安盛盛利II：保证收益垫底的"顶流"，凭什么还值得买？

你好，我是大贺。

最近咨询盛利II的朋友特别多，问得最多的一个问题是：这产品保证收益怎么这么低？25年才保证回本，是不是有坑？

说实话，这个问题问到点子上了。

今天我就反着来——先把盛利II最大的短板摊开说，你看完觉得能接受，咱们再聊它的优点。

先说缺点：盛利II的保证收益确实不行

做养老规划这么多年，我一直跟客户强调一个原则：

买保险，先看最差能差到什么程度。

所以咱们先来看看盛利II的保证收益，也就是"保司白纸黑字承诺给你的那部分"。

直接上数据对比：

这张表很清楚了：

• 永明星河传承：10年保证回本，峰值保证IRR 1%
• 永明星河尊享：13年保证回本，峰值保证IRR 1%
• 宏利宏挚传承：18年保证回本，峰值IRR 0.64%
• 友邦环宇盈活、保诚信守明天：18年保证回本，峰值IRR 0.32%
• 安盛盛利II至尊版：25年保证回本，峰值IRR仅0.23%

没错，盛利II的保证收益在老五家里垫底。

不仅回本期最长，连峰值IRR都只有0.23%，比永明的1%差了4倍多。

可能有人会问：至尊版不行，那至盛版呢？

安盛确实出了两个版本：

• 至尊版：主打高传承总价值（也就是高收益）
• 至盛版：主打短保证回本期

至盛版的保证回本期确实短一些，但相应的预期收益也会打折扣。

安盛主推的是至尊版，市场上讨论最多的也是至尊版。

所以咱们今天重点聊的就是这个"保证收益垫底"的至尊版。

我为什么要先说这个缺点？

因为我见过太多人买完才发现"保证收益这么低"，心里不踏实，动不动就想退保。

提前告诉你最差的情况，你能接受再往下看，这才是负责任的做法。

但是，港险的保证收益本来就不高

说完缺点，咱们再把这个缺点放到行业背景里看看。

刚才那张对比表，除了永明两款产品保证IRR能到1%，其他家的保证收益是什么水平？

• 宏利宏挚传承：0.64%
• 友邦环宇盈活：0.32%
• 保诚信守明天：0.32%
• 安盛盛利II至尊：0.23%

你看，除了永明是"天花板"，其他几家其实都在0.3%-0.6%这个区间晃悠。

盛利II确实是最低的那个。

但老实说，0.23%和0.32%的差距，放在30年的长周期里，真没那么大。

为什么港险的保证收益普遍不高？

这跟产品设计逻辑有关。

香港储蓄分红险的核心卖点是"预期收益高"，保司把大部分资金拿去做权益类投资，追求更高回报。

代价就是保证部分给得少。

换句话说，保证收益低不是安盛一家的问题，而是整个港险市场的"行规"。

那问题来了：保证收益低，万一分红拿不到怎么办？

这就要看分红实现率了。

安盛2024报告年度，旗下储蓄、危疾、年金及人寿等全线指标产品的分红实现率均达100%。

什么意思？

就是当初计划书上演示的分红，安盛全都兑现了，一分不少。

咱们来算算这笔账：

假设保证收益0.23%，但分红实现率100%，预期总收益能到6.5%。

另一款产品保证收益0.5%，但分红实现率只有80%，实际到手可能也就5%出头。

你选哪个？

现金流才是王道。能不能拿到手里，比纸面上写多少重要得多。

所以我的观点是：

盛利II保证收益低是事实，但这不是致命缺陷。

只要分红能兑现，预期收益就是你的真实收益。

预期收益才是正菜：市场前三的实力

说完保证收益，咱们来看预期收益——这才是储蓄险的"正菜"。

盛利II的预期收益数据：

• 7年回本（预期）
• 10年IRR：3.52%
• 15年IRR：5.01%
• 20年IRR：5.82%
• 25年IRR：6.07%
• 30年达到峰值IRR 6.5%

这张表是老五家旗舰产品的预期收益对比。

咱们分阶段看：

• 保单20年内：宏利宏挚传承 ＞ 盛利II
• 保单20-30年：保诚信守明天（28年达6.5%）＞ 友邦环宇盈活（30年达6.5%）＞ 盛利II（30年达6.5%）

