国寿傲珑盛世：产品一般，但我研究完50款港险后，发现它有个别人没有的优势

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天聊一款让我纠结了很久的产品——国寿「傲珑盛世」。

为什么纠结？

因为我得出了一个反直觉的结论：产品本身不算惊艳，但我依然觉得它是港险市场比较好的选择之一。

这话听起来矛盾，但看完这篇你就明白了。

先说结论：傲珑盛世在收益、红利结构上都不是市场最强的，甚至可以说中规中矩。

但国寿这家公司，从央企背景到分红实现率，有着非常大的不可替代的优势。

很多人买港险只盯着收益数字看。

但我实话实说——你真正要挑的，其实是背后的"基金经理"。

接下来，我会先告诉你这款产品"一般"在哪，再揭示为什么它依然值得考虑。

为什么说产品「一般」？——形态转型的代价

傲珑盛世最大的变化，是从美式分红转向了英式分红。

这个转型，说白了就是抛弃了国寿原有的特色，跑去跟别人卷收益。

但坦白讲，没卷出太多名堂。

先解释一下这两种分红有什么区别。

之前国寿的王牌产品傲珑创富，是一款非常稀缺的美式分红产品。

它每年派发的是现金红利，这笔钱是纯利息，你拿走不会影响保证部分的金额。

而且在保单后期，保证金额是一直高于你本金的。

这是它最大的优势——确定性强，提领不伤本。

但傲珑盛世变成英式分红后，红利结构变成了复归红利+终期红利。

提取之后，在一定程度上会伤害本金。

直接上数据，以255提取方案举例：

可以很直观地看到，傲珑盛世的保证金额一直在下降，而且低于本金。

而傲珑创富的保证金额在后期一直高于本金。

另外还有一点，傲珑盛世只支持两年缴费，灵活性也不如一些竞品。

当然，牺牲了一部分确定性，换来的是预期收益变高了。

但问题是，这个收益到底高不高呢？

为什么说产品「一般」？——收益不是最强

我把傲珑盛世跟市面上所有1/2/3年缴费的产品做了对比。

直接看数据：

10年IRR 4.01%，中规中矩，不算突出。

20年到40年的IRR处于第一梯队，但跟其他比较能打的几家产品，上下差距也就零点几。

40年涨到了封顶6.5%，增长速度算比较快的。

再来看提取后的动态收益。

以国寿常用的255提领密码举例：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

国寿海外对比市面上其它比较适合提领的产品，前中后期都不算最有优势的。

领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班相比，差距约5000美金。

领到保单第30年，和永明万年青星河尊享2相比，差距约2万美金。

不过严格来说，跟优秀的产品之间差距也不算大。

几千几万的差距，放在几十年的周期里，可能后期分红实现率好一点就能抹平。

这个点很重要，后面会详细说。

为什么说产品「一般」？——红利结构的先天劣势

收益差距不大，那差距到底在哪？

答案是红利结构。

先给大家解释一下，英式分红的保单结构一般都是：保证金额+复归红利+终期红利。

如果从保单里提取，一般优先从复归红利里取，因为这样不会影响保单的名义金额。

等复归红利取完了，再按比例从保证金额和终期红利里取，这时候就相当于部分退保，会直接影响保单的名义金额，对未来增值产生比较大的影响。

所以英式分红的保单，复归红利的占比很关键。

占比越高，就越适合提领。

来看傲珑盛世的数据（以2年缴、年缴10万美金测算）：

• 第10年复归红利4.2万，总收益29万，复归占比14%
• 第30年复归红利8.9万，总收益124万，复归占比7.1%

对比永明星河尊享2：

同样的缴费方式：

• 第10年复归红利4.7万，总收益29万，占比16%
• 第30年复归红利15.4万，总收益123万，占比12.5%

可以很直观地看到，两款产品总收益差距不大，甚至到第30年傲珑盛世还高一点。

但复归红利占比却更低。

这就导致傲珑盛世如果从前期就开始提领，相比别的产品不占优势。

转折：那为什么还值得选？

说了这么多"一般"，你可能会问：那这产品还有什么可买的？

别急，转折来了。

首先，国寿在提领上做了一个小创新。

我仔细看了计划书，发现它提领时，一开始没有只提领复归账户，而是同时提领复归+终期账户。

这样一来，复归账户消耗得更慢，保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期增值速度的影响。

