宏利宏挚传承：被吹爆的"前期收益王"，藏着2个硬伤没人说

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近咨询宏挚传承的朋友特别多，开口就问"听说前10年收益吊打全场？"

我理解你的焦虑。

存款利率跌破1%，银行理财频繁跌破净值——2025年3月的数据显示，连R2风险的固收类产品都能让人一个多月亏几千块。

中年人的钱，经不起折腾。

但今天这篇文章，我要先泼一盆冷水。

宏挚传承的两个硬伤，先说清楚

很多人只看到宏挚传承前期收益猛，却没注意到一个关键分水岭：20年。

以0岁男孩、年交6万美元、交5年为例，20年之后宏挚传承的收益就不再占据优势了。

更扎心的是，20~27年这段时间，复利IRR的增长速度极慢，几乎处于停滞状态，慢慢被友邦、永明等产品甩开。

差距有多大？

看达到限高的时间就知道了：

• 友邦环宇盈活：30年
• 永明星河传承II：35年
• 宏利宏挚传承：47年

比友邦晚了整整17年。

这意味着什么？

如果你的规划是"给孩子存一笔钱，让他60岁以后用"，或者"存一笔传承资金，几代人慢慢领"，那宏挚传承确实不是最优选择。

还有一个结构性问题：宏挚传承只有终期红利，没有复归红利。

这在港险产品里算是比较少见的设计。

为什么这很重要？

咱们一步步来。

没有复归红利意味着什么？

港险分红储蓄险的收益通常包括保证部分和非保证部分，非保证红利又分为周年红利、复归红利和终期红利。

大多数港险产品都有复归红利，但宏挚传承没有。

这带来一个问题：提领时缺少缓冲带。

复归红利充当的是护城河的作用——当你需要提钱时，产品会先动用复归红利，让保证金额和终期红利能更晚被触碰，保证保单的收益增长。

但宏挚传承没有这道护城河。

首年提取时就直接动用了终期红利以及保证金额，时间久了，磨损率不断提高。

这也是为什么它前20年提领还行，越往后越乏力的核心原因。

以566提领模式为例（第6年起每年提取1.8万美元），到了第30年：

• 宏挚传承账户余额：49万美元
• 永明星河尊享II账户余额：69万美元

中长期账户余额确实弱了一截。

但是，前20年它真的没对手

说完缺点，该说优点了。

如果你的需求是"存一笔钱，10-20年内要用"，那宏挚传承几乎是市场上最能打的产品。

还是以0岁男孩、年交6万美元、交5年为例：

第6年：预期收益超过本金，进入快速增值期

第9年：预期总收益39.7万美金，复利IRR突破4%

第14年：本金直接翻倍，复利IRR冲到5.85%

前15年，宏挚传承的收益在主流产品里稳居第一，其他产品根本追不上。

更难得的是它前20年的提领韧性也很强。

以566提领为例，前20年的账户余额最高的就是宏挚传承：

• 第10年账户剩余价值：31万美元
• 第15年账户剩余价值：37万美元

就算前20年一直提钱，账户依然涨得稳。

在前20年的提领表现上，宏挚传承一家独大。

回本速度：比友邦永明快2-4年

储蓄险的回本速度，直接关系到资金灵活性。

中年人的钱，既要安全，又要跑赢通胀，还得能灵活调用——难吗？

难。

但宏挚传承在这方面表现确实亮眼。

• 趸交：第3年回本，比友邦、永明等同类产品快2-4年
• 2年交：5年回本，稳居第二
• 3年交：6年回本
• 5年交：6年回本

宏挚传承前20年的爆发力十足，能够完美匹配教育金、养老储备等人群的中期需求。

尤其是35-45岁的中产家庭，上有老下有小，孩子的教育金、自己的退休储备，都是10-20年内要用的钱。

先保住，再增值——这个需求，宏挚传承刚好能接住。

无忧选：弥补复归红利缺失的妙招

前面说宏挚传承没有复归红利，但宏利用另一个功能弥补了这个缺陷：无忧选。

这个功能的本质是什么？

变相改变了提领规则。

传统提领方式是保证金额与终期红利一起减少，但无忧选是只从终期红利中提取，按固定比例定期派发。

最大的特点是：派息100%来自终期红利，丝毫不会损伤保证现金价值。

以5年交为例：

• 从第6年开始领取：每年可领取本金的4.6%
• 从第10年开始领取：每年领取本金的6.4%
• 第15年：可领取**9.7%**的派息

启动后可以选择按月或按年提取，也可以放在保险公司继续累积生息，相当于一个灵活账户。

开启无忧选后，相当于把英式分红产品变成了美式分红产品——既能像传统储蓄险一样复利增值，又能像年金险一样稳定领钱，本金还能保证不动。

一份保单两种体验，很灵活。

分红实现率：被误解的宏利

宏利的评价之所以好坏参半，与它的分红实现率波动有关。

但说实话，宏利被诟病的分红实现率，其实也算行业中上水准。

按2025年最新公布的数据：

• 几乎所有产品的分红数据都能达到**80%**及以上
• 分红实现率最大值109%，最低值32%
• 10年+保单的总现金价值比率最大值99%，均值94%
• 99%的终期红利计划总现金价值比率>95%

那个32%的最低值是怎么来的？

有且仅有一款产品——财富智选——贡献了这个数字。

而宏耀传承、卓越等旗舰产品持续100%达标。

投资风格相比友邦确实较为激进，但换个角度看，这也表示收益并未设限，可以博取更高收益。

仁者见仁，智者见智。

升级后更值得买了吗？

为了应对限高政策，宏利先后对宏挚传承进行了两次调整。

升级后的产品确实更贴心了：

货币选项扩展：从原来的美元/港元，扩展到人民币、加元、澳元、英镑、新加坡元共7种

新增2年缴付期：给了更多选择

收益提升：3年交的10年IRR从3.45%提升到4.29%

限高达成时间缩短：从47年缩短至44年

按说踩中了市场需求，该一片叫好才对，但实际评价却褒贬不一。

核心原因还是前面说的——后期乏力的问题并没有根本解决。

结论：缺点你能接受吗？

作为一家百年保司，香港强积金领域的一哥，宏利不可能设计一个带有明显缺陷的产品来砸自己招牌。

宏挚传承的优势和短板都很明确：

• 虽然后期乏力，但前20年收益、提领没有对手
• 虽然没有复归红利，但无忧选及时弥补，一份保单两种体验
• 虽然分红实现率略有波动，但旗舰产品持续达标

所以关键问题是：你要短期灵活还是长期积累？

安联《2025年全球养老金报告》显示，全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，中国养老金替代率可能降至30%-40%，低于国际警戒线55%。

中年人需要自己补充养老储备，这是现实。

如果你是35-45岁，孩子教育金、自己退休储备都是10-20年内要用的钱，那选宏利的宏挚传承绝对没有错。

但如果你想的是"存一笔钱传给下一代"，那可能要再看看其他选择。

大贺说点心里话

看完优缺点，你心里应该有数了。

但怎么买、从哪买，这里面的信息差可能比产品本身更重要。