从静态收益看，盛利II确实不是第一。

但稳稳的市场前三。

再看加上保费优惠后的收益：

优惠后的复利IRR：

• 10年：3.93%
• 20年：6.01%
• 30年达到峰值6.62%

关键来了：

30-45年之间，盛利II优惠后收益能冲到第一位。

这意味着什么？

如果你今年35岁，买盛利II做养老规划，到65岁退休正好30年，到80岁是45年。

这个区间恰好是盛利II收益最强的阶段。

提前规划不吃亏，时间站在你这边。

提领表现更惊艳：557密码独步市场

静态收益是"放着不动能涨多少"。

但做养老规划的人更关心另一个问题：

我能从里面拿多少钱出来用？

这就涉及到"提领"——也就是从保单里定期取钱。

盛利II最大的卖点来了：557提领密码。

什么是557？

• 5年交
• 第5年开始提取
• 每年提取总保费的7%
• 终身不中断

咱们来算算这笔账：

假设你5年交，每年6万美金，总保费30万美金。

从第5年开始，每年提取30万×7%=2.1万美金。

折合人民币大概15万/年，每月1.25万。

这个现金流，够不够补充养老金？

2025年1月，延迟退休政策正式实施，男职工法定退休年龄从60岁延迟到63岁。

同时，2030年起养老金最低缴费年限从15年提高到20年。

更扎心的是，根据安联2025年全球养老金报告，90后退休时养老金替代率可能不足40%。

什么意思？

你退休前月薪2万，退休后养老金可能只有8000。

缺口怎么补？

557提领，每月1.25万，正好填上这个窟窿。

这张表是官方演示，6万美金×5年，第5年起每年提2.1万美金，账户价值的变化。

你没看错，提到100岁，账户还有钱。

更夸张的是，1万美金×5年交的小单也能实现557。

557提领在市场上应该仅此一款产品能做到。

我做养老规划10年，听过最牛的提领密码是567（第6年开始提7%）。

而557，在我的认知里，市场上只有盛利II能做到。

再看567提领场景的对比：

• 前14年：宏利宏挚传承领先
• 15年开始：盛利II一路领先
• 永明星河尊享II要到保单75年才能追平盛利II

什么概念？

如果你35岁买，110岁永明才能追上安盛。

在极致的早提领场景下，盛利II的优势极大。

再看晚提领场景（5108：第10年开始每年提8%）：

• 前18年：宏利宏挚传承领先，盛利II紧随其后
• 19年开始：盛利II领先
• 30年：永明星河尊享II追平

无论早提领还是晚提领，盛利II都是第一梯队。

万年青星河尊享II之前是我提领场景的首推。

但盛利II出来后，多数提领场景都被压制了。

当然，星河尊享II也有它的优势——保证收益更高，稳定性更强。

如果你特别在意"最差情况"，星河尊享II可能更适合你。

但如果你追求极致的提领能力，盛利II目前无出其右。

功能也没落下：从I代到II代的全面升级

有人可能还记得盛利I代——2年交、收益炸裂、但功能简陋。

盛利II完全是另一个物种了。

几个核心升级：

1. 缴费期更灵活

盛利I只支持2年交，缴费压力大。

盛利II支持5年和10年，压力小很多。

2. 货币选择更多

盛利I只有美元、港元、人民币3种货币。

盛利II支持9种保单货币（新增英镑、欧元、加元等），从第3个保单周年日起每年可免费转换一次货币。

3. 传承功能升级

财富管家服务支持向最多3位客户派发自主入息。

什么意思？

你可以提前设定好：老婆每月拿多少，儿子每月拿多少，女儿每月拿多少。

保司按你的安排自动打款，不用操心。

4. 双重货币户口

同一份保单可以用两种货币储蓄，灵活调配。

比如一部分美元、一部分人民币，对冲汇率风险。

5. 身故保障选择

两种身故赔偿选择：

• 基本身故保障：赔付100%标准保费总额
• 特级身故保障：赔付130%标准保费总额

重点是：无论选哪种，产品收益完全一样。

相当于白送30%的身故金。

总结一下：盛利II从I代的"纯收益机器"进化成了"全能选手"。

优惠力度：保费回赠最高31%

产品好不好是一回事，能省多少钱是另一回事。

盛利II的保费回赠力度：

5年交的基本保费回赠：

• 年保费5000-39999美元：回赠10%
• 年保费40000-79999美元：回赠15%
• 年保费80000-199999美元：回赠22%
• 年保费200000美元以上：回赠26%

