什么是套期保值

套期保值，又称对冲贸易，是指交易人在现货市场买进或卖出实际货物的同时，在期货市场卖出或买进同等数量的期货交易合同作为保值。

它是一种为避免或减少价格发生不利变动的损失，而以期货交易临时替代实物交易的一种行为。

套期保值的理论基础：在正常市场条件下，现货和期货市场的走势趋同，由于这两个市场受同一供求关系的影响，所以二者价格同涨同跌；但是由于在这两个市场上操作相反，所以盈亏相反，期货市场的盈利可以弥补现货市场的亏损。

举个例子来说明一下：某养猪场计划5月购进100吨豆粕作为猪饲料，3月底豆粕现货价为3000元/吨，但根据目前市场行情，预计豆粕价格下个月极有可能上涨，于是该养猪场本月买入豆粕看涨期权十手（一手为10吨），支付298000元，即2980元/吨。到了5月份，养猪场要购进豆粕的时候，豆粕价格果然大涨，现货价为3200元/吨，期货价为3170元/吨。此时，养猪场在现货市场购入100吨豆粕，支付320000元，与3月底购买相比损失了20000元。同时卖出豆粕期权，收到317000元，操作期货收益19000元。则此次套期保值操作将因豆粕价格上涨导致的损失20000元降低到损失1000元，达到了降低风险，减小损失的目的。相反，如果豆粕价格下降，他在期货市场上买入期权，会减少现货市场价格有利变动的收益。因此可以说，套期保值规避了现货市场价格变动的风险。

通过上面的例子，可以总结出套期保值的交易原则如下：

（1）品种相同或相近原则；

（2）月份相同或相近原则；

（3）方向相反原则；

（4）数量相当原则。

套期保值和套利的区别：

1、两者的目的不同：

套利交易的主要目的是在承担较小风险的同时，获得较为稳定的利润。而套期保值的目的是转移市场风险，并不以盈利为目的。

2、两者涉及的市场范围不同：

套期保值只涉及现货和期货两个市场。而在套利交易中，交易者既可在期货和现货市场同时操作进行期现套利，也可仅在期货市场进行套利：或在同一品种不同交割月之间进行跨期套利，或在不同品种同一交割月之间进行跨品种套利，或在不同的期货市场之间进行跨市场套利。

3、两者的依据不同：

套期保值依据的是期货市场和现货市场价格变动的一致性，并且变动的趋势、幅度越一致，套期保值的效果越好；而套利交易者利用的期货与现货之间，或者期货合约之间的价格出现的不合理偏差来获取套利利润的，并且这种不合理的价差越大，套利交易的利润就越大。