这个题计算甲公司的租赁净现值。单独当成一个租赁的题，按照NCF0-5分步怎么做？答案是-29.32。请老师别给我复制答案，就按照每一期算，最后算出净现值-29.32

一休哥哥老师 解答

2023-04-25 16:47

租赁
第0年 是 -200
第1-4年净现金流量
（800-300）*0.75-315=60
那么 第5年现金净流量
（800-300）*0.75-202.5+200=372.5

一休哥哥老师 解答

2023-04-25 16:50

购买的您也要算每一年的是把
第0年 是 -200-1500=-1700
第1-4年净现金流量
431.25
那么 第5年现金净流量
431.25+243.75+200=875

一休哥哥老师 解答

2023-04-25 16:51

您要单独的算就是这样的
重复的部分是 每年的收入800和成本300，还有期初投入200营运资金和 期末收回营运200

一休哥哥老师 解答

2023-04-25 16:52

其他的过程都在上个您问的题目里面。我还在一步步的做题，您就差评了，我一个题目就1元钱。

猫七街 追问

2023-04-25 16:55

你就没看明白我问的啥？我说只算租赁的，不用管购买的，怎么算出答案-29.32！你就一直在这说购买怎样怎样！

一休哥哥老师 解答

2023-04-25 16:56

都用9%，您想啊都加上重复的部分，肯定能算出来那个标答 -29.32

一休哥哥老师 解答

2023-04-25 16:57

第0年 是 -200
第1-4年净现金流量
（800-300）*0.75-315=60
那么 第5年现金净流量
（800-300）*0.75-202.5+200=372.5

这就是我算的租赁呀

猫七街 追问

2023-04-25 17:00

肖晴初老师讲的是当成互斥项目，购买和租赁各算各的，你给算一下，不用管购买怎么样，就只算租赁的每一期净流量，然后折现算出净现值-29.32.还有为啥用9%

一休哥哥老师 解答

2023-04-25 17:04

我把所有重复的都算进去，把-29.3算出来。
下面图片。

一休哥哥老师 解答

2023-04-25 17:08

折现率指的是将未来的价格和收益转换为当前价值时所使用的因子。
在计算租赁筹资时，折现率一般取税后有担保的借款利率，这是因为税后的借款利率一般较低，因此折现率也会相对较低，从而确保租赁筹资的成本低

一休哥哥老师 解答

2023-04-25 17:31

租金净现值的计算：

租赁净现值=租赁方案的总现值-自行购买方案下的总现值

计算租赁净现值的时候，用的是税后有担保的债券利率。

我不知道你们是怎么讲的 ，这个是我们教材的 定义。

猫七街 追问

2023-04-25 17:43

你看这个题，算租赁的时候没有算购买怎么样，就是只算得租赁。

一休哥哥老师 解答

2023-04-25 17:43

如果您非要按照你听的老师说法直接算
那么租赁就是：
第0年=1500
第1-4年=60-431.25=-371.25
第5年=372.5-875=-502.5

用9%来折现，依然可以得到-29.3

一休哥哥老师 解答

2023-04-25 17:44

这样就更不好理解了呀。所以您还是按照教材的定义来算。

一休哥哥老师 解答

2023-04-25 17:46

您稍等一下，我看看您发的这个图片

猫七街 追问

2023-04-25 17:47

这题第一问算购买的时候是15%折现率，租赁是9%，为啥不一样

一休哥哥老师 解答

2023-04-25 17:58

您后面发的那个图片，
其实是算的是：
方案一是自行购买下的总现值=-1064.56
方案二是租赁下的总现值=--1045.07

一休哥哥老师 解答

2023-04-25 18:03

两个图片的问法不一样的。

1 、租赁净现值的意思就是租赁相对自购的差量流量部分的净现值。按这个意思去理解。
2 、一般是先算自购的现值，再算租赁净现值，根据两者的结果判断选哪个方案就可以了。

考试时候会问常规净现值或自购净现值，这个是一个意思，如果问“租赁净现值”就是算1的意思，就是求差量。

一休哥哥老师 解答

2023-04-25 18:06

我的觉得：你们老师说的就是 先分别 算，然后还要再求差量就是=“租赁净现值”

“租赁净现值”是一个专门名词，不是我们通常理解得到那个租赁的净现金流量，而是一个差量。

猫七街 追问

2023-04-25 18:13

好的，明白了，谢谢老师！

一休哥哥老师 解答

2023-04-25 18:19

不客气，祝您考试顺利通关。

一休哥哥老师 解答

2023-04-25 18:20

您记得把我的上个题目的 评价 改一下子哈。

一休哥哥老师 解答

2023-04-25 18:25

今天下午已经有4-5个人问我这个同样的问题，估计讲课的时候 这个地方存在误解了，