港险新规后还能买吗？8年老客户按风险偏好帮你选对保司

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天这篇文章，我想换个身份来写——作为一个2018年就开始配置港险的老客户，说说我的真实体验。

灵魂拷问：你能承受多大的收益波动？

最近港险圈有个大新闻，不知道你注意到没有。

2025年7月1日起，香港保监局正式实施分红险演示利率上限新规——港元保单演示利率上限下调至6%，非港元保单为6.5%。

我当年也纠结过，看到这个消息第一反应是：完了，港险要凉？

但这几年下来我发现，这其实是"挤水分"而非"砍收益"。

业内人士表示，实际分红水平不受影响，整体分红实现率平均在90%以上。

2024年内地访客赴港投保628亿港元，储蓄险占比超93%；2025年一季度全港长期业务新单保费更是飙升至934亿港元，同比增长43.1%，创2001年以来最高季度保费。

市场用脚投票，说明港险依然香。

但问题来了：香港保险市场以高预期收益和全球化资产配置著称，八大保司各有特色，你该怎么选？

踩过的坑告诉你：选保司就像选"财富合伙人"，没有绝对"最好"，只有"最适合"。

所以今天这篇文章，我不打算按保司一个个介绍，而是换个思路——先帮你定位自己是什么类型的投资者，再针对性地告诉你该选谁。

问自己一个问题：你能承受多大的收益波动？

• 如果你买港险是为了给孩子存教育金、给自己存养老金，本金安全是第一位——你是保守型
• 如果你希望稳中有进，既不想太激进也不甘心太保守——你是平衡型
• 如果你的钱是长期闲钱，能扛得住中期波动，追求更高复利——你是进取型

