这道题的净现值怎么算的？

蜘蛛侠566 追问

2020-05-09 14:59

是的

王晓老师 解答

2020-05-09 15:01

你好，内涵报酬率就是流入-流出=0的时候
站在0时点，流入就是永续年金的限值，A/20%-100流出=0，A=20
现在资本成本10%，净现值=20/10%-100=100

蜘蛛侠566 追问

2020-05-09 15:15

有个疑问，20/10%=200，这200一开始就有吗？它是啥

王晓老师 解答

2020-05-09 15:17

你好，这还是根据净现值的定义呀，永续年金为20，折现率为10%，总流入20/10%=200

蜘蛛侠566 追问

2020-05-09 15:46

不太明白永续年金在这里运用，20%产生的是每年等额的现金流入，10 %产生的每年等额的现金流出吗？

王晓老师 解答

2020-05-09 15:51

你好，投资后产生永续年金的流入
现在投入100，以后每年可以产生年金A，永远不断

蜘蛛侠566 追问

2020-05-09 15:53

投入了100，然后年金变成了20，又反过来算出投入的是200，怎么这么奇怪哦

王晓老师 解答

2020-05-09 15:55

投入始终是100的，
用内涵报酬率折现，产生的净现值为0
现在题目给的折现率是10%，问净现值是多少

蜘蛛侠566 追问

2020-05-09 16:06

还是不明白( ˃̶̤́ ꒳ ˂̶̤̀ )，20%的内涵报酬率跟10%的资本成本率区分不了，一下用20%算出来流入只有100，净现值=0，得出来的年金又用10%，算出来流入有200，净现值是100，看不懂了

王晓老师 解答

2020-05-09 16:08

你好，现在比如你投资一个项目，现在需要投入100万，以后每年会产生等额的现金流入，源源不断，内含报酬率是20%，你绝对年金A应该是多少。

蜘蛛侠566 追问

2020-05-09 16:14

这个的年金就是未来每年等额收到净现金流=100 *20%=20万？

王晓老师 解答

2020-05-09 16:18

对呀，永续年金现值=年金/折现率，这是资金时间价值那里学的

蜘蛛侠566 追问

2020-05-09 16:28

那这个年金是未来每年的净现值，而10%算出来的应该每年的现金流出吧，不懂为啥又拿10%的折现率，20万的年金算回去0时点了，20万不是用10%的折现率算的，这样算什么意思

王晓老师 解答

2020-05-09 16:39

如果题目只告诉资本成本10%，咱们不知道A是多少，没办法算流入量是多少，自然求不出净现值。
给出20%是让算出A 的

蜘蛛侠566 追问

2020-05-09 16:47

我理解的是投入了100万，资本成本10%，永续年金就是10万，这是10万是每年的现金流出，相当于存了100万，然后每年拿出10万出来。是我理解错了吗

王晓老师 解答

2020-05-09 16:49

你好，这10万是现金流入呀，存款是得到利息的。

蜘蛛侠566 追问

2020-05-09 16:50

资本成本不是流出吗

王晓老师 解答

2020-05-09 16:58

没有那么绝对的，投资买个固定资产，当然得给创收了，要不然买他干啥呀