送心意

晓海老师

职称会计中级职称

2015-12-29 08:47

  实际上你这个公式是关于股利固定增长模型的,详细解释请看以下的回答内容的第二个解释内容:
  股票估价中的股利固定增长模型数学推导问题
  悬赏分:100 - 解决时间:2009-10-30 23:07
  书本上是这样写:

  假设如果股利以一个固定的比率增长,那么我们就已经把预测无限期未来股利的问题,转化为单一增长率的问题。如果D0是刚刚派发的股利,g是稳定增长率,那么股价可以写成:
  P0=D1/(1+R)+ D2/(1+R)^2  +  D3/(1+R)^3 + ……
  =D0(1+g)/(1+R)  + D0(1+ g)^2/(1+R)^2  + D0(1+ g)^3/(1+R)^3……

  只要增长率g<R,这一系列现金流现值就是:
  P0=D0(1+g)/ (R-g )=D1/(R-g)。那么,我想请问,如果增长率g>R时,那R-g岂不是成了负数?

  提问者: 星河不思议 - 四级
  最佳答案
  可以用两种解释来解答你的问题:第一种是结合实际的情况来解释,在解释过程中只针对最后的结论所得的式子P0=D0(1+g)/(R-g)=D1/(R-g)来进行讨论,但理论依据上会有点牵强;第二种是从式子的推导过程来进行相关的论述,结合相关数学理论来解释,最后解释的结果表明g>R时,P0取值应为正无穷且结果推导。

  第一种解释如下:
  这

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  实际上你这个公式是关于股利固定增长模型的,详细解释请看以下的回答内容的第二个解释内容:   股票估价中的股利固定增长模型数学推导问题   悬赏分:100 - 解决时间:2009-10-30 23:07   书本上是这样写:   假设如果股利以一个固定的比率增长,那么我们就已经把预测无限期未来股利的问题,转化为单一增长率的问题。如果D0是刚刚派发的股利,g是稳定增长率,那么股价可以写成:   P0=D1/(1+R)+ D2/(1+R)^2 + D3/(1+R)^3 + ……   =D0(1+g)/(1+R) + D0(1+ g)^2/(1+R)^2 + D0(1+ g)^3/(1+R)^3……   只要增长率g&lt;R,这一系列现金流现值就是:   P0=D0(1+g)/ (R-g )=D1/(R-g)。那么,我想请问,如果增长率g&gt;R时,那R-g岂不是成了负数?   提问者: 星河不思议 - 四级   最佳答案   可以用两种解释来解答你的问题:第一种是结合实际的情况来解释,在解释过程中只针对最后的结论所得的式子P0=D0(1+g)/(R-g)=D1/(R-g)来进行讨论,但理论依据上会有点牵强;第二种是从式子的推导过程来进行相关的论述,结合相关数学理论来解释,最后解释的结果表明g&gt;R时,P0取值应为正无穷且结果推导。   第一种解释如下:   这
2015-12-29 08:47:35
你好 D1/(Rs-g) 算出来是是P0 算P1的话 =P0*(1%2Bg)
2022-04-28 11:01:27
你好,这个是的,您理解的对
2021-12-27 22:23:50
你好,R是股权资本成本
2022-08-02 10:51:48
你好! 公式R=D/P+g ,是算发行股票筹资的资金成本率 公式P=D*(1+g)/(r-g) ,计算的是股票价值
2021-07-14 08:31:58
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