贴现率和到期收益率区别是什么？

贴现率和到期收益率区别是什么

如果是计算货币的时间价值,也就是现值终值换算,这两个利率实质上是一样的,就简单理解成一个换算的比率即可.

贴现率是指:

(1)将未来支付改变为现值所使用的利率,或指持票人以没有到期的票据向银行要求兑现,银行将利息先行扣除所使用的利率.

(2)这种贴现率也指再贴现率,即各成员银行将已贴现过的票据作担保,作为向中央银行借款时所支付的利息.

到期收益是指:

(1)将债券持有到偿还期所获得的收益,包括到期的全部利息.到期收益率(Yield to Maturity,YTM)又称最终收益率,是投资购买国债的内部收益率.

(2)即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率. 它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率,其中隐含了每期的投资收入现金流均可以按照到期收益率进行再投资.

到期收益率公式:

债券收益率=(到期本息和-发行价格)/(发行价格*偿还期限)*100%

由于持有人可能在债券偿还期内转让债券,因此,债券收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券持有期间的收益率.各自的计算公式如下:

出售者收益率=(卖出价格-发行价格+持有期间的利息)/(发行价格*持有年限)*100%

购买者收益率=(到期本息和-买入价格)/(买入价格*剩余期限)*100%

持有期间收益率=(卖出价格-买入价格+持有期间的利息)/(买入价格*持有年限)*100%

年贴现率的计算公式:

贴现率=贴现利息/票据面额×100%

贴现率和利率的关系如下:

贴现率=利率/(1+利率×时期)

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