这道题我看不懂，老师帮讲一下

谭谭-老师 解答

2023-05-17 18:03

同学您好！由于A公司拟进入了一个新领域，那么其尽管其财务结构不变(财务风险不变)，但是经营风险会有所改变，那么需要通过经营风险相同或类似的企业经过卸载其财务杠杆后得出贝塔资产，该贝塔资产也是A公司的贝塔资产，
即A公司的贝塔资产=可比公司的贝塔资产=可比公司的贝塔权益/(1+可比公司的负债/股东权益*(1-可比公司适用税得税税率)=1.05/(1+4/5*(1-20%))=0.64,
其次，贝塔权益是包括财务风险的，因此A公司的贝塔权益需要加载自身的财务杠杆，即贝塔权益=A公司的贝塔资产*(1+A公司的负债/股东权益*(1-A公司的适用税得税税率))=0.64*(1+4/6*(1-25%))=0.96,综上选A正确

加油 追问

2023-05-17 23:11

老师，税前利润*（1-25%）=净利润     这公式对吗

加油 追问

2023-05-17 23:22

财务杠杆系数=息税前利润/净利润   还是息税前利润/税前利润

谭谭-老师 解答

2023-05-17 23:32

同学您好！上述第1个公式如果企业所得税税率适用的是25%的话，您的公式是对的哈。另外，公式2的财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-税前固定融资成本)，其中分母的税前固定融资成本包括税前利息费用也包括税前优先股股息

加油 追问

2023-05-18 10:12

那就是税前利润是吧？不是净利润

谭谭-老师 解答

2023-05-18 10:18

同学您好！如果您没有涉及优先股的话，分母是税前利润的;
如果涉及了优先股的话，分母还要在税前利润的基础扣减税前优先股股息