国寿傲珑盛世：产品一般，公司很好——这个反直觉的结论，99%的人没想明白

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天聊一款让我纠结了很久的产品——国寿「傲珑盛世」。

先说结论：这款产品没有让我非常惊艳。

收益不是最高的，红利结构不是最优的，甚至连缴费方式都只支持两年缴。

但你可能会问：既然这么"一般"，为什么还要专门写一篇测评？

因为我想告诉你一个很多人不知道的真相——在港险这个赛道，选对公司，可能比选对产品更重要。

国寿这家公司的产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

这话听起来很反直觉对吧？

产品一般，公司却值得选？

别急，往下看，我会一步步告诉你背后的逻辑。

2025年5月，六大银行存款利率第七次下调，1年期定存利率降到了0.95%，5年期只有1.30%。

10万块存5年，利息从7750元降到6500元。

在这个利率持续走低的时代，能稳定给到6%以上长期回报的资产，越来越稀缺。

而港险的价值，恰恰就在这里——但前提是，你得选对那个帮你管钱的"基金经理"。

为什么说产品「一般」？——形态转型的代价

先聊聊傲珑盛世的产品形态。

之前国寿的王牌产品叫傲珑创富，是一款非常稀缺的美式分红产品，主打的就是提领。

美式分红的好处是什么？

每年派发的是现金红利，这笔钱是纯利息，你拿走不会影响保证部分的金额。

而且在保单后期，保证金额一直高于你的本金。

说白了就是：领钱不伤本，越领越安心。

但傲珑盛世没有走老路线，而是加入了英式分红的赛道。

红利结构变成了复归红利+终期红利，提取之后，在一定程度上会伤害本金。

这才是关键：傲珑盛世抛弃了傲珑创富原有的美式分红特色，开始在英式分红赛道卷收益，但坦白说，没卷出太多名堂。

而且这款产品只支持两年缴费，灵活性也差了一截。

我用255提取方案做了对比，可以很直观地看到差距：

傲珑盛世的保证金额一直在下降，而且低于本金。

傲珑创富的保证金额在后期一直高于本金。

这就是形态转型的代价。

为什么说产品「一般」？——收益不是最强

再来看收益表现。

傲珑盛世的静态收益，我拿它跟市场上所有1/2/3年缴费产品做了对比：

10年IRR 4.01%，中规中矩，没什么亮点。

20年到40年的IRR处于第一梯队，但跟其他比较能打的产品，上下差距也就零点几。

40年涨到了封顶6.5%，增长速度算比较快的。

但这只是静态收益，更重要的是提取后的动态表现。

我用国寿常用的255提领密码做测算：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

国寿海外对比市面上其它比较适合提领的产品，前中后期都不算最有优势的。

领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班，差距约5000美金。

领到保单第30年，和永明万年青星河尊享2相比，差距约2万美金。

当然，跟优秀产品之间的差距也不算大。

但如果单纯比收益，傲珑盛世确实不是最能打的那个。

为什么说产品「一般」？——红利结构的先天劣势

很多人不知道的是，英式分红产品的提领表现，跟红利结构有很大关系。

英式分红的保单结构一般都是：保证金额+复归红利+终期红利。

如果从保单里提取，优先从复归红利里取，因为这样不会影响保单的名义金额。

等复归红利取完了，再按比例从保证金额和终期红利里取，这时候相当于部分退保，会直接影响保单后续的增值。

所以，复归红利占比越高，就越适合提领，提领后的保单收益不会受太大影响。

我们来看傲珑盛世的红利占比：

以2年缴、年缴10万美金测算：

• 第10年复归红利4.2万，总收益29万，复归占比14%
• 第30年复归红利8.9万，总收益124万，复归占比7.1%

再对比永明星河尊享2：

同样的缴费方式：

• 第10年复归红利4.7万，总收益29万，占比16%
• 第30年复归红利15.4万，总收益123万，占比12.5%

两款产品总收益差距不大，傲珑盛世到第30年甚至还高一点。

但复归红利占比却更低。

这就导致傲珑盛世如果从前期就开始提领，相比别的产品不占优势。

转折：那为什么还值得选？

说到这里，你可能觉得我在"黑"国寿。

但接下来才是重点。

虽然红利结构上不占优势，但这个产品用了一个巧妙的方式化解了这一点。

我仔细看了国寿的计划书，发现它提领时，一开始没有只提领复归账户，而是同时提领复归+终期账户。

