保诚信守明天：25年IRR 6.35%全港第一，但这3个风险没人告诉你

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天聊保诚「信守明天」这次升级，我跟你说实话——先泼盆冷水。

很多人只看到"25年复利6.35%全港最高"这个数字就兴奋了。

但你知道吗？

保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司，而这次收益提升100%来自波动最大的终期红利。

换句话说，市场好的时候你能多赚，市场不好的时候分红可能打8折。

你能接受吗？

买之前想清楚这几点，别到时候后悔。

升级背景：从默默无闻到市场焦点

8月18日，保诚的王牌产品「信守明天」完成了一次重大升级。

说实话，老版本的信守明天在当前市场几乎可以用默默无闻来形容。

当友邦环宇盈活、永明星河尊享II轮番刷屏的时候，保诚的这款产品几乎没什么存在感。

但这次升级后，数据确实亮眼：

• 第28年总内部回报率达到6.5%
• 第25年预期复利回报6.35%，收益是本金的4.13倍
• 第15年就能达到5%的总内部回报率

保诚官方宣传的是"市场最快达到6.5%"，这个说法对不对？

后面会详细拆解。

但不管怎么说，这次升级确实让信守明天从"默默无闻"变成了"市场焦点"。

问题是，这个焦点值不值得追？

收益拆解：保证不变，预期飙升

升级后的信守明天支持3年交和5年交两种缴费方式。

别被数据骗了，我先把两种方案的核心差异给你讲清楚。

5年交：提前17年达到6.5%

先看保证收益：

• 18年保证回本
• 长期持有保证复利回报0.32%

保证部分完全没变，依旧是市场中游水准。

再看预期收益，这才是这次升级的重点：

• 升级前：45年达到6.5%
• 升级后：28年达到6.5%
• 整整提前了17年

3年交：只提前5年

保证收益同样没变：

• 18年保证回本
• 长期持有保证复利回报0.45%（比5年交略高）

预期收益提升幅度：

• 升级前：48年达到6.5%
• 升级后：43年达到6.5%
• 只提前了5年

结论：5年交全面碾压3年交

如果单看提升幅度，3年交确实比5年交提升得更多。

但如果对比绝对收益，5年交全面碾压3年交。

选择5年交的性价比是要高于3年交的，这点没什么好纠结的。

横向对比：25年IRR 6.35%全港第一

这个坑很多人踩过——只看自家产品数据，不做横向对比。

我直接把信守明天和市场主流产品放在一起，让你看清楚它的真实竞争力。

含宏挚传承、启航创富的对比

以5年交为例，如果把所有产品都算进来：

乍一看，信守明天只有23~26年能做到市场第一。

前期被宏挚传承和启航创富卓越版压着打。

但这两款产品有门槛限制，不是所有人都能买到。

剔除特殊产品后的对比

如果把宏挚传承、启航创富剔除，格局就不一样了：

保单14~26年，这13年综合市场第一。

紧接着28年收益达到上限6.5%，整体表现相当优秀。

三款"最快达6.5%"产品对比

保诚宣传的卖点是"最快达到6.5%"，那我们就把三款最快的产品拉出来对比：

• 友邦环宇盈活：30年达6.5%
• 保诚信守明天：28年达6.5%
• 安达传承首创V-丰成：27年达6.5%

实际情况是：

• 前13年，优势在环宇盈活
• 14~26年，优势在信守明天
• 27~29年，优势在传承首创V-丰成

信守明天几乎和环宇盈活打了个平手。

所以，保诚宣传的"市场最快"并不准确。

安达传承首创V-丰成27年就能到6.5%，比信守明天还快1年。

但不可否认，升级后的信守明天不再是默默无闻了。

就收益来说，这次升级至少是有吸引力的，是比较成功的。

提领实测：不适合早提，但晚提称王

静态收益看完了，再看动态收益——也就是提领竞争力。

这个坑很多人踩过：只看账面收益高，不考虑实际提领场景。

566提领方案：打不过星河尊享

以总保费30万美金（5年交），第6年起每年提领1.8万美金（总保费的6%）到终身为例。

这就是业内常说的"566提领密码"。

对比保单剩余的预期金额：

差距一目了然。

为什么预期收益涨了，提领还是不扛打？

问题出在复归红利上。

仔细对比升级前后的计划书，你会发现：

复归红利完全没动，保证金额也没动，提升的就只有终期红利。

相比老款，作为分子的复归红利维持不变，作为分母的总红利提高了。

结果就是：升级后信守明天的复归红利占比反而降低了。

各产品复归红利占比对比：

• 信守明天：13.25%
• 环宇盈活：8.00%
• 星河尊享II：22.76%
• 盈聚天下：24.03%

信守明天只比不擅长提领的环宇盈活高一点。

但远远落后于星河尊享II、盈聚天下这样的强提领产品。

晚提领方案：23~29年市场第一

但这只能说明信守明天不适合566这种早提领方案，不能一棒子打死。

我又测算了晚提领的情况：

5-15-12方案（第15年起每年提取总保费12%）：

5-20-16方案（第20年起每年提取总保费16%）：

结果让人意外——信守明天非常适合晚提领！

