港险分红实现率最低只有3%：177年老牌保司的真相，99%的人不知道

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年，服务过500多个家庭。

今天这篇文章，我要用几组数据，帮你拆解一下港险市场里那些"看起来很美"的产品。

先问你一个问题：

如果你在2015年买了一份港险储蓄险，当时业务员告诉你预期收益7%以上，10年后你发现，终期红利实现率只有3%——你能接受吗？

这不是假设，这是真实发生的事。

一个让人震惊的数字：3%

我研究港险这么多年，见过各种各样的分红数据。

但3%这个数字，还是让我愣了一下。

这个数据来自香港某家知名保险公司今年最新公布的分红实现率报告。他们有一款叫「創未來」的兒童儲蓄保障計劃，2015年购买的保单，今年的终期红利实现率——只有3%。

什么概念？

假设当年业务员给你演示的计划书上写着，第10年终期红利预计有10万。

结果10年过去了，你实际拿到的只有3000块。

你看这张表，2015年生效的保单，终期红利实现率确实只有3%。

2014年的稍微好一点，19%。

再往前，2014年之前的保单，也只有35%。

我帮你拆解一下这意味着什么：

当年买这款产品的家长，大概率是想给孩子存一笔教育金或者成长基金。

10年前，孩子可能刚出生或者几岁。

现在孩子要上初中、高中了，正是需要用钱的时候。

结果发现，当年承诺的那部分"预期收益"，基本上没了。

你可能会问：这是不是个例？

我只能说，这家公司今年公布的分红实现率里，最低的就是这个3%。

而且这不是什么小公司，而是一家号称有177年历史的老牌保险集团。

但问题是——这个177年，真的能代表什么吗？

177年历史的真相

我经常遇到客户问我：

大贺，这家保险公司有上百年历史，是不是更靠谱？

这个问题要具体分析。

以刚才那家公司为例。

他们官网上确实写着：集团创立至今177年，在香港扎根超过60年。

乍一看，确实很有底蕴。

177年，比很多国家的历史都长。

但你仔细看看这家公司近几年发生了什么：

• 2019年，剥离了英国和欧洲的业务
• 2021年，把美国的业务也拆分出去
• 目前，只专注亚洲和其它新兴市场的业务

换句话说，现在这家公司，跟177年前在伦敦成立的那家保险公司，早就不是同一个公司了。

这就像一个人跟你说"我家祖上是皇帝"。

但实际上他爷爷那辈就分家了，跟皇室早就没关系了。

历史是历史，现在是现在。

你买保险，买的是未来几十年的保障和收益。

关键要看的是这家公司现在的投资能力、分红意愿、以及过往的兑现记录。

而不是一个营销用的数字。

分红实现率的极端波动

说到分红实现率，我必须跟你讲清楚一个很多人忽略的问题：

平均值会骗人。

我见过太多客户，选产品的时候只看"平均分红实现率93%"这样的数字，觉得挺不错。

但你知道这个93%是怎么算出来的吗？

我帮你拆解一下。

某家保险公司今年公布的数据显示：

• 分红实现率最高的产品：1044%
• 分红实现率最低的产品：3%
• 平均值：93.8%

看到问题了吗？

最高1044%，最低3%——这个波动区间也太夸张了。

更关键的是，这家公司实现率超过80%的产品，只占到了3成左右。

也就是说，大部分产品的分红实现率，其实是低于80%的。

平均值93.8%，是被少数几个超高实现率的产品拉上去的。

如果你买的刚好是那3%的产品呢？

再看另一家公司。

这家也是有上百年历史的香港保险公司，同时还是香港的强积金供应商。

听起来是不是很靠谱？

但实际上，他们最新的分红实现率数据显示，最低的周年/复归红利的分红达成率只有26%。

2018年生效的保单，分红达成率只有26%。

2017年的32%，2016年的41%。

乍一看非常靠谱的公司，实际上分红实现率比较一般。

所以我一直跟客户说：

相比于分红实现率的平均值，更应该关注它的波动区间。

一个平均值90%但波动在3%-1044%的公司，和一个平均值85%但波动在80%-110%的公司，你选哪个？

我会选后者。

红利回撤：投资一年反而亏了

还有一个很多人不知道的现象：

红利回撤。

什么意思？

就是你的保单，经过一年的投资，终期红利反而比去年还低了。