虽然红利结构上不占优势，但这个产品用了这个方式巧妙地化解了这一点。

其次，傲珑盛世新增了一个保单暂托人功能，这个功能非常实用。

举个例子：

妈妈给孩子买了一份傲珑盛世，把小姨设为保单暂托人。

如果孩子还没成年时妈妈不幸去世，小姨可以代为监管这张保单。

但暂托人权力有限，只能交保费、改通讯资料，没办法变更投保人、受保人、受益人，也不能提取保单价值。

等孩子成年后，权益自动转移给孩子。

这跟"后备持有人"完全不同。

如果小姨是后备持有人，妈妈去世后她会直接成为保单持有人，可以行使所有权益。

未成年孩子作为受保人的权益，就得不到最大保障。

但更重要的是，我想说一个很多人忽略的问题：港险真正的用途是什么？

香港保险真正的价值有两点：

1. 美元资产的对冲——中美对抗是避免不了的世界格局，我们不能只赌一方
2. 在保本前提下做全球优质资产投资——目前在国内想找一些优质资产投资还是比较困难的

2025年以来，人民币汇率波动区间预计进一步扩大，在岸人民币一度跌破7.3关口。

与此同时，多家中小银行存款利率进入"1时代"，部分3年期定存利率跌破2%降至1.8%。

在这种背景下，你可以把香港保司当作你做全球投资的专业助理——专业团队管理你的钱，保本，有更高的预期收益，这就足够了。

如果你太看重收益演示，就偏离了港险真正的用途。

但如果把它当作一个保本的、全球投资的混合基金来看，就会更符合港险的真正定位。

所以我们在挑选港险的时候，除了看产品收益，真正要挑的是基金经理——也就是保险公司。

揭秘：国寿这个「基金经理」有多强

说到保险公司，国寿的优势就太明显了。

第一，央企背景，钱放这里很安心

国寿的股东是中国财政部和社保基金会。

这个背景意味着什么，不用我多说。

在当下复杂的国际形势下，选择一家跟国家利益高度绑定的公司，本身就是一种风险对冲。

第二，全球投资做得比较好

我上次去香港跟他们的负责人聊投资策略，了解到他们采取的是内外兼修的投资方式。

内部有自己的资管团队，同时会引进外部专业的资管团队，通过赛马机制来筛选能力业绩更好的投资机构。

不仅保持了央企的稳定传统，还兼具了国际投资视野。

2023年，国寿可投资金额达到3932亿港元。

其中**81%**投向了固收类资产，主要包括美国国债、发达市场投资级信用债等高评级债券，以稳健为主。

其余小部分投向权益类、另类资产和现金。

第三，分红实现率是真的强

这个点很重要。

港险的收益大部分来自不确定的分红，纯卷预期数字意义不大。

几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就可以抹平。

国寿在我们的分红实现率排名里，位列第一梯队。

最新数据显示：

• 9成以上产品分红实现率在70%以上
• 约一半产品实现率在80%以上
• 终期红利连续8年100%达成
• 10年+保单分红实现率全部在78%以上，最高达99%，平均值85%

这说明它的长期投资和分红实力值得信任。

别被忽悠了——很多产品演示收益很高，但分红实现率拉胯，最后实际拿到手的钱可能还不如国寿。

答案揭晓：选港险，公司比产品更重要

回到开头那个问题：产品一般，为什么还值得选？

答案现在很清楚了：在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性，可能比产品细节更重要。

傲珑盛世确实不是收益最高的，红利结构也不是最优的。

但从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势。

当然，这款产品也有一些新功能值得一提。

保单暂托人功能前面说过了，非常实用，能保障未成年受保人权益。

另外还有一个年金转化功能：受保人满65岁后可以全数退保，转换成10年期或20年期年金。

但我实话实说，这个功能感觉有点鸡肋——既要全数退保，而且不是终身年金，应用场景有限。

总结一下

如果你追求的是账面上最高的收益数字，傲珑盛世不是最优选择。

但如果你看重的是：

• 央企背景带来的安全感
• 稳定的分红实现率
• 专业的全球投资能力
• 长期持有的确定性

那国寿的产品，依然是港险市场比较好的选择之一。

毕竟，买港险不是买一个数字，而是选一个值得信任的"基金经理"，陪你走过未来几十年。

大贺说点心里话

分析完产品和公司，还有一件事可能比选产品更重要——怎么买、从哪买。

同样的产品，渠道不同，实际成本可能差出一大截。

这个信息差，很多人不知道。