿港元。

这才是核心变量——香港作为国际金融中心的地位不仅没有动摇，反而在持续强化。

我们拉长周期看，以5年缴费期限为例：

• 持有保单20年，预期可获得**5%至6%**的年化复利
• 持有保单30年，预期可获得**6%至6.5%**的年化复利

下面这张图很直观地展示了复利的威力：

6%的复利，99年后终值接近350。

4%的复利，99年后终值约50。

2%的复利呢？

几乎和横轴重合，可以忽略不计。

这就是为什么我一直说，选保险不能只看眼前，要拉长周期看。

时间是复利的朋友，也是你最好的杠杆。

百年老五家：宏利、友邦、保诚、安盛、永明

接下来进入正题——香港保险公司大起底。

我把香港主流保司分成三类：百年老五家、港资新锐、外资与中资。

先从最有分量的"老五家"说起。

宏利：强积金一哥，加拿大国宝级保司

宏利1887年成立于加拿大，创办人是麦克唐纳爵士——就是印在加拿大十元纸币上的那位。

这家公司的历史，比很多国家的历史都长。

从数据来看，宏利的实力相当硬核：

• 在多伦多、纽约、菲律宾以及香港四地上市
• 总投资资产达到4100多亿加元，总资产规模突破1.4万亿加元
• 进入香港超过126年
• 管理加拿大的政府社保，也是香港强积金的供应商

最后一点很关键。

截至2024年6月30日，宏利管理的强积金资产占27.9%，位于全港第一。

什么概念？

香港人的养老钱，超过四分之一是宏利在管。

能管政府的钱，说明什么？

说明监管层认可它的资管能力和风控水平。

宏利的财务实力评级也很能打：

• 惠誉AA-
• 穆迪A1
• 标普AA-
• LICAT比率为137%，远高于监管机构100%的目标水平

友邦：香港保单数量第一，稳健派代表

业内流传着这么一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

这话虽然有点夸张，但确实说明了友邦在香港保险市场的江湖地位。

友邦1919年在上海成立，1931年开始经营香港的业务。

经过百年沉淀，成为最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团，覆盖亚太区18个市场，总部位于中国香港。

几个关键数据：

• 香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万
• 每3个拥有个人医疗保险的香港人，就有1个是友邦香港客户
• 2010年上市后市值升逾三倍，总资产达2860亿美元
• 恒生指数第四大成分股
• 偿付能力充足率275%

从投资策略来看，友邦是比较公认的稳健型。

它的固收投资组合里：

• 政府债券占51%
• 公司债券占47%
• 贷款及存款占2%

这种配置风格体现在分红实现率上，就是波动很小、很稳。

如果你是风险厌恶型选手，友邦是个不错的选择。

保诚：英式分红的引领者，进取型选手的菜

保诚1848年创立，至今已有176年历史，在香港、伦敦、纽约、新加坡四地上市，经营香港业务也有60年了。

保诚最大的特点是什么？

它是英式分红的引领者。

1995年，保诚首次引入英式分红产品。

在香港市场上，只有保诚拥有超过30年英式分红运营经验，其他保险公司都不超过十年。

这个经验积累是很值钱的。

但保诚的风格也很鲜明——不吃大锅饭，坚持一期产品一个资金池。

这意味着什么？

意味着收益波动比较大。

其他保司会把收益做平滑，用好年份赚的钱来弥补差年份的亏损，让每一年的分红实现率看上去都比较稳健。

保诚不这么干，赚多少分多少，亏了就亏了。

所以保诚的这种风格比较适合风险接受度高、进取型的朋友。

如果你看重保诚的英式分红经验，那保诚就是当之无愧的老大。

保诚的偿付能力充足率295%，旗下瀚亚投资管理资产规模2280亿美元，实力也是相当雄厚。

安盛：低调的全球No.1

安盛是一家低调却实力雄厚的公司，在全球的保险和资产管理领域是一个不可忽视的存在。

安盛保险总部位于法国，拥有200多年的历史，1995年进入香港。

几个硬指标：

• 连续10年全球No.1保险品牌
• 2023年《财富》世界500强第91名
• 安盛投资管理公司管理资产规模达9460亿欧元（截至2023年12月31日）
• 在全球资产管理公司排名中，安盛以1.5万亿美元的资管规模位列第九
• 偿付能力比率227%