2022年，刚才提到的那家公司，就出现了这种情况。

某款产品公布的终期红利，比上一年还要少。

这直接导致什么结果？

部分客户原本按照计划书测算，8年就能回本的保单，因为红利回撤，需要再多等4-5年才能回本。

8年变成12-13年。

你想想，如果你买这份保险是为了孩子上大学用的，原本算好了孩子18岁刚好能用。

结果发现要等到孩子22、23岁才能回本——那时候孩子都毕业工作了。

这就是为什么我一直强调：

收益只是产品的其中一个分析维度，关键还是得看你的偏好和用钱的需求。

你能接受多长的回本时间？

你什么时候需要用这笔钱？

你能承受多大的波动？

先想清楚这几个问题，再去选产品。

投资策略决定收益天花板

很多人问我：

大贺，为什么同样是港险，有的产品预期收益7%，有的只有5%？

这个问题要具体分析。

分红实现率代表的是产品的分红意愿——公司愿不愿意给你分。

投资策略代表的是产品的分红能力——公司有没有能力给你分。

不同产品的投资策略差异很大。

比如太平的颐年乐享珍藏版，目前正在限额发售。

这款产品的投资策略是：固收类投资占比最少30%，最高可以做到100%。

这意味着什么？

这款产品的投资策略相对稳健，波动会比较小。

但收益天花板也相对有限。

再看另一款产品，匠心传承2优越版，目前是市场上预期收益最高的产品之一。

它的投资策略是：股权类投资占比最低50%，最高可以做到75%。

这款产品的投资策略很激进，股票占比高，波动也会更大。

但带来的预期收益也会更高。

哪个更好？

没有标准答案。

适合你的才是最好的。

如果你是40岁，买保险是为了20年后退休用，能承受一定波动，那激进型可能更适合你。

如果你是55岁，5-10年后就要用钱，那稳健型可能更合适。

关键要看你的需求。

100%分红实现率的产品真的存在

说了这么多"坑"，你可能会问：

那到底有没有靠谱的产品？

有的。

确实有一些保险公司，过往所有分红实现率都在100%及以上。

你看这张表，几款产品在特定年度都实现了100%的分红率，非常稳定。

这里我要解释一下分红实现率的计算方式：

香港保险的分红实现率不代表当年的数据，而是从这款产品开始分红以来的累计实现率。

也就是说，如果一款产品已经分红10年了，每年都是100%，那它的分红实现率就是100%。

如果公司连续10年及以上的分红表现都非常优秀，那未来有不错分红的可信度也会更高。

所以我建议你看分红实现率的时候，最好能看到过往10年及以上保单的数据。

公布的时间越早越有参考性。

选对产品的三个数据指标

最后，我帮你总结一下。

想要买港险不踩坑，一定要明确好自己的需求，关注产品更深层的数据。

具体来说，有三个指标你必须看：

第一，分红实现率的波动区间。

不要只看平均值，要看最高和最低的差距。

波动越小，说明公司的分红越稳定。

第二，投资策略。

固收类占比高的产品更稳健，股权类占比高的产品收益更高但波动也更大。

根据你的风险偏好选择。

第三，回本时间。

特别是保证回本时间。

像太平的颐年乐享珍藏版，长期预期收益出色，但回本时间尤其是保证回本时间很长。

如果你短期内需要用钱，这款产品就不适合你。

再比如友邦的盈御3，长期收益不错。

但如果你想做早期提领，保单的收益会受到很大影响。

说到这里，我想提一下最近看到的一组数据。

安联集团2025年4月发布的《全球养老金报告》显示，全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，未来40年每年需要增加1万亿美元的退休储蓄。

再加上2025年1月1日起，中国延迟退休制度正式启动，用15年时间将男职工退休年龄从60岁延迟至63岁。

退休规划的周期变得更长了。

这意味着什么？

如果你买港险是为了养老，你的投资周期可能是20年、30年甚至更长。

在这么长的时间里，选对产品就更加重要。

一个分红实现率只有3%的产品，和一个连续10年100%的产品，30年后的差距可能是几十万甚至上百万。

这不是小数目。

大贺说点心里话

今天讲了这么多数据，核心就一句话：

买港险，不能只看预期收益，更要看公司的兑现能力。

但说实话，这些数据普通人很难自己去查、去对比。

而且市场上还有一些信息差，是公开渠道看不到的。