2017高级会计职称考试知识点：税后现金流量

【例题】

【案例2-7】某投资项目在运营期内某年营业收入为100万元，付现成本为60万元，年折旧额为20万元，年利息费用为10万元，假设该企业适用的所得税税率为20%。

要求：按照三种方法分别计算营业现金流量。

【参考答案及分析】

1.根据现金流量的定义直接计算：

该年税前经营利润(息税前利润)=100-60-20=20(万元)

所得税=20×20%=4(万元)

营业现金流量=100-60-4=36(万元)

2.根据税后净利调整计算：

税后经营净利润=税前经营利润×(1-适用所得税税率)=20×(1-20%)=16(万元)

营业现金流量=16+20=36(万元)

或：如果根据利润表的净利润调整计算：

净利润=(100-60-20-10)×(1-20%)=8(万元)

营业现金流量=净利润+折旧+税后利息=8+20+10×(1-20%)=36(万元)

3.根据所得税对收入和折旧的影响计算：

营业现金流量=100×(1-20%)-60×(1-20%)+20×20%=(100-60)×(1-20%)+20×20%=36(万元)

【提示1】利润的计算采用权责发生制，营业现金流量的计算采用收付实现制，三种方法计算营业现金流量的结果具有一致性。

【提示2】利息费用与折旧费用不一样：(1)折旧费用是一种非付现成本，利息费用则不一定，有可能到期一次还本付息，也可能每期期末支付利息(流出现金)。(2)在估计项目的资本成本(折现率)时，利息费用作为债务资本的成本已经加以考虑，但并不需要考虑折旧费用。

【提问】

项目税后现金流量的计算

为什么利息费用不扣除?利息费用不是在计算净利润的时候记到财务费用了吗?而且利息费用也不是沉没成本啊。

【回答】

净利润=(100-60-20-10)×(1-20%)=8(万元)您看，式中扣除利息费用10万元了。

【追问1】

请见第一个式子(100-60-20)*20%，这里为什么不减10

【回答】

税前经营利润与您说的净利润不是一个概念，您可能混淆了概念，税前经营利润=利润总额+利息费用，是包括利息费用的，所以不能减掉;而净利润=税后经营利润-税后利息费用=(税前经营利润-利息)*(1-税率)。所以在计算净利润时需要先减掉利息

【追问2】

是不是因为付现成本中已经含了利息费用，所以不能重复减去?如果是这样为什么求净利润的时候又要再减一遍呢?

【回答】

不是的，您再理解下两个概念：税前经营利润(息税前利润)=利润总额+利息费用，净利润=税后经营利润-税后利息费用=(税前经营利润-利息)*(1-税率)。

【追问3】

1、所得税不应该是利润总额*税率吗，为什么这个是息税前利润*税率?

2、根据税后净利调整的计算方法为什么是税后经营利润+折旧而不是净利润+折旧?

3、如果题目给了销售费用3万和管理费用5万，是不是税前经营利润依然是20万?

【回答】

1、所得税不应该是利润总额*税率吗，

如果没有纳税调整，通常是这样的

为什么这个是息税前利润*税率?

因为在估计项目的资本成本(折现率)时，利息费用作为债务资本的成本已经加以考虑

2、根据税后净利调整的计算方法为什么是税后经营利润+折旧而不是净利润+折旧?

营业现金流量的确定

1.直接法

营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税

2.间接法

营业现金流量=税后经营利润+折旧、摊销

推到：

营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税

=营业收入-(付现成本+折旧、摊销)-所得税+折旧摊销

=营业收入-营业成本-所得税+折旧摊销

=税后经营利润+折旧、摊销

3.分算法

营业现金流量=营业收入×(1-所得税税率)-付现成本×(1-所得税税率)+折旧、摊销×所得税税率

推到：

营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税

=营业收入-付现成本-(营业收入-付现成本-折旧、摊销)×所得税税率

=营业收入×(1-所得税税率)-付现成本×(1-所得税税率)+折旧、摊销×所得税税率

3、如果题目给了销售费用3万和管理费用5万，是不是税前经营利润依然是20万?

您的理解正确。

【追问4】

是不是根据现金流量的定义，财务费用作为债务资本成本已经考虑了，但是根据税后净利调整就没考虑?

根据这两种方法计算的所得税一个要扣除利息费用，一个不扣除，这不就不一致了吗?

【回答】

是不是根据现金流量的定义，财务费用作为债务资本成本已经考虑了，但是根据税后净利调整就没考虑?

税后净利也是扣除了利息费用的

根据这两种方法计算的所得税一个要扣除利息费用，一个不扣除，这不就不一致了吗?

是一致的，税前经营利润=净利润+税后利息

【追问5】

这两种方式计算出来的所得税不一样啊，一个是息税前利润*税率=4万元，一个是利润总额*税率=2万元，怎么一样了?

【回答】

利润总额*税率=2再加税后利息就一样了，您看答案三种方法计算出来的都是一样的：

1.根据现金流量的定义直接计算：

该年税前经营利润(息税前利润)=100-60-20=20(万元)

所得税=20×20%=4(万元)

营业现金流量=100-60-4=36(万元)

2.根据税后净利调整计算：

税后经营净利润=税前经营利润×(1-适用所得税税率)=20×(1-20%)=16(万元)

营业现金流量=16+20=36(万元)

或：如果根据利润表的净利润调整计算：

净利润=(100-60-20-10)×(1-20%)=8(万元)

营业现金流量=净利润+折旧+税后利息=8+20+10×(1-20%)=36(万元)

3.根据所得税对收入和折旧的影响计算：

营业现金流量=100×(1-20%)-60×(1-20%)+20×20%=(100-60)×(1-20%)+20×20%=36(万元)