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贝塔系数是反映个别股票（或投资组合）相对于平均风险股票的变动程度的指标，它可以衡量个别股票（或投资组合）的市场风险（系统风险），股票组合的贝塔系数是构成组合的各股票贝塔系数的加权平均数，它反映相对于平均风险股票的变动程度。
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非系统风险，是指只对某个行业或个别公司产生影响的风险，非系统风险又称“特殊风险”或“特有风险”。由于非系统风险可以通过投资多样化分散掉，因此也称“可分散风险。而“市场风险”是系统风险的另一种说法。
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当存在无风险资产并可按无风险利率自由借贷时，市场组合优于所有其他组合。对于不同风险偏好者来说，只要能以无风险利率自由借贷，他们都会选择市场组合M。这就是分离定理，它可以表述为最佳风险资产组合的确定独立于投资者的风险偏好。切点M点是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合。在M点的左侧将同持有无风险资产和风险资产组合，在M点的右侧将仅持有市场组合M，并且会借入资金以进一步投资于组合M。
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①组合标准差不会大于组合中各资产标准差的加权平均数；
②充分投资组合的风险，只受证券之间协方差的影响，而与各证券本身的方差无关；
③组合中证券报酬率的相关系数越大，组合分散风险的作用越小。
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投资者的风险厌恶程度对资本市场线斜率的影响是不确定的；在总期望报酬率的公式中，如果贷出资金，Q将小于1；如果是借入资金，Q会大于1。
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①证券市场线的斜率表示经济系统中风险厌恶感的程度，一般来说，投资者对风险的厌恶感越强，证券市场线的斜率越大；
②证券市场线描述的是市场均衡条件下单项资产或资产组合（不论是否已经有效地分散风险）的期望收益与风险之间的关系，所以它适用于所有的单项资产或资产组合。
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①β系数为负数表明该资产收益率与市场组合收益率的变动方向不一致；
②无风险收益率、市场组合收益率以及β系数都会影响证券收益；
③投资组合的β系数是加权平均的β系数，β系数衡量的是系统风险，所以不能分散，因此不能说β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低。
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方差、标准差、变异系数度量投资的总风险（包括系统风险和非系统风险），贝塔系数度量投资的系统风险。
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证券市场线，简称为SML。SML就是关系式R＝Rf＋β×（Rm－Rf）所代表的直线，该直线的横坐标是β系数，纵坐标是必要收益率。
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相关系数为-1时可以最大程度的分散非系统风险；
相关系数在0～＋1之间变动时，则相关程度越高分散风险的程度越小；
相关系数在-1～0之间变动时，则相关程度越高分散风险的程度越大；
相关系数为0时可以分散部分非系统性风险。
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资本资产定价模型的表达形式：R＝Rf＋β×（Rm－Rf），因此影响特定股票必要收益率的因素包括某资产的必要收益率、该资产的β系数及无风险收益率。
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