国寿智裕世代：被低估的中资"黑马"，有3个隐藏优势99%的人没看懂

你好，我是大贺。

最近咨询港险的朋友，问得最多的一个问题是：

大贺，现在这个国际形势，我把钱放外资保司，真的没问题吗？

说实话，这个问题我没法给你一个标准答案。

但我能做的，是把中资保司里最值得关注的产品，给你掰开了揉碎了讲清楚。

今天聊的这款——国寿「智裕世代卓越版」，就是一个典型。

表面看起来很不性感。

但仔细研究下来，发现它在市场里有自己独特的生态位。

挑选港险产品本来就无所谓好与不好，只能说从自己的需求出发，看产品匹不匹配。

2024年1-12月，中国人寿在香港总保费119亿元，市场份额5.4%。

在非银保司中排名第5。

这个体量，在一众外资巨头里不算最亮眼。

但在中资阵营里，它是绝对的头部。

接下来，我会从收益、分红、公司、功能、服务这5个维度，把这款产品和市场上的竞品做个横向对比。

让你看清楚它到底适不适合你。

收益对比：第40年才显优势的长跑选手

先说大家最关心的收益。

直接上数据：

从这张表可以看到：

智裕世代在第40年的预期IRR达到6.30%-6.50%区间，和市场主流产品基本持平。

但问题来了——它需要到保单第40年，才有比较大的收益优势。

什么意思？

就是说，当别的产品都在卷"第20年翻多少倍""第30年回报多少"的时候，智裕世代选择当一个长跑选手。

短期看，它不够"性感"。

长期看，它的后劲儿很足。

再看这张图。

以0岁孩子投保、年交10万美金连续交5年为例，第40年不提取的情况下，智裕世代能达到544万美元。

这个数字在12家主流保司里，属于中上水平。

但有一点需要特别注意：

智裕世代的账户结构只有保证收益+终期红利，没有复归红利。

这意味着什么？

如果你打算早期就开始提领（比如第15年、第20年就开始取钱），那它的表现会比较吃亏。

因为终期红利需要持有到后期才能完全释放价值。

所以我的判断是：

这款产品不太适合早期提取，更适合真正打算放30年、40年的长期资金。

如果你买港险就是为了给孩子存一笔教育金，或者给自己存一笔养老金，中间不打算动。

那它的收益曲线其实很匹配。

分红对比：终期分红100%达成的稀缺性

聊完收益，必须聊分红实现率。

说句不太好听的话：

香港保险的收益和提领，都是建立在分红100%达成的基础上。

计划书上写的数字再漂亮，如果分红实现率只有60%、70%，那最后拿到手的钱就会大打折扣。

过度对比计划书上的数字，就像是在空中楼阁上雕花。

所以分红实现率，一定要在产品挑选时赋予更高的权重。

那国寿的分红表现怎么样？

直接看数据：

• 国寿公布分红的保单数量高达65款，是12家主流保司里最多的
• 超过10年以上的保单有36款
• 所有10年以上的保单，分红实现率至少都在78%以上
• 最关键的一点：过往所有终期分红实现率都在100%及以上，连续8年达成