1.5万亿美元的资管规模是什么概念？

仅次于贝莱德、先锋、富达这些国际知名的金融巨头。

这个数字不仅证明了安盛在全球范围内的资产管理能力，也凸显了它在保险和投资领域的深厚底蕴。

永明：资管规模8万亿港元，人民币保单的首选

永明金融1865年成立于加拿大，比加拿大政府成立的时间还早，至今158年历史。

1892年就进入香港市场了，已经扎根132年。

永明最让我印象深刻的是它的资管能力。

全球管理资产规模高达8万亿港元，超过中国内地保险业总资产的1/4。

旗下有五家自有的资管公司（SLC Management和MFS），在公募股权、固收、房产、基础设施四大领域都很厉害。

还有一点很特别：永明是业内唯一荣获**"AA"MSCI ESG评级的保司，连续14年**入选Corporate Knights全球100间最可持续发展企业。

在产品层面，永明首创了美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

这一点在当下特别有意义。

2025年人民币汇率呈现"先弱后强"走势，从7.30附近开局到升破7.00收官，在岸、离岸分别累计上涨约4.27%、4.93%。

如果你对未来人民币大幅升值有信心，希望以人民币来投保，永明是值得重点关注的。

港资新锐：周大福、富卫、万通

说完百年老五家，再来看看港资新兴力量。

这几家公司虽然历史没那么长，但各有特色，而且背后的股东实力都不容小觑。

周大福人寿：黄金储备全球第八的"隐形富豪"

相比友邦、安盛、保诚这些名字，很多人觉得周大福是一家不起眼的保险公司。

那还真是冤枉它了。

周大福人寿的前身是成立于1985年的富通保险。

2019年新世界集团宣布收购，总资产达到812亿港币。

2024年三季度正式更名为周大福人寿。

新世界集团是谁？

就是香港郑氏家族的产业，业务涵盖周大福珠宝、K11、瑰丽酒店以及新世界百货等等。

这里有个很有意思的数据：周大福珠宝的黄金储备超过1743吨，以世界各国黄金储备来统计，位列第八位。

第八位是什么概念？

排在前面的是美国、德国、意大利、法国、俄罗斯、中国、瑞士。

周大福的黄金储备比日本、印度、荷兰这些国家都多。

简直是富可敌国。

近一年来黄金大涨，周大福赚得盆满钵满。

2024年三季度从众多公司品牌名中选择了"周大福"这个名称，可见郑家对保险业务的重视。

从数据来看：

• 信贷评级：惠誉A-、穆迪A3
• 偿付能力充足率314%
• 分红实现率一直都是很好的，多款产品100%

虽然是市场新秀，但周大福的分红实现率表现相当亮眼。

这说明它不是来割韭菜的，是认真在做保险业务。

富卫：李泽楷的保险帝国

2013年，李泽楷旗下的盈科正式收购了荷兰ING在香港、澳门以及泰国的保险业务，更名为富卫集团。

之后通过多笔并购，比如2019年收购美国大都会的香港业务，富卫快速发展，目前整个业务规模保持在全港前五。

几个关键数据：

• 偿付能力比率292%
• 新业务保单数目全港第四（2023年1-12月）
• 8年扩张亚洲10个市场
• 投资1亿美元于金融科技公司
• 信贷评级：穆迪A3、惠誉A

