友邦环宇盈活：复归红利缩水64%，这款"6.5%新王"还能不能买？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天这篇文章，我要先泼一盆冷水。

最近港险圈都在疯传友邦的新品「环宇盈活」，说它"30年6.5%碾压7%老产品"、"友邦诚意之作"。

但我拿到内部资料一对比，发现了一个很多人没注意到的问题——复归红利缩水了64%。

这意味着什么？

咱们用事实说话。

先泼冷水：新品的一个隐忧

先说结论：环宇盈活的分红结构，可能会影响它的早期提领能力。

这话不是我瞎说，数据摆在这儿。

环宇盈活的分红结构由两部分构成：复归红利和终期红利。

复归红利是什么？

简单理解，就是保险公司每年派给你的"确定性收益"，一旦派发就锁定了，不会再变。

终期红利呢？

是你退保或身故时才结算的"浮动收益"，中间想拿钱是拿不到这部分的。

所以，复归红利占比越高，你中途提领时能拿到的钱就越多。

这是判断一款储蓄险"提领能力"的核心指标。

现在问题来了。

我对比了友邦自家的老产品「活享储蓄」和新品「环宇盈活」：

• 同样投保10万美元
• 活享储蓄第20年的复归红利：4.7万美元
• 环宇盈活第20年的复归红利：约1.7万美元

新产品的复归红利缩水了64%，接近三分之二！

这个数据意味着什么？

按照"复归红利占比越高，越适合早期提领"的逻辑来看，环宇盈活的提领能力恐怕会大打折扣。

如果你买这款产品的目的是"存个20年就开始提领养老"，这个问题你必须考虑进去。

很多销售不会告诉你这一点。

他们只会拿30年6.5%的数字去吸引你，却不提中途提领可能面临的问题。

这个问题要辩证看——它不是致命缺陷，但确实是一个需要纳入决策的因素。

但这不影响它是一款好产品

冷水泼完了，现在说说为什么我依然认为环宇盈活值得关注。

虽然复归红利占比下降了，但环宇盈活派发的是新式复归红利。

什么意思？

新式复归红利的特点是：复归红利的面值=现金价值。

你派到多少，就能拿到多少，没有折损。

而老式复归红利（比如友邦的盈御3）就不一样了——前30年从保单拿钱都是有折损的，面值和现金价值之间有个"折扣系数"。

新式复归红利的代表产品有：活享储蓄、万年青星河尊享、匠心2、富饶千秋、信守明天……

这些无一例外，都是市面上最适合进行早期提领的产品。

所以，环宇盈活虽然复归红利占比下降了，但它至少保留了"新式复归红利"这个底子。

具体提领能力如何？

目前还无法做计划书进行精确测算，得等到7月1日产品正式上线才能真正见分晓。

但有一点可以确定：它不是一款"不能提领"的产品，只是提领优势不如老产品那么突出。

如果你的持有周期本来就是30年以上，这个问题对你影响不大。

收益亮点：30年达到6.5%上限

说完隐忧，现在聊聊环宇盈活最大的亮点——收益。

这个数据是实打实的，别被表面数字忽悠了，咱们一项一项拆。

环宇盈活，5年交，不加任何保费优惠，30年预期收益就是6.5%。

这是什么概念？

6.5%是香港保监局对储蓄险的收益上限。

也就是说，环宇盈活在第30年就触及了监管的天花板，此后一直维持6.5%到终身。

基本上是在监管许可的限高范围内，给到投保人最极致的收益了。

我拉了一份具体的收益演示表：

0岁投保，5年交，总保费50万美元：

30年翻接近6倍，100年翻480倍。

这个收益放在当下是什么水平？

2025年银行存款利率已经第七次下调了。

六大国有银行的5年期定存只有1.3%，活期更是只有0.05%。

银行净息差已经收窄到1.43%，创历史新低，明显低于1.8%的警戒水平。

这意味着什么？

存款利率还会继续降。

在这个背景下，能锁定30年6.5%复利的产品，价值不言而喻。

对比验证：碾压7%老产品

光看绝对收益还不够，咱们横向对比一下。

很多人可能会问：6.5%的新品，能打得过7%的老产品吗？

数据摆在这儿，你自己看。

友邦内部对比：

前40年，环宇盈活的收益比自家两款老产品都高！

还记得活享储蓄刚上线时打出的口号吗？

"20~40年市场收益第一"。

现在被自家6.5%的产品给超过了。

全市场对比：

我又拉了主流5年交7%老产品的收益表（已计算保费折扣）：

第30年，只有万通富饶千秋能达到6.51%（还得叠加首年次年保费10%+14%的折扣），其余产品全部低于6.5%。

第40年，依然只有富饶千秋一款产品能突破6.5%。

这意味着什么？

在30~40年这个区间，没限高的7%老产品完全打不过限高的6.5%新品环宇盈活。

无论是宏挚传承，还是信守明天，亦或者活享储蓄，都败下阵来。

友邦用了一种讨巧的手段——把达到收益上限的时间尽可能提前，让你更早拿到6.5%。

过去5年交老产品即便算上保费优惠，大多数也要到50年左右才能到6.5%。

现在，环宇盈活30年就给你6.5%。

30~40年是绝大多数客户持有一张保单的最大期限，能自己把钱拿出来花。

环宇盈活的6.5%刚好落在这个区间，很符合人性。

功能加分项：创新与升级并存

收益说完了，再说说功能。

功能作为选产品一个重要的决策重心，环宇盈活做的很好很全，基本能覆盖90%以上的需求。

基础功能一应俱全：

保单分拆、无限变更受保人、红利锁定与解锁、价值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成绩奖……

老产品有的它都有。

创新功能值得一提：

第一个是灵活提取选项

可以指定一个对象，按时按量给他打钱。

收款人范围十分广泛：可以是自己，也可以是血亲、非血亲、慈善机构，甚至香港安老院。

这个功能能使财富在更广泛的关系圈中分配，实现效果几乎和保诚信守明天的"自主入息"一样。

第二个是未来守护选项（市场首创）

保单暂管人可将保单分拆为两张，指定现有第二持有人的另一家庭成员为新第二持有人及受保人。

如果家庭人口比较多，想要点对点精准传承财富，这类保单功能是刚需。

不像之前友邦推出的活享储蓄，就是典型的阉割功能换取收益。

好在环宇盈活不存在这个现象——不仅功能齐全，收益也做到了极限。

产品全貌与投保建议

最后，把环宇盈活的全貌给大家梳理一下。

基本信息：

• 销售日期：2025年7月1日（香港及澳门）
• 支持货币：美元、港元投保
• 保单第2年末可在美元/人民币/港元/英镑/欧元/新加坡元/澳门币/加元/澳元9种货币之间转换

健康障碍选项：

持有人可预先指定最多两位18岁或以上家庭成员为指定接收人。

在持有人被诊断患有指定疾病或永久精神无行为能力时，这些接收人可以接管保单权益。

与限高后的盈御3对比：

保证金额完全相同，前50年预期总收益环宇盈活更高，回本期也快一年。

适合什么人？

• 持有周期30年以上的长期储蓄需求
• 看重功能完整性的财富传承需求
• 希望在监管限高后依然获得极致收益的投资者

需要注意什么？

• 如果你的核心需求是"20年内频繁提领"，复归红利缩水的问题需要认真考虑
• 具体提领能力要等7月1日上线后才能精确测算

大贺说点心里话

环宇盈活这款产品，有隐忧，但瑕不掩瑜。

不过，产品只是一方面。

怎么买、从哪个渠道买，才是真正影响你最终收益的关键。