20款港险大乱斗：我花3个月跑完全部数据，发现这几款被严重高估了

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年5月20日，国有大行再次下调存款利率，五年期定存1.55%，活期接近于零。

与此同时，居民储蓄规模却逆势突破145万亿——大量的钱躺在银行里"睡大觉"，每年都在被通胀悄悄吃掉。

这让我想起过去三个月干的一件事：我把市面上20款主流港险储蓄产品全部拉了一遍数据，从回本速度、中期收益、长期收益到提领能力，四轮硬核PK。

今天这篇文章，不讲情怀，不吹品牌，只用数据说话。

看完你就知道：谁是真正的收益王者，谁又是被过度包装的"纸老虎"。

为什么港险值得一战？

在正式开打之前，先回答一个基础问题：为什么要折腾去香港买保险？

答案很简单：收益差距太大了。

内地长期险种的回报率，目前普遍在2.0%-3.2%左右。

而香港储蓄分红险的中长期收益，能做到6%-6.5%。

这不是我说的，是产品计划书白纸黑字写的。

以5年缴费期限为例：

• 持有保单20年，预期可获得**5%至6%**的年化复利
• 持有保单30年，预期可获得**6%至6.5%**的年化复利

为什么会有这么大的差距？

核心原因在于投资范围。

香港市场具有更高的国际化程度，投资策略更加灵活。

香港保险公司可以在全球范围内配置资产——股票、债券、对冲基金、房地产信托，什么赚钱投什么。

而内地保险受监管约束，主要投资于国内市场，境外投资占比仅**2%**左右。

跑个数给你看：

这张图展示的是1元本金在不同利率下的复利终值。

**2%**利率，99年后终值几乎可以忽略不计。

**4%**利率，99年后大约50倍。

**6%**利率，99年后接近350倍。

复利的威力，就藏在那看似微小的2-3个百分点里。

现在银行五年定存1.55%，商业银行净息差已经跌破**1.5%**警戒线，未来只会更低。

而港险能锁定6%以上的长期复利，这个收益差距，值得你花点时间研究。

参赛选手名单

好，擂台赛正式开始。

先介绍一下今天的参赛选手，一共20款产品，按公司背景分成四大阵营：

第一阵营：百年历史老五家

这五家都是香港保险市场的"老字号"，经营历史超过百年：

• 宏利——宏挚传承保障计划
• 友邦——环宇盈活储蓄保险计划、盈御多元货币计划3
• 保诚——信守明天多元货币计划
• 安盛——挚汇储蓄计划
• 永明——万年青·星河尊享II计划、万年青·星河传承II计划

第二阵营：港资新兴力量

本土品牌，近年来势头很猛：

• 周大福——飞扬·盛世、匠心·传承储蓄寿险计划2
• 富卫——盈聚·天下寿险计划
• 万通——富饶千秋储蓄计划

第三阵营：外资新兴力量

欧洲老牌保险公司的香港分支：

• 忠意——启航创富（卓越版）
• 安达——传承守创V-丰成/丰足

第四阵营：中资保险公司

背靠内地国资，近年来大力拓展香港业务：

• 国寿(海外)——傲珑盛世、智裕世代多元货币计划
• 太保香港——世代悦享储蓄寿险计划2、世代鑫享增额终身寿险计划、金如意储蓄寿险计划
• 太平香港——颐年乐享储蓄保险计划II
• 中银人寿——月悦出息终身享保险计划

