港险收益6%的骗局：为什么同样的数字，你拿到手的钱差了一大截？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天这篇文章，可能会让一些人不舒服。

因为我要说的，是很多销售不愿意告诉你的真相：你以为的"高收益"，很可能是最大的坑。

2025年延迟退休正式启动，养老金替代率可能降到30%-40%。

越来越多人开始琢磨：靠自己攒养老钱，港险是不是个好选择？

答案是：选对了，确实好；选错了，20年后你会发现，到手的钱和当初演示的差了一大截。

这个细节很多人没注意——我今天就把它拆开讲清楚。

你以为的「高收益」，可能是最大的坑

先说个真实案例。

有朋友拿着两份计划书来问我："大贺，这两款产品我选哪个？一个20年6%，一个30年才6.31%，肯定选前面那个啊！"

我说：别急，数据不会骗人，我们拉个表格看看。

他说的两款产品，一个是万通富饶千秋，20年预期IRR确实能做到6%。

另一个是永明星河尊享II，30年预期IRR才冲到6.31%。

单看这个数字，万通完胜对吧？

但问题来了：如果你在第15年急需用钱，需要提领一部分出来，会发生什么？

答案是：永明的剩余价值反而更多，而且长期剩余价值稳居第一。

这就奇怪了——明明收益率更低的产品，怎么实际能拿到的钱更多？

别听销售怎么说，看产品怎么设计——高收益并非选择产品的唯一考量因素。

背后的分红结构才是关键。

为什么同样6%，拿到手的钱差这么多？

这就要说到港险的"收益密码"了。

香港储蓄险的收益由两部分构成：保证收益 + 非保证分红。

保证收益部分通常很低，真正撑起高收益的是非保证分红。

但问题是——演示分红收益不等于实际到手收益。

为什么？

因为不同产品的分红结构完全不同。

拿万通和永明举例：

• 万通是"中期冲刺型"，靠复归红利快速拉高现金价值。什么意思？就是前期分红多，账面好看，但这些红利一旦你提领了，复利基数就塌了。
• 永明是"后期爆发型"，前期分红少，后期靠归原红利爆发。看起来慢，但胜在稳，提领后剩余价值更抗打。

对比一下就清楚了：

万通虽然中期收益高，但提领后收益韧性不足。

你在第15年拿了一笔钱出来，后面的复利增长就大打折扣。

而永明在第15年急需提领用钱时，剩余价值反而更多，长期剩余价值稳居第一。

同样标注6%收益的产品，为什么实际到手差距这么大？答案就在分红结构里。

这也是为什么我反复强调：不要只看演示收益率，要看你打算什么时候用钱、怎么用钱。

「随时提领」的真相：门槛比你想的高

说到用钱，很多人买港险时被一个卖点吸引：提领灵活，随时能拿钱。

真的吗？

我直接说结论：提领灵活不等于随时能拿钱。

以**宏利「宏挚传承」**为例，不同缴费方式的提领门槛差异很大：

• 趸交（一次性缴费）：最低年缴保费要求**$6,500**
• 3年缴：最低年缴保费要求**$3,500**
• 5年缴：最低年缴保费要求**$2,500**

达不到这个门槛，你想提也提不了。

还有更扎心的——有些产品提领后，收益会"断崖式下跌"。

比如宏利「宏挚传承」和忠意「启航创富（卓越版）」，这两款产品没有复归红利。

什么意思？

就是你提领之后，终期红利会大幅折损，复利基数衰减，后期收益直接拉胯。

严重的甚至会出现"断单"的情况。

所以买之前一定要问清楚：我这个产品，提领后剩余价值怎么算？会不会影响后期收益？

避坑第一步：先想清楚钱什么时候用

说了这么多坑，怎么避？

我给你三个实操建议，第一个最重要：买港险前先问自己这笔钱计划什么时候用。

不同用钱时间，适合的产品完全不同：

• 3-10年要用（比如换房首付、孩子小学学费）：选"回本快、中短期收益高"的产品
• 10-20年要用（比如孩子留学、自己中年创业）：选"中期收益稳、提领灵活剩余价值高"的产品
• 20年以上要用（比如养老、传承给孩子）：选"长期收益高，更早达到6.5%"的产品

很多人买港险时没想清楚这个问题。

结果买了个长期产品，中途急用钱提领，发现收益大打折扣，后悔都来不及。

避坑第二步：用分红实现率识别「画饼」保司

第二个建议：看分红实现率。

保司的分红实现率是"照妖镜"，能看出它是不是"画饼"。

什么意思？

就是当初演示给你看的分红，实际兑现了多少。

有些保司演示收益画得很漂亮，但实际分红实现率只有70%-80%。

那你到手的钱就比预期少了一大截。

我的建议是：优先选择分红实现率稳定在95%以上且波动区间小的保险公司。

而且最好能看到过往10年及以上保单的分红实现率数据，这样更有参考价值。

只看近5年的，可能刚好赶上市场好的时候，不够全面。

避坑第三步：看懂投资策略选对风格

第三个建议：看懂产品的底层投资策略。

投资策略决定了产品的分红能力。

不同产品的投资策略差异很大，直接影响你的收益和风险。

我给你看两个例子：

A产品的资产配置：

固收类投资占比最少30%，最高100%。

这种策略相对稳健，适合保守型投资者。

B产品的资产配置：

股权类投资占比最低50%，最高75%。

这种策略比较激进，但带来的预期收益也会更高，适合能承受波动、追求高收益的人。

你是什么风格，就选什么产品。

别看别人买什么就跟着买，适合别人的不一定适合你。

不同需求，该选哪款产品？

最后，我根据前面的逻辑，给你一份产品推荐清单：

保守型，追求确定性：

永明「万年青」系列，保证回本时间和保证收益率确定性更强，让保守型人群更安心。

中短期用钱，看重前20年收益：

宏利「宏挚传承」和忠意「启航创富（卓越版）」收益表现最好。

但要注意提领后的收益衰减问题。

超长期持有，追求复利极致：

友邦「环宇盈活」30年就能达到6.5%，超长期复利优势更显著。

求稳的可以考虑友邦的产品。

稳中求进，平衡收益和稳定性：

想要稳中求进的可以选宏利和安盛的产品，收益表现很不错，稳定性也不用担心。

看重提领灵活性：

想要做提领打算，看重灵活理财的朋友，永明的产品不容错过。

永明「星河尊享2」、万通「富饶千秋」、周大福「匠心传承2」也能跻身长期收益第一梯队。

大贺说点心里话

港险确实是非常优秀的财富管理工具，但买对是关键。

避开这三大误区、运用技巧，你完全可以选择到最适合自己的产品。

不过，选对产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，这里面的门道更多。

同样的产品，渠道不同，到手成本可能差出一大截。