这样一来，复归账户消耗得更慢，保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期增值速度的影响。

这是产品设计上的小心思，很多人没注意到。

另外，傲珑盛世新增了一个**「保单暂托人」功能**，这个功能我认为非常实用。

比如妈妈给孩子买了一份傲珑盛世，把小姨设为保单暂托人。

如果孩子还没成年时妈妈不幸去世，小姨可以代为监管这张保单，但权力有限——只能交保费、改通讯资料，没办法变更投保人、受保人、受益人，也不能提取保单价值。

等孩子成年后，保单权益自动转移给孩子。

这跟"后备持有人"完全不一样。

后备持有人在原持有人去世后会直接成为保单持有人，可以行使所有权益。

对未成年受保人来说，保单暂托人的设计更能保障他们的权益。

但说实话，产品层面的这些优化，只是锦上添花。

真正让我觉得国寿值得选的，是另一个维度的思考。

港险真正的用途是什么？

第一，美元资产的对冲。

中美对抗是避免不了的世界格局，我们不能只赌一方。

第二，在保本的前提下做全球优质资产的投资。

目前在国内想找优质资产投资还是比较困难的。

所以，你可以把香港保司当作你做全球投资的专业助理——专业团队管理你的钱，保本，有更高的预期收益，这就足够了。

如果你太看重收益演示的数字，就偏离了港险真正的用途。

挑选港险时，除了看产品收益，真正要挑的是基金经理——也就是保险公司。

揭秘：国寿这个「基金经理」有多强

国寿这家公司作为"基金经理"，有几个别人很难复制的优势。

第一，央企背景，钱放这里很安心

国寿的股东是中国财政部和社保基金会。

2024年央企完成固定资产投资5.3万亿，战略性新兴产业投资占比首次突破40%。

这种体量和稳定性，不是一般公司能比的。

第二，全球投资做得比较好

我上次去香港跟他们的负责人聊投资策略，了解到他们采取**"内外兼修"的投资策略**。

内部有自己的资管团队，同时引进外部专业资管团队，通过赛马机制筛选业绩更好的投资机构。

不仅保持了央企的稳定传统，还兼具了国际投资视野。

2023年，国寿可投资金额达到3932亿港元，其中81%投向固收类资产，主要包括美国国债、发达市场投资级信用债等高评级债券。

其余小部分投向权益类、另类资产和现金。

第三，分红实现率非常能打

630之后，各家保司在收益赛道上卷得更厉害了。

但对于港险这个品类，收益大部分来自不确定分红，纯卷预期数字意义不大。

几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就可以抹平。

国寿今年公布的最新分红数据：

• 9成以上产品分红实现率在70%以上
• 约一半产品实现率在80%以上
• 终期红利连续8年100%达成
• 10年+保单分红实现率全部在78%以上，最高达99%，平均值85%

国寿在分红实现率排名中位列第一梯队。

这说明它的长期投资和分红实力值得信任。

安联最新的全球养老金报告显示，全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，未来40年每年需增加1万亿美元退休储蓄。

在这个背景下，能稳定兑现分红的保司，价值会越来越凸显。

答案揭晓：选港险，公司比产品更重要

回到开头的问题：为什么产品不惊艳的国寿，反而可能是更好的选择？

因为在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性，可能比产品细节更重要。

从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势。

当然，傲珑盛世也不是完美的。

比如它的年金转换功能，受保人满65岁后可以全数退保，转换成10年期或20年期年金。

但既要全数退保，而且不是终身年金，感觉有点鸡肋，应用场景有限。

但保单暂托人功能确实非常实用，能保障未成年受保人的权益。

总结一下

如果你只看产品收益数字，傲珑盛世确实不是最能打的。

但如果你把港险当作一个保本的、全球投资的混合基金来看，国寿这个"基金经理"的画像——公司体量大、值得信任、分红稳、足够安全——几乎挑不出毛病。

选港险，选的是未来几十年的确定性。

而确定性，往往藏在那些"不那么性感"的细节里。

大贺说点心里话

产品怎么选，我今天讲清楚了。

但怎么买、从哪个渠道买，这里面的门道可能比产品本身更重要。

同样一款产品，渠道不同，到手成本可能差出好几万。

这个信息差，我放在下面了。