在这两个方案中，保单23~29年都是市场第一。

比如5-15-12方案中，保单第25年：

• 信守明天剩余69.75万美金
• 星河尊享II剩余66万美金
• 多近3万美金

30年后和星河尊享II等一众强提领产品剩余金额相同。

提领结论

不适合早提领，但非常适合晚提领。

如果你的需求是第6年就开始提钱养老或补贴生活，信守明天不是最优选择。

但如果你是给孩子存教育金，15年后才开始用。

或者给自己存养老金，20年后才开始领取，信守明天的竞争力就出来了。

保单功能：自主入息+真多元货币

这次升级是针对收益，保单功能没有变化。

但有几个功能值得单独拿出来说。

自主入息：被同行疯狂抄袭

大白话解释就是：自主选择保单价值的提取方式。

怎么提取、啥时候提取、提多少、提给谁，明明白白自主设定。

既可以一笔过提取，也可以设置自动定期提取。

关键是受益人的范围很广：

• 常规的家属亲人、法定监护人
• 雇员、生意合伙人
• 甚至是慈善机构

这些非亲属关系、非血缘关系的人和机构都可以指定为受益人。

并且所有受益人都享有同样的权益。

这个功能被同行疯狂抄袭，说明确实好用。

真多元货币转换：不缩水、不变权益

先告诉你一个事实：多元货币转换功能是个新玩意，开发出来没多久。

而且不同币种之间转换并没有那么丝滑，隐含的摩擦成本可能超出你的预期。

如果你关注过多元货币产品的小册子，会发现某些产品的条款明确写了货币转换的风险：

1. 收益会变
2. 保单会转换成新的计划，权益条款都可能会变

也就是说，如果你手上有一张美元保单，因移民、求学等需求要转换成加币保单：

• 新保单原有的现金价值会莫名其妙缩水
• 预期总收益也会降低，比如从7%降到6%
• 原来的无限变更受保人等功能可能都会失去

这不是少数公司的条款规定，很少有多元货币产品能避免转换的摩擦成本。

而信守明天不同。

它把这事儿放到台面上来了，明确承诺转换货币之后：

1. 保单功能不变
2. 已有的现金价值不会缩水

支持6种保单币种：美元、港元、人民币、澳元、加元、英镑。

第3年起就可以转换货币。

其他功能包括：无限次变更受保人、后继持有人/后备受保人、终期红利锁定+解锁、保单分拆、保单贷款、保费假期等。

都是市场标配，这里就不展开了。

风险提示：一次激进的升级

前面说了这么多优点，现在该泼冷水了。

我跟你说实话——这是一次激进的升级。

风险一：收益提升100%来自终期红利

保单的确定性是由两部分体现的：

1. 100%确定的保证金额
2. 派发即保证的复归红利

而这次信守明天的收益提升，全部来源于波动最大的终期红利。

保证金额没变，复归红利没变，只有终期红利涨了。

虽然收益是更高了不假。

但不确定性也相应提高了。

风险二：股债比例固定，波动更大

信守明天的投资策略没变：

• 权益类占比固定70%
• 固收类占比固定30%

相比其他可以灵活调整股债比例的产品，信守明天的波动会更大。

风险三：保诚不采用分红平滑机制

保诚不像大多数保险公司一样采用分红平滑机制。

而是客观反映市场波动——多赚了就多分，少赚了就少分。

这导致分红波动会比有平滑机制的公司要稍大。

还有一段黑历史：保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。

说好听点，这是忠实反映市场波动。

说不好听，就是投资失利。

结合当前市场环境

2025年初人民币兑美元跌破7.3关口，全年波动区间预计在6.9-7.5之间。

买美元保单要考虑汇率风险，如果人民币升值，美元保单收益可能被稀释。

另外，香港保监局从2025年7月1日起，对非港元产品演示利率上限设为6.5%。

监管限高说明行业也意识到预期收益过高的风险，投保人需理性看待演示收益。

总结：适合谁？不适合谁？

买之前想清楚这几点。

适合的人群

信守明天适合能接受分红有较高波动的朋友：

• 市场好的时候，能收获超额收益
• 市场不好的时候，分红也可能打个8折

但保诚有相对较高的波动性，同时也支付了相应的溢价。

信守明天的收益足够高，即便分红实现率打了8折，我们依旧是赚的。

具体来说：

• 适合晚提领需求：给孩子存教育金、给自己存养老金，15年以后才用
• 适合追求高收益、能承受波动：25年IRR 6.35%全港第一不是白来的
• 适合有多币种需求：真多元货币转换，不缩水、不变权益

不适合的人群

• 需要早提领：第6年就开始提钱，选星河尊享II更合适
• 追求稳健、不想操心：友邦环宇盈活的稳健，对未来几十年的血压更友好
• 无法接受分红波动：看到分红实现率不到100%就焦虑的,别选保诚

最后的建议

如果你觉得信守明天和你期待的理财效果不匹配，市场上也有其他产品可以选择，不必纠结。

你大可以选择收益和保诚差不多的环宇盈活。

友邦的稳健，对未来几十年的血压也很友好。

我们的目标是选对公司，选对产品。

大贺说点心里话

信守明天这次升级，收益确实有吸引力，但风险也摆在那。

选产品之前，先想清楚自己的需求和风险承受能力。

如果你还在纠结怎么选、怎么买最划算，下面这张图可能对你有帮助。