20款产品，4大阵营，接下来我们用数据一轮一轮比。

第一轮：回本速度谁最快？

买保险最怕什么？

前几年急用钱，一退保发现本金都亏了。

所以第一轮，我们比的是回本速度——谁能最快让你的本金回来。

测算条件统一设定为：0岁男宝作被保险人，每年6万美金×5年，总保费30万美金。

先看这张预期总收益对比表：

数据不会骗人。

宏利「宏挚传承」5年交费，6年回本，市场领先。

这意味着什么？

你交完最后一笔保费，第二年账户价值就超过了总投入。

在所有参赛产品中，这个速度是最快的。

再看复利增长曲线：

• 第9年，复利达到4%
• 第14年，本金翻倍，复利5.8%
• 第21年，本金翻3倍，复利6%

宏挚传承主要在前20年发力。

如果你想在6-20年这个期间用钱——不管是孩子留学、自己创业，还是提前退休——它都具有压倒性的优势。

很多人问我：大贺，市面上那么多产品，为什么宏挚传承能做到这么快回本？

原因有两个：

第一，宏利是香港强积金（相当于内地的社保基金）市场份额第一的公司，截至2024年6月管理的强积金资产占全港27.9%。

管理政府养老金的公司，投资能力是经过验证的。

第二，宏挚传承的产品设计就是"前重后轻"——把收益集中在前20年释放，牺牲一部分后期爆发力，换取前期的确定性。

这种设计适合什么人？

适合那些不确定什么时候要用钱，但大概率10-20年内会动用的人。

别听销售忽悠什么"买保险就要放一辈子"，人生计划是会变的。

能早点回本，就多一份主动权。

第二轮：15-25年谁最强？

第一轮比的是前期爆发力，第二轮我们把时间线拉长一点，看看15-25年这个中期区间，谁最能打。

这个时间段很关键——很多人40岁左右投保，15-25年后正好是60-65岁，退休用钱的高峰期。

先看IRR对比表：

这一轮杀出来一匹黑马：忠意「启航创富（卓越版）」，15-22年收益全场最高。

数据显示，启航创富在这个区间的IRR表现确实亮眼，和宏挚传承一起，构成了前中期回报的"天花板组合"，保单前20年断层领先其他产品。

那问题来了：两款产品都很强，怎么选？

我的建议是：优先选宏挚传承。

原因很简单：

第一，宏利是国际老牌保司，品牌实力更强。

宏利1887年成立于加拿大，在多伦多、纽约、菲律宾、香港四地上市，总资产规模突破1.4万亿加元。

忠意虽然也是百年老店，但在香港市场的知名度和体量都差一截。

第二，分红样本数量差距太大。

买分红险最怕什么？怕保险公司演示的收益兑现不了。

评估这个风险，要看历史分红实现率。

宏利在香港经营超过126年，分红产品样本量非常充足，能看出长期稳定性。

而忠意的分红产品样本数量较少，即便目前全是100%，参考意义也没宏利那么强。

用一句话总结：启航创富的数据很漂亮，但宏挚传承的"底子"更扎实。

中期收益这一轮，我给宏挚传承打满分，启航创富打个高分但要打个问号。

第三轮：谁能最快到6.5%？

前两轮比的是中短期表现，第三轮我们看长期——30年、40年、50年，谁的后劲最足？

这里要先说一个重要的政策背景：

2024年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品收益率最高不会超过6.5%。

这意味着什么？

长期来看，大家的天花板都一样高，都是6.5%。

区别只在于：谁能更快到达这个天花板。

我把各产品达到6.5%的时间拉出来对比：

• 安达「传承首创丰成」：27年
• 保诚「信守明天」：28年
• 友邦「环宇盈活」：30年
• 永明「星河传承II」：35年
• 宏利「宏挚传承」：47年

看到没有？

宏挚传承在长期赛道上，明显掉队了。

这就是我前面说的——宏挚传承的产品设计是"前重后轻"，把收益集中在前20年释放。

好处是回本快、中期强，代价就是后期稍微有点乏力，47年才能达到6.5%。

那长期赛道应该选谁？

如果纯看达标速度，安达「传承首创丰成」27年到6.5%，是目前市场纪录。

但安达在香港的品牌知名度相对较低，很多人没听过。

综合考虑品牌、资管能力、分红稳定性，我的推荐顺序是：

友邦「环宇盈活」 > 永明「星河传承II」 > 保诚「信守明天」 > 安达「传承首创」

友邦排第一，不是因为它30年到6.5%最快（其实不是最快），而是因为：

• 友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万
• 投资策略公认稳健，分红实现率波动小
• 业内有句话："香港只有两种保司，友邦和其他"