定位清楚了，我们一个个来看。

保守型：本金安全是第一优先级

如果你是极度风险厌恶者，本金安全是第一优先级，那我推荐你重点关注这几家：友邦、宏利、富卫、周大福人寿。

为什么是这几家？

一个字：稳。

先说友邦。

2024年投资总额达2553亿美元，近70%配置于固定资产。

更关键的是，70%以上投资期限超过10年，政府和机构债券占58%，公司债券占39%。

友邦的代表产品「盈御3」，债券及其他固定收入工具占比25%-100%，增长型资产占比0%-75%。

投资策略稳健，兼顾稳健与增长潜力。

再说宏利。

这是一家有138年历史的老牌公司，2024年总投资资产高达4425亿加元。

70%资产为A级及以上优质债券，投资分散于美国(42%)、加拿大(27%)、亚洲(22%)等地区。

宏利的代表产品「宏利传承」，债券及其他固定收入资产占比25%-55%，非固定收入资产占比45%-75%。

通过多元化债券及私募债券实现稳健增值。

还有富卫，固收类资产投资占比超66%，99%是优质投资级别，在同业中领先。

这几家保司的共同特点是：高比例配置高评级债券（70%-80%+），波动小，本金安全优先。

如果你的资金用途是教育金、养老金这类刚性需求，选这几家准没错。

平衡型：债券打底，弹性增长

如果你希望稳中求进，既要安全垫又想要一定的增长空间，那我推荐你看看：安盛、永明。

先说安盛。

这家被誉为欧洲排名第一的资产管理公司，截至2024年12月31日，安盛集团全球管理总资产超过1万亿美元，相当于香港外汇基金的2.4倍。

总收益达约1,130亿美元，偿付比率高达227%，标准普尔评级AA-。

在总资产布局中，固定收益占比74%，其次是房地产11%，上市股权3%。

投资风格分为谨慎型、平衡型和进取型三档，稳中求进。

安盛的代表产品「盛利」，债券及其他固定收益资产占比25%-80%，增长资产占比20%-75%。

收益波动可控，资产灵活适配市场变化。

再说永明。

2024年投资总盘近1765亿加元，稳健的固收资产占比极高达75%，其中97%评级为"投资级"高质量（BBB及以上级）。

永明的专业化投资团队，跨周期、跨市场、跨区域筛选优质标的，穿越周期可持续长期稳健+增值。

代表产品「万年青·星河尊享」，固定收入资产占比25%-80%，非固定收入资产占比20%-75%。

这两家的特点是：债券打底（60%-75%）+ 弹性增长空间（股票/私募等）。

安盛提供灵活策略选项，永明融入ESG理念。

如果你的投资期较长（10-20年），希望收益有一定潜力又不愿承受过大波动，这两家值得重点考虑。

进取型：能扛波动，追求高复利

如果你的钱是长期闲钱，目标年化6.5%+，能承受中期波动，那我推荐你看看：保诚、万通。

先说保诚。

这家以高权益类资产占比著称，2024年权益类资产占比50.3%，显著高于行业平均水平。

相较于2023年，权益类资产增持了25%，债权类减持了11%，年度净利润整体增长了40%。

金融投资总额161,184百万美元" />

这种高权益类资产占比的投资策略，虽然可能带来较大的收益波动性，但也确实带来了更高的潜在投资收入。

保诚是少数在极端市场下仍维持较高红利派发能力的老字号保险公司之一。

代表产品「信守明天」，固定收益证券占比30%，股票类别证券占比70%，适合长期主义者。

再说万通。

2024年总投资资产2853亿美元，83%配置于债券且96%为高评级债券。

地域上80%+资产投资北美，兼顾欧洲、亚洲等地对冲风险。

万通正在利用其保险和投资的独特投资哲学体系，依托于霸凌资管和全球另类投资网络，链接N个全球顶尖投资合作伙伴。

代表产品「富饶千秋」，债券及其他固定收益资产占比25%-100%，股权类型资产占比0%-75%。

长期资产稳定增值、"机构级别配置"。

这两家的特点是：保诚高配权益资产（约70%），波动大但长期复利潜力强；万通专注债券+精选私募，捕捉高质量非公开市场机会。

如果你的资金是真正的长期闲钱，能承受中期波动，这两家的进取策略值得考虑。

特殊需求：灵活调控与类美债替代

除了上面三类，还有两种特殊需求：

第一种：想自主调控风险

推荐周大福人寿。

截至2024年6月，周大福的总投资组合资产管理价值高达777.21亿港元，复合年度增长率达到18%。

债券投资(含债券基金)占总投资组合资产价值的75%，采用谨慎稳健投资策略。

代表产品「匠心传承」提供三种投资策略，高度灵活，满足不同风险偏好需求：

• 一般情况：25%-50%固定收入+50%-75%股权
• 财富跃进选项：15%-40%固定收入+60%-85%股权
• 财富增值调配选项：保守/均衡/增进三档

第10年后可以灵活切换策略，这个设计非常人性化。

第二种：需要"类美债"替代品

推荐万通。

高质债券+私募债的组合，对于想要替代美债配置的朋友来说，是个不错的选择。

分红实现率：用历史验证选择

说了这么多投资策略，你可能会问：这些都是"计划"，实际兑现得怎么样？

这就要看分红实现率了。

这个指标直接告诉你，保险公司过去承诺的收益，到底兑现了多少。

2024年各大保司的分红实现率报告均已出炉：

可以看到，主流保司的平均分红实现率都在80%以上：

• 友邦平均分红实现率99%，「充裕未来2」连续7年**100%**达成，是港险市场中表现最好的第一梯队保司
• 安盛平均分红实现率97.5%，22款储蓄险平均94.7%（最高117%）
• 万通平均分红实现率96.5%，「富饶千秋」达99%-101%
• 保诚平均分红实现率84.5%，主力储蓄险集中在80%-110%

友邦、安盛、宏利、永明、万通、周大福、国寿：波动小，多年数据扎实，更稳。

结合保险公司表现来看：

求稳的可以考虑友邦的产品；想要稳中求进的可以选宏利和安盛的产品，收益表现很不错，稳定性也不用担心；想要做提领打算，看重灵活理财的朋友，永明的产品不容错过。

结语：把钱交给全球顶配资管团队

这几年下来我发现，香港保险市场的竞争本质是投资能力的比拼。

友邦的稳定、保诚的激进、安盛的灵活、万通的进取……每家保司都有其独特优势。

但这些保司的目标一致：在控制风险的前提下，最大化长期收益。

选择香港保险，就是选择把钱交给"全球顶配的资管团队"打理。

关键是，你得先想清楚自己是什么类型的投资者，再去匹配对应的保司。

这样选出来的，才是真正适合你的"财富合伙人"。

大贺说点心里话

选对保司只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差距可能比你想象的大得多。