如果你持有指定储蓄及投资计划，还能额外获得5%回赠。

也就是说，最高可以拿到31%的保费回赠。

另外还有预缴优惠：

• 首次年缴保费80000美元以下：享年利率4.0%
• 首次年缴保费80000美元或以上：享年利率4.5%

这个利率可以享受到第4年（5年交美元保单）。

咱们来算算这笔账：

假设你每年交6万美金，5年交共30万美金。

按22%回赠计算，能拿回6.6万美金。

相当于你实际只交了23.4万美金，但享受的是30万美金的保单价值。

钱不是问题，问题是怎么少交钱。

最后的定心丸：安盛208年屹立不倒

说了这么多产品层面的东西，最后聊聊公司。

买储蓄分红险，本质上是把钱交给保险公司，让它帮你投资30年、50年甚至更久。

这家公司靠不靠谱，比产品本身更重要。

安盛的背景，我总结为五个词：

历史最悠久、规模最庞大、评级够高、投资够稳、分红够硬。

1. 历史最悠久

安盛1817年成立于法国，到今年已经208年，跨越3个世纪。

经历过2次世界大战、3次工业革命、无数次金融危机。

是香港所有保司中历史最悠久的，没有之一。

2. 规模最庞大

安盛是全球最大的保险集团：

• 业务覆盖全球50+国家和地区
• 服务将近1亿客户
• 全球员工及代理人约15万名
• 资产规模6840亿美元——差不多是友邦、保诚、永明加起来的总和

同时，安盛也是全球第三大国际资产管理机构，管理资产超过1万亿美元。

更重要的是，安盛是世界G20评选出的9家"大而不能倒"的保险公司之一。

什么叫"大而不能倒"？

就是这家公司如果出问题，会引发全球金融系统的连锁反应，所以各国政府会想尽办法保它。

3. 国际评级高

• 标准普尔信用评级：AA-
• 穆迪长期债务评级：Aa3
• 惠誉国际评级：AA
• 偿付能力充足率：227%

这些评级意味着什么？

安盛有极强的偿付能力，不用担心它赔不起钱。

4. 投资策略稳健

安盛的资管业务由两大子公司负责：

• 美国的联博基金（Alliance Bernstein）
• 法国的安盛投资管理公司（AXA IM）

其中AXA IM是世界十大资管公司之一。

安盛的投资策略有两个特征：稳健均衡 + 长期投资。

具体数据：

• 固定收益类投资占比74%
• 各类债券投资总占比60.35%
• 股权基金类投资占比13.47%
• 72%的投资时限在5年以上
• 投资组合评级77%在A及以上
• 整体固定收益类投资收益率4%

债券为主、长期持有、评级够高——这一套组合拳是安盛投资稳健的根基。

5. 分红够硬

前面说了，安盛2024年全线指标产品分红实现率100%。

这不是一年两年的事，而是持续多年的稳定表现。

选择在历史和市场都验证过的安盛，一般不会太错。

总结：盛利II适合谁？

最后做个总结。

盛利II的优点：

• 预期收益市场前3
• 提领能力独步市场（557密码）
• 功能全面（9种货币、财富管家、双重货币户口）
• 保费优惠力度大（最高31%回赠）
• 安盛公司背书够硬

盛利II的缺点：

• 保证收益垫底（25年保证回本，峰值IRR 0.23%）

盛利II适合谁？

• 有早提领需求的人（养老现金流规划）
• 能接受"保证收益低、但分红实现率高"的人
• 看重公司背景和长期稳定性的人

盛利II不适合谁？

• 极度保守、只看保证收益的人
• 短期就要用钱的人（25年内不建议退保）

退休后靠什么活？这个问题越早想清楚越好。

2025年1月，中国60岁以上人口首次突破3亿，占全国人口22%。

预计2035年将突破4亿。

老龄化加速，养老金缺口扩大，延迟退休政策落地……

你的养老，真的不能只靠社保。

盛利II的557提领，给了一个可行的解决方案：

5年交完，第5年开始每年提7%，一直到终身。

如果你能接受它保证收益低这个短板，那它就是目前市场上养老现金流规划的最佳选择之一。

大贺说点心里话

产品分析到这里就结束了，但买保险这件事远没这么简单。

同样是盛利II，通过不同渠道买，实际到手的成本可能差10万甚至更多。

怎么买、找谁买，这里面的信息差，可能比产品本身更值钱。