永明排第二，是因为它的资管能力确实强——全球管理资产规模高达8万亿港元，旗下有五家自有资管公司。

而且永明首创了美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益，对看好人民币升值的朋友很友好。

保诚排第三，虽然28年到6.5%速度不错，但保诚的特点是"不吃大锅饭"，坚持一期产品一个资金池，收益波动比较大。

适合风险接受度高、进取型的朋友。

这一轮的结论：如果你的钱打算放30年以上，追求长期稳定复利，别选宏挚传承，选友邦环宇盈活或永明星河传承II。

第四轮：提领谁最能打？

前三轮比的都是"账面收益"——钱放在保单里不动，能涨多少。

但很多人买储蓄险的真实需求是：每年从保单里提一笔钱出来用，当作养老金或者生活补贴。

这就涉及到"提领能力"——每年提多少钱，提多少年，账户还能剩多少？

这一轮我设计了四种提领方案，模拟不同的用钱场景：

方案一：第6年开始，每年提18000美金（总保费的6%）

这是一个比较保守的提领方案，投入30万美金，每年提1.8万，相当于每月1500美金的现金流。

结果：

• 前20年，宏挚传承账户余额最高
• 20年以后，永明「万年青·星河尊享II」大幅领先，一直到终身都是最高

方案二：第6年开始，每年提21000美金（总保费的7%）

提领比例提高到7%，情况就不一样了——很多产品扛不住，中途断单了。

剩下的产品中：

• 前20年还是宏挚传承最强
• 20年以后，星河尊享II账户余额领先得很明显

方案三：第10年开始，每年提24000美金（总保费的8%）

推迟到第10年开始提领，每年提2.4万，相当于每月2000美金。

结论不变：20年内宏挚传承最强，20年后星河尊享II最强。

方案四：第15年开始，每年提36000美金（总保费的12%）

这是一个比较激进的方案，推迟到第15年开始提领，但每年提3.6万，相当于每月3000美金。

这种晚提领的方案，情况稍微复杂一点：

• 前20年，宏挚传承和启航创富都有优势
• 20-30年，保诚「信守明天」表现最强
• 30年以后，星河尊享II依然稳健

不过要注意：星河尊享II在晚提领方案下，竞争力相对没那么强势了。

提领的时间越往后，它的优势就越不明显。

四轮提领PK的总结论：

提领环节基本上大家只用关注两款产品——

• 20年内看宏挚传承：回本快，前期账户价值高，早提领不心疼
• 20年后看星河尊享II：后劲足，长期提领账户余额最高

如果你打算50岁投保，60岁开始提领，用到80岁——选宏挚传承。

如果你打算35岁投保，55岁开始提领，用到终身——选星河尊享II。

擂台总结：各场景冠军揭晓

四轮比完，我们来做个总结。

回本速度冠军：宏利「宏挚传承」

• 5年交6年回本，市场最快
• 适合不确定用钱时间、但大概率10-20年内会动用的人

中期收益冠军：宏利「宏挚传承」+忠意「启航创富」

• 15-22年收益断层领先
• 综合品牌和分红稳定性，更推荐宏挚传承

长期收益冠军：友邦「环宇盈活」

• 30年到6.5%，品牌强、分红稳
• 适合打算放30年以上、追求长期稳定复利的人

提领能力冠军：永明「万年青·星河尊享II」

• 20年后账户余额大幅领先
• 适合规划终身现金流、强调长期提领的人

全能型选手：周大福「飞扬盛世」

这款产品值得单独说一下。

周大福「飞扬盛世」的数据：

• 预期5年回本
• 10年IRR 4.25%
• 15年IRR 5.36%
• 20年IRR 6.08%
• 25年IRR 6.22%
• 30年IRR 6.42%
• 34年IRR 6.5%

全周期几乎没有短板。

硬要说缺点，就是前20年表现没有宏挚传承那么"变态"。

适合什么人？

适合不想纠结、希望一款产品通吃各种场景的人。

最后说几款不太推荐的：

友邦「盈御多元货币计划3」：静态收益被自家的「环宇盈活」全面碾压，复归少不适合提领。

同一家公司，选环宇盈活就好。

周大福「匠心传承2」、富卫「盈聚天下」、万通「富饶千秋」：由于限高政策，这几款产品无法再凭借高收益与大保司产品打得有来有回。

品牌力不如老五家，收益又没有明显优势，性价比下降了。

赛后补充：分红能兑现吗？

每次发完测评，评论区都会有人问：大贺，这些收益都是"预期"的，保险公司真的能兑现吗？

这是个好问题。

先科普一个概念：分红实现率。

计算公式很简单：

分红实现率 = 实际到手的分红 ÷ 计划书上演示的预期分红

举个例子：投保时计划书显示预期分红100，实际分了80，分红实现率就是80%；如果实际分了150，分红实现率就是150%。

2017年，香港保监局强制要求所有保险公司披露分红实现率数据。

这是一个非常重要的监管动作——结束了分红不透明的时代，让客户有了知情权。

现在每一家保险公司、每一款分红产品、每一个年度的分红实现率，都有历史数据在官网披露。

但这里要提醒大家一个坑：

不要相信市场上某些人贴出的分红实现率数据截图。

我见过太多引用数据不真实、不完整或过时的图表，稍微PS一下就能改数字，扭曲了事实。

正确的做法是：自己去保险公司官网查询。

每家公司都有专门的页面，输入产品名称就能看到历史分红数据。

不是官网原版的数据，不要相信。

大贺说点心里话

今天这篇文章，8000多字，20款产品，4轮PK，核心结论都给你了。

但说实话，选产品只是第一步。

更重要的是：怎么买，才能省下真金白银？

同样一款产品，不同渠道买，成本可能差出10%-20%。

这个信息差，比选错产品的损失还大。