51万亿美元养老缺口警报拉响：港险收益下调后，还值得买吗？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

上个月安联发布的全球养老金报告，让我彻夜难眠——全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，未来40年每年需增加1万亿美元退休储蓄。

更扎心的是，中国香港老年抚养比未来25年将增加近两倍。

养老这事，越早想越好。

今天这篇文章，我想和你聊聊港险市场的真实现状：收益确实下调了，但为什么还有人抢着买？

这笔账，你得自己算明白。

港险的好日子过去了？

先说一个让很多人心凉的事实：香港保监局从2025年7月1日起下调了分红险演示利率。

这意味着什么？

以前代理人给你演示的那些**7%+**的预期收益，现在得往下调了。

不仅如此，优惠缩水、收益预期下调、部分产品下架，这些消息一个接一个。

我必须承认，港险7%+收益率的时代确实一去不复返了。

但这笔账你得算清楚：

现在香港主流保险产品收益率约6.5%，横向对比内地储蓄险的水平，这个数字依然很能打。

内地银行存款利率一降再降，大额存单都快跌破**2%**了。

别指望一个篮子装所有鸡蛋，多元化配置这个道理，放在养老规划上更是如此。

富达国际的调查显示，35岁以下年轻人认为舒适养老至少需要163万元储蓄，实际资金缺口约137万元。

社保养老金替代率可能降到30%-40%，远低于国际劳工组织**55%**的最低警戒线。

现在不准备，以后就晚了。

但数据告诉我们另一个故事

收益下调、优惠缩水，按理说应该没人买了吧？

然而真实的市场数据，狠狠打了这个逻辑的脸。

香港保监局10月24日发布的2025年上半年数据显示：

• 全港毛保费总额达到4234亿港元
• 全港新单总保费1737亿港元
• 同比增长50.3%

这个增速，创了历史新高。

今年6月底那段时间，我亲眼见证了什么叫"抢保单"——很多香港保险代理人都忙得不可开交，贵宾签单室变得非常难预约。

有客户提前一周预约，到了现场还得排队等两小时。

看这张图，2025年上半年的新单总保费1737亿，已经接近2024年全年2198亿的**80%**了。

按这个势头，全年数据大概率再创新高。

为什么收益下调了，大家反而抢着买？

我帮你算算这笔账：

美联储降息、黄金价格上涨、内地存款利率持续下降。

手里的钱不知道往哪放，而港险**6.5%**的收益率，在当前的低利率环境下，反而显得更有吸引力了。

更关键的是，大家都明白一个道理：现在锁定的收益，比等后续产品更划算。

为什么还有人抢着买？看看这些保司的底气

市场信心不是凭空来的，背后是这些保司的硬实力在撑着。

先说友邦。

业内流传着这么一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

这话虽然有点夸张，但友邦确实是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。

香港每3个人中，就有1个是香港友邦的客户。

再说安盛。

1817年成立，208年历史，全球9家"大而不能倒"的保险公司之一。

什么叫"大而不能倒"？

就是这家公司要是出问题，整个金融系统都得跟着抖三抖。

历经两次世界大战仍保持稳健，这种底气不是吹出来的。

还有中国人寿海外。

作为中国人寿集团的全资子公司，背后是财政部持股90%，全国社保基金理事会持股10%。

这个背景，懂的都懂。

连续21年入选《财富》世界500强，2023年排名第54位。

养老规划是一辈子的事，选保司就像选长期合作伙伴。

这些百年老店、金融巨头，才是真正能陪你走到最后的选择。

保诚的「黑历史」：分红回撤真有那么可怕？

说到港险，绕不开保诚的"黑历史"。

很多朋友现在一听到"保诚"就色变，觉得这家公司分红实现率大起大落，不靠谱。

我今天就正面回应一下这个问题。

先看数据：

保诚分红实现率最大值122%、最小值16%，总现金价值比率中位数87%，方差确实很大。

为什么会这样？

因为保诚的投资策略比较激进——49%固收/49%权益，几乎是对半开。

