市场风险溢价如何估计

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市场风险溢价是指在投资者计算资产价格时，除去资产的收益率和税收等因素，应该考虑的市场综合性风险溢价，这也叫市场综合性风险溢价（MRP）。它是指投资者因考虑市场风险（或其他风险）而主动调整资本资产价格时，所要求的额外报酬。市场风险溢价的大小取决于全球机构投资者对商品市场风险的总体偏好。

估计市场风险溢价的方法有很多，其中最常用的方法之一是历史收益率差异估计。它是指通过比较不同时期或地区的给定资产的收益率，以及不同资产的收益率，从而推断出投资者需要的额外报酬。具体而言，可以用不同资产之间的收益率差异来测算投资者所要求的额外报酬。例如，通过比较美国政府债券收益率与非政府资产收益率之间的差异，可以推断出市场风险溢价的大小；通过比较国内不同风格股票组合收益率之间的差异，可以在很大程度上估计市场风险溢价。

另外，也可以用其他方法估计市场风险溢价，例如采用多因子模型法、估计综合绩效的方法等，都可以估计市场风险溢价的大小。

拓展知识：

此外，在实际投资中，采用估算市场风险溢价的方法之一是把资产分配给多个组合，以降低风险。这种方法被称为投资组合技术，目的是尽可能减少投资者对市场变动的敏感度，减少他们对市场风险的暴露，降低投资组合的风险。投资组合的核心理念是“多元化”，多种投资工具的组合可以获得更高的预期收益，同时也可以降低风险水平。