老师，注会企业价值评估，永续增长模型价值直接是D1/(Rs-g)，为什么不用折现呢，两阶段增长模型都是各年现金流量折现得出价值

骆旭燕 追问

2022-03-29 15:04

我不懂为什么不用折现就能求出价值，两阶段的要折现才能求出价值

丁小丁老师 解答

2022-03-29 15:31

您好！两阶段其实只是把后期的永续阶段再往前折现而已，也是用到了永续增长的这个概念的，相当于第二阶段是永续增长，用这个公式算到永续增长的初始，然后再把这个现值再往前折现而已

骆旭燕 追问

2022-03-29 16:03

老师，我只是想知道为什么永续增长不用折现就能求出价值，两阶段的要折现才能求出价值

丁小丁老师 解答

2022-03-29 16:04

您好！这个也是折现出来的，只是永续增长，通过微积分等知识无限折现后得出来的这个公式而已，也是折现的结果的

骆旭燕 追问

2022-03-29 16:10

微积分等知识？不太懂这个，你意思是我问的这个问题其实是经过微积分推导出来的结论，从公式上看不出折现，实际是折现后的对吧？

丁小丁老师 解答

2022-03-29 16:17

您好！是的，财管很多公式都是用到数学知识的，所以就考试而言，您就记住它，会用就行了哦