而且保诚不像其他保司会把收益做平滑，把好年份赚的钱拿来填补差年份的亏损。

保诚是真实反映市场盈亏，赚多少给多少，亏多少扣多少。

这种策略在市场好的时候收益可能很可观，但波动也会更大。

所以如果你想选保诚，得有一定的风险承受能力，不能只盯着高预期收益，得接受市场波动带来的不确定性。

但话说回来，保诚的实力摆在那：

1848年于英国伦敦创立，176年历史，在香港、伦敦、纽约和新加坡四地上市，偿付能力充足率295%。

人家底气还是很硬的。

这笔账你得自己算明白：

你是追求高收益愿意承担波动，还是求稳不想操心？

不同的选择，对应不同的保司。

稳健派的选择：谁的分红更靠谱？

如果你是稳健派，不想承受太大波动，那我重点给你推荐几家。

友邦的数据非常亮眼：

分红实现率最大值169%、最小值64%，总现金价值比率中位数97%，方差小。

什么意思？

向上潜力大，向下波动小。

友邦产品种类多、时间久、分红实现率稳定，是稳健派的首选。

宏利也很稳：

分红实现率最大值98%、最小值78%，总现金价值比率中位数94%，方差小。

作为香港强积金一哥，宏利在亚洲有超过120年的投资管理经验。

如果你未来20年内要用钱，比如孩子留学、换房，宏利宏挚传承是最好的选择。

永明同样值得关注：

分红实现率最大值97%、最小值66%，总现金价值比率中位数97%，方差小。

永明在香港开展业务的时间是最早的，本土化程度更高。

虽然安盛盛利2的提领优势强，但永明在晚提领和保证现金价值部分做得更扎实。

特别提一下，对未来人民币大幅升值有信心、希望以人民币投保的朋友，可以重点关注永明。

永明首创了美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益，这在市场上是独一份的。

养老规划讲究的是长期视角，20年、30年后的事情现在就得想清楚。

选一个分红稳定的保司，比追求一时的高收益更重要。

市场排名解读：谁在真正赢得客户？

看保司实力，还有一个很直观的指标：非银渠道标准保费排名。

为什么要看非银渠道？

因为银行渠道多少会受存款业务带动的因素，客户可能是被银行理财经理推荐的。

而非银渠道，就是保险公司通过经纪、代理这些渠道卖出去的业务，这个数据能更真实反映客户主动选择的偏好和产品的市场反响。

非银渠道标准保费排名：

• 友邦111亿（**11.2%**市占率）
• 保诚82亿（8.3%）
• 国寿78亿（7.9%）
• 宏利77亿（7.8%）
• 安盛53亿（5.4%）

这几家能在非银渠道站稳脚跟，说明它们的产品和服务确实经得住长期检验。

客户是用脚投票的，真金白银的选择，比任何广告都有说服力。

我帮你算算缺口有多大：

2025年预计新增退休人员800万，社保养老金替代率可能降到30%-40%。

如果你现在40岁，退休后每月想有1万元的生活水平，光靠社保可能只能拿到3000-4000元。

剩下的6000-7000元缺口，得靠自己补。

这些排名靠前的保司，正是帮你补上这个缺口的长期伙伴。

所以，现在该不该买？

说了这么多，回到最核心的问题：现在还是入手港险的好时机吗？

我的观点很明确。

先看不利因素：

优惠缩水、收益预期下调、部分产品下架，这些都是事实。

但有利因素同样突出：

汇率划算，能锁定当前收益水平，比等后续产品更划算。

美联储降息、黄金价格上涨、内地银行存款利率持续下降，手里的钱不知道往哪放，这种焦虑只会越来越强。

对有多元化资产配置需求的人来说，现在还是窗口期。

但不是所有人都适合。

买保险从来不是跟风，得结合自己的资金情况、风险承受能力和长期需求来选。

如果你是短期要用钱的，别碰港险；如果你是追求高流动性的，也不适合。

但如果你是为了养老、为了孩子教育、为了家庭长期财务规划，那港险确实是一个值得认真考虑的选项。

养老这事，越早想越好。

51万亿美元的全球养老金缺口摆在那里，每个人都得为自己的未来负责。

大贺说点心里话

这篇文章写了快4000字，但我知道，真正影响你决策的，可能是一些文章里没法写的东西。

比如，同样的产品，不同渠道买，到底能差多少钱？