很多朋友反馈，香港本地医疗险里理赔比较方便、比较快的，除了友邦保诚，就是富卫了。

在香港本土消费者眼里，富卫是知名度比较高、口碑比较好的。

富卫应该算是一家有实力、有诚意、人性化且接地气儿的公司。

对数字化比较看重的年轻朋友，可以重点关注富卫。

万通："真年金选万通"的由来

万通保险的股东主要包括云峰金融和美国万通人寿。

美国万通成立于1851年，拥有超过170年历史，目前是全美五大人寿保险公司之一。

香港万通则是1975年成立，在香港稳健运营接近50年。

2018年，坐拥蚂蚁金服的云峰金融收购了万通亚洲业务。

万通最厉害的地方在于它的资管公司——全球资管巨头霸菱。

霸菱拥有260多年跨越多周期的资管经验，也是中国社保基金主要的管理者之一。

说到万通，就不得不说说年金。

储蓄险中终期红利可以回撤甚至归零，保司并不违约。

而年金一旦写进合同，就必须一分不差的终身派发。

这就使得保司对所投资产的稳健性要求较高。

个人养老金是始于70年代的美国，而管理政府养老金的霸菱公司就是早期的参与者，所以它对年金产品拥有独到的经验。

香港一直有"真年金选万通"的说法。

考虑补充养老收入的朋友，可以重点关注万通保险。

外资与中资：忠意、国寿海外、太保、太平

除了百年老五家和港资新锐，还有一类保司值得关注——外资和中资。

外资代表是忠意，中资代表是国寿海外、太保、太平。

它们各有特色，满足不同人群的需求。

忠意：意大利百年老店，《财富》500强

忠意保险1831年在意大利创立，拥有超过190年的历史。

业务遍布全球超过50个国家和地区，截止2023年12月的资产规模超过6500多亿欧元。

几个硬指标：

• 2023年保费收入825亿欧元
• 《财富》杂志世界500强第137位
• 财务实力评级：A.M. Best A、穆迪A3、惠誉A+
• 约82000名员工

忠意也是全球最大的保险和资产管理企业之一，被《福布斯》杂志评为全球最佳的保险集团之一。

凭借稳健的欧洲业务基础，忠意集团于1975年首次在香港开展业务，开始进驻亚洲。

同时将中国香港定为忠意集团的亚洲总部，以便更高效地进行亚洲业务的拓展和执行。

国寿海外：香港最大的中资保司

国寿（海外）是香港最大的中资保险公司，也是香港最大的中资机构投资者。

早在1984年就在香港设立分公司，是中资系中最早进入香港市场的企业，目前在体量上也是稳居第一。

作为中国人寿集团境外唯一的全资子公司，国寿海外在母公司战略版图中占据重要地位。

最关键的是股权结构：中国人寿集团**90%**的股份由中国财政部直接持有，**10%**由全国社保基金理事会持有。

这意味着什么？

意味着实控人是中国政府。

这种背景的公司，安全性是毋庸置疑的。

几个关键数据：

• 连续21年入选《财富》世界500强企业，2023年排名第54位
• 连续16年入选世界品牌500强，2023年品牌价值4855.67亿元人民币
• 2019-2022年新造保单年度化保费位列全港三甲
• 2022年总保费收入492亿港元，总资产达4631亿港元
• 信贷评级：穆迪A1、标准普尔A

太保寿险香港：首家提供养老解决方案的保司

太保（香港）是2021年由中国太平洋保险集团设立的新公司，背靠上海国资委，是国内三大寿险公司之一。

同时也是首家在上海、香港、伦敦三地上市的保险企业。

几个关键数据：

• 在全球保险品牌100强连续多年位于第5名位置
• 资管近3万亿人民币，1.8亿客户遍布世界各地
• 信贷评级：穆迪A3、标准普尔A
• 2023年分红实现率100%

太保最大的特色是什么？

2022年推出「太保尊尚会」，提供内地高端养老社区服务。

这是市场首家为客户提供养老解决方案的人寿保险公司。

配合高收益的香港产品，兼顾保单灵活的同时，又满足了财富世代传承的美好愿景。

简单说就是：香港投保、内地养老。

太平人寿香港：央企品牌，香港投保内地养老

太平人寿（香港）隶属于中国太平保险集团，这家拥有近百年历史的民族品牌创建于1929年。

它既是第一家境外上市的中资保险企业，也是唯一一家管理总部设在境外的中管金融机构。

几个关键数据：

• 2023年位居《财富》杂志世界500强第385位
• 品牌金融"全球最具价值保险品牌100强"第31位
• 2022年总资产规模超1000亿港元，总保费收入超200亿港元
• 新单保费在香港地区位列第七位，澳门地区位列第四位

跟太保一样，太平也能做到香港投保、内地养老，依托的是内地完善的太平养老社区。

对于既想享受港险高收益、又想在内地养老的朋友，太保和太平是两个不错的选择。

各保司王牌产品实力验证

说完保司背景，该用数据说话了。

毕竟选保险最终还是要落到产品上。

下面我用实际测算数据,验证各保司代表产品的实力。

测算条件：0岁男宝作被保险人，每年6万美金×5年，总保费30万美金。

前20年谁最强？

从数据来看，宏挚传承在前20年的表现堪称断层领先。

• 5年交6年回本，市场领先
• 9年复利到4%
• 14年本金翻倍，复利5.8%
• 21年本金翻3倍，复利6%

如果你想在6-20年这个期间用钱，宏挚传承具有压倒性的优势。

长期谁更强？

今年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品收益率最高不会超过6.5%。

各家产品大概50年之后都看不出什么区别。

因此，单从产品角度来看，谁先到6.5%，谁就更强。

按照达到6.5%的时间来看：

• 安达传承首创丰成：27年
• 保诚信守明天：28年
• 友邦环宇盈活：30年
• 永明星河传承II：35年

这4款是表现最好的，彼此差距不大。

综合推荐

如果考虑品牌、资管、分红稳定性，我的推荐顺序是：

友邦环宇盈活 > 永明星河传承II > 保诚信守明天 > 安达传承首创

周大福飞扬盛世也值得一提：

• 预期5年回本
• 10年IRR 4.25%
• 15年IRR 5.36%
• 20年IRR 6.08%
• 25年IRR 6.22%
• 30年IRR 6.42%
• 34年IRR 6.5%

全周期几乎没有短板。

提领场景下的产品表现

很多朋友买港险不是为了一次性退保，而是想从保单里持续提领现金，作为养老金或者教育金来用。

这种场景下，产品表现会有所不同。

场景一：第6年开始每年提取6%

投入30万美金，从第6年开始每年提取18000美金（总保费6%）：

• 前20年：宏挚传承表现好
• 20年