企业最佳资金结构的确定方法有哪些

企业最佳资金结构的确定方法有哪些

最佳资金结构的确定方法：

确定最佳资金结构的方法有每股利润无差别点法、比较资金成本法和公司价值分析法。

(1)每股利润无差别点法

每股利润无差别点法，又称息 税前利润-每股利润分析法(EBIT-EPS分析法)，是通过分析资金结构与每股利润之间的关系，计算各种筹资方案的每股利润的无差别点，进而确定合理的资金结构的方法。

(2)比较资金成本法

比较资金成本法，是通过计算各方案加权平均的资金成本，并根据加权平均资金成本的高低来确定最佳资金结构的方法。最佳资金结构亦即加权平均资金成本最低的资金结构。

(3)公司价值分析法

公司价值分析法，是通过计算和比较各种资金结构下公司的市场总价值来确定最佳资金结构的方法。最佳资金结构亦即公司市场价值最大的 资金结构。

公司的市场总价值=股票的总价值+债券的价值

最佳资金结构的决策方法有哪些？

最佳资金结构的决策方法：

1、每股利润分析法(每股盈余无差别点法)

(1)含义：利用每股利润无区别点来进行资本结构决策的方法，称为每股利润分析法(每股盈余无差别点法)。

每股盈余无差别点：是指在两种不同筹资方式下，普通股每股收益相等时的息税前利润点(或销售收入点)，亦称息税前利润平衡点或筹资无差别点。

每股盈余无差别点的计算公式如下：

〔(EBIT-I1)×(1-T)-DP1〕/N1

=〔(EBIT-I2)×(1-T)-DP2〕/N2

当预计息税前利润等于EBIT时，两种 筹资方式均可;

当预计息税前利润大于EBIT时，则追加负债筹资更有利;

当预计息税前利润小于EBIT是，则增加主权资本筹资有利。

(2)评价：每股利润分析法测算原理比较容易理解，测算过程比较简单。此法的局限在于，只考虑了资本结构对每股收益的影响，并假定每股收益最大，股票价格也就最高。但把资本结构对风险的影响置于视外，是不全面的。因为随着负债的增加，投资者的风险加大，股票价格和企业价值也会有下降的趋势，所以，单纯地用EBIT-EPS分析法有时会做出错误的决策。可用于资本规模不大，资本结构不太复杂的股份有限公司。

2、比较资金成本法

(1)含义：比较资金成本法也叫比较优选法，是指企业在做出筹资决策之前，先拟定若干个备选方案，分别计算各方案加权平均资金成本，并根据加权平均资金成本的高低来确定资金结构的方法。

企业筹资可分为创立初期的初始筹资和发展过程中的追加筹资两种情况。与此相应地，企业的资本结构决策可分为初始筹资的资本结构和追加筹资的资本结构决策。现分别说明比较资金成本法在这两种情况的运用。

①初始筹资的资本结构决策：通过综合资金成本率的测算及比较来作出选择。

②追加筹资的资本结构决策：企业选择追加筹资组合方案可用两种方法：一种方法是直接测算各备选追加筹资方案的边际资金成本，从中比较选择最佳筹资组合方案;另一种方法是分别将各备选追加筹资方案与原有最佳资本结构汇总，测算比较各个追加筹资方案下汇总资本结构的综合资金成本率，从中比较选择最佳筹资方案。

(2)评价：比较资本成本法的测算原理容易理解，测算过程简单，但仅以 资本成本率最低作为决策标准，没有具体测算财务风险的因素，其决策目标实质上是利润最大化而不是企业价值最大化，一般适用于资本规模较小，资本结构较为简单的非股份制企业。

企业最佳资金结构的确定方法有哪些？最佳资金结构的决策方法有哪些？相信大家通过对会计学堂本文内容的学习答案已经知晓了，感谢大家一直以来对会计学堂的关注。