这个"终期分红100%达成"，含金量非常高。

为什么？

因为终期分红是最难兑现的。

它不像周年红利每年派发，而是要等到保单终止（退保或身故）时才结算。

很多保司在终期分红上会"缩水"。

但国寿连续8年都做到了100%以上。

再看周年红利。

虽然难度更大，但国寿的平均值也在80%以上，大部分产品在**70%-100%**之间。

而智裕世代这款产品，只有终期红利，没有复归红利。

这意味着：

按照国寿过往的终期分红表现，这个产品的实际收益是非常值得期待的。

你拿到手的钱，大概率就是计划书上写的那个数。

这笔钱是要放二三十年的。

选一个分红靠谱的公司，心里踏实。

公司对比：中资保司的头部选择

接下来聊公司背景。

有很多内地客户第一次去香港投保，更喜欢也更相信自己熟悉的中资保司。

这不是偏见，是真实的需求。

特别是在当下的地缘政治格局下，有很多人真的不敢把资产全放在外资公司里。

2025年人民币汇率波动加剧，离岸人民币在7.23至7.36区间内频繁震荡。

中美利差扩大至300基点历史高位。

这种环境下，资产配置的焦虑感是很真实的。

那在香港的中资保司里，国寿是什么地位？

直接看股权结构：

• 国家财政部直接控股，持股90%
• 全国社会保障基金理事会持股10%
• 属于副部级金融央企

全国15家副部级金融央企里，保险公司只有4家。

而在香港，只有两家。

国寿就是其中之一。

再看运营时间：

国寿在香港运营已超过40年，1984年就成立了。

是香港最大的中资保险公司。

银行、代理人、中介三大渠道全覆盖。

与19间银行成为策略伙伴，在香港1200间银行分行中建立了近400间分行的销售及服务网络。

2024年首季新造保单年度化保费收入，稳居全港市场前三甲。

公司靠谱比什么都重要。

国寿国寿，与国同寿。

钱放在这里，心里踏实。

今年3月，金融监管总局发布通知，港澳金融机构入股内地保险公司不再执行"总资产不低于20亿美元"的门槛限制。

两地保险互联互通加速，中资保司在港的布局优势更加凸显。

选保险就是选公司。

这句话在当下的环境里，分量更重了。

功能对比：币种最丰富的中资产品

再来看功能层面。

智裕世代这款产品，保单货币有9种：

美元、港元、人民币、澳元、加拿大元、欧元、英镑、新西兰元、新加坡元

这是目前中资保司里币种选择最丰富的产品之一。

而且支持货币转换，可以根据汇率变化灵活调整。

比较特别的是新西兰元——市场上暂时没有其它产品支持这个币种。

如果你有新西兰的资产配置需求，这是个稀缺选项。

除此之外，我想重点讲一下人民币保单。

大部分喜欢选择人民币保单的客户，理论上对中资保司更加偏爱。

总感觉中资保司的人民币保单更"对味儿"。

但目前中资保司的人民币保单，选择其实不多。

智裕世代给大家多提供了一个选项。

从这张对比表也能看到，在中资产品里，智裕世代的币种覆盖确实是最全的。

缴费年限上，这个产品只支持5年交。

而国寿的新产品傲珑盛世只支持2年交。

对于特别想买国寿这家公司、而且想分5年缴费的朋友来说，智裕世代能满足你的要求。

投保年龄从15天到80岁，保障年期终身，最低基本金额8000美元起投。

门槛不算高。

服务与效率：内地客户的隐藏福利

最后聊聊服务，特别是针对内地客户的服务。

这块很多人容易忽略。

但其实是中资保司的隐藏优势。

智裕世代提供7种多元化支援服务：

• 上门护理代约服务（仅适用于内地）
• 送药上门服务（仅适用于内地）
• 门诊预约服务（仅适用于内地）
• 养老机构咨询（仅适用于内地）
• 家居适老评估（线上服务）
• 网上健康资讯（线上服务）
• 24小时全球紧急支援服务

注意看，大部分服务都是仅针对内地客户的。

这算是给内地客户的一些额外小福利。

对于有养老需求的客户，这些服务都很实用。

比如上门护理代约，家里老人需要护理时，保司帮你对接资源。

送药上门，不用自己跑医院排队。

门诊预约，省去挂号的麻烦。

这些看起来是"小事"，但真到用的时候，能省很多心。

今年1月，香港保监局重新定义"内地访客"的政策引发关注，高才、优才等专才计划来港人士的身份界定将调整。

这反映出内地与香港保险市场正在深度融合。

中资保司对内地客户的服务优势会更加凸显。

除了服务内容，国寿香港的效率也是其它大部分香港保司难以望其项背的。

这里不得不吐槽一下香港的信息化水平。

不管是银行的还是保司的APP，都挺难用的。

但国寿有点不一样。

国寿香港目前的高管本身是IT出身，所以对信息化这块比较重视。

他们是真的砸了很多钱和人在这个上面，就是为了让用户使用的时候感觉方便一点。

我一些买了国寿产品的朋友反馈：

签完保单，很快就能在APP上看到生效通知，纸质合同寄送也很快。

这种效率，在香港保司里真的不多见。

总结：在哪些维度上它是最优解？

聊到这里，把这款产品的定位总结一下：

优点很明显：

• 终期分红100%达成，连续8年，分红靠谱
• 副部级金融央企背景，公司安全感拉满
• 9种货币选择，中资产品里最丰富
• 内地客户专属服务，养老场景实用
• 信息化效率高，体验好

缺点也很明显：

• 收益优势要到第40年才显现，短期不够"性感"
• 没有复归红利，不适合早期提取
• 只支持5年交，缴费年限选择少

投资能力上，国寿采用内外兼修的方式：

内部自有资管团队稳住大本营，外部根据赛马机制挑选合作方。

外部委托的合作方包括：

贝莱德、摩根大通资管、高盛资管、施罗德投资、橡树资本等20余家机构。

这个产品优缺点都很明显。

但在市场里有它独特的生态位。

什么人适合买？

• 偏好中资保司，不想把资产全放外资公司的人
• 打算长期持有（30年+），不急着早期提取的人
• 想要人民币保单，又想选中资公司的人
• 看重分红实现率，希望拿到手的钱和计划书一致的人
• 有养老规划需求，看重内地服务配套的人

合适你的，就是最好的。

大贺说点心里话

产品讲完了。

但怎么买、从哪个渠道买，其实差别很大。

同样一款产品，不同渠道的成本可能差出好几万。

这个信息差，很多人不知道。