香港15家保险公司横评：养老钱该放哪一梯队

你好，我是大贺。

今天这篇，聊一个很实际的问题。

买香港分红储蓄险。到底选哪家公司。

不是只看谁演示收益高。也不是只看谁名气大。

尤其是养老钱。更不能只看一张计划书。

截至2026年05月10日，香港市场上能被反复拿出来比较的保险公司不少。老牌的。新派的。中资背景的。每一家都说自己稳。每一家都有代表产品。

我会把它分成三个梯队来看。

老5家。中坚6家。国资4家。

养老这事儿等不起。

你现在看的是保单。未来用的是现金流。再往后，可能还要看养老社区的床位。

这三个梯队，定位不一样。

我讲得直接一点。

老5家看传承，中坚6家看灵活，国资4家看养老

香港保险公司很多。真放到储蓄险选择里，我一般会先分三类。

老5家：友邦、安盛、宏利、保诚、永明。

它们适合什么人？

适合长期持有。适合做传承。适合看重公司历史、全球投资能力、分红稳定度的人。

我会把这类公司放在“底仓”位置。

不是收益一定最高。是稳定性更能让人睡得着。

中坚6家：万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

它们更适合看灵活性的人。

比如你想3年、5年、10年有明确资金安排。你不想把钱一锁就是几十年。那中坚保司反而更有吸引力。

立桥这种短期高保证收益产品，就很像定存替代。尤其适合部分闲钱过渡。

国资4家：中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

这类我会放在养老视角里重点看。

它们的优势不只是保单。还有人民币保单。高保证部分。内地养老社区资源。

尤其是太保和太平。

你要是真把这张保单当退休规划。不是只看收益率。还要看未来能不能住进去。能不能解决照护。能不能减少子女的麻烦。

现金流比收益率更重要。

这是我做养老规划时最看重的一句话。

2025年末，我国60岁及以上人口达3.1亿。占总人口22%。城镇职工养老金替代率不足45%。

这不是一个小数字。

很多人现在觉得养老还远。等到60岁以后才开始算账就晚了。

2025年新单保费排名，能看出市场真实偏好

看保险公司，不能只听销售讲故事。

市场保费规模也要看。

2025年香港个人新单业务总保费里，友邦香港非银总保费达到447亿港元。排名第一。

宏利是2025年保费规模非银第二大保司。

富卫排在非银第三。

这个排名挺有意思。

老牌大公司仍然占核心位置。富卫这种中坚力量，也已经冲到前面。

友邦这家公司，在香港的存在感太强。

它是全香港拥有最多保单的保险公司。客户超过360万。

香港每3个人里，就有1个人持有友邦保单。

市场上有句话。

香港有两种保险公司。一个是友邦。一个是其他。

这句话有点夸张。但也说明一个现实。

做长期储蓄。很多人还是认品牌。认历史。认分红兑现的稳定度。

不过，我不会只按规模选。

保费规模说明市场接受度。不能直接等于适合你。

养老钱更要看现金流节奏。

你是55岁开始领。还是65岁开始领。你是想给自己养老。还是想留给孩子。答案完全不同。

做长期传承，老5家还是更稳

老5家指的是友邦、安盛、宏利、保诚和永明。

这几家公司，有共同底色。

成立时间都超过100年。偿付能力全部超过200%。

这很关键。

长期储蓄险不是买一年两年。很多人一放就是二三十年。甚至跨代传承。

公司能不能穿越周期。比短期演示收益更重要。

友邦的特点是稳。

它成立于1919年。投资以稳健著称。

投资里，67.5%是固收类。政府债券为主。权益类是26.2%。

超过10年以上的保单，分红实现率普遍高达95%以上。

这类数据，我会认真看。

尤其是你做养老底仓。不能只看第30年、第40年的演示数字。要看它过去有没有兑现能力。

安盛也很典型。

安盛成立于1817年。历史超过200年。是全球第三大国际资产管理集团。也是全球9大“大而不能倒”的保险公司之一。

安盛的标普、穆迪、惠誉评级都在AA以上。偿付能力250%。行业及格线是150%。

它的历史分红实现率，几乎都在95%以上。

我对安盛的判断很明确。

安盛不是最会讲故事的公司，但它够稳。

宏利这几年也很强。

它是2025年保费规模非银第二大保司。宏挚传承前20年收益表现很突出。

宏利的投资也偏稳。

政府债券、企业债券、私募债券合计59%。按揭抵押贷款12.5%。接近**77.5%**是固收类。

养老钱放在这类产品里，我会更看重长期持续性。

保诚要单独说。

保诚的理财顾问数量超过20000名。全港最多。

它是香港英式分红储蓄的先驱之一。

但这几年，保诚的分红实现率波动不小。收益回撤也被骂得比较多。

我对保诚的态度是这样。

不是不能看。但不能只靠品牌滤镜。

新产品信守明天，计划书收益看着不错。可你要盯住后续分红兑现。尤其是权益类占比高带来的波动。

永明是另一路。

永明1892年进入香港。本土化程度很深。

2025年永明香港卖出的17.8亿美元保险里，过亿保额占比15.2%。千万保费占比34.8%。

高净值客户占比超过34%。

说它是高净值用户喜欢的公司，并不过分。

万年青系列长期收益不是最靠前。可它稳健。抗提领。保证部分长期1%。人民币保单和美元保单收益完全一样。

这点很适合一部分家庭。

我的判断是：

老5家适合做长期底仓。适合传承。适合不想折腾的人。

但你别期待每一款都短期回本漂亮。

想3年5年就灵活取。老5家不一定是最优答案。

想要前中期灵活，中坚6家更有冲劲

中坚6家是万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

它们在香港开展业务的时间，大多不超过50年。

信用评级普遍低于老5家。这个要承认。

不过偿付比率基本保持在200%+。

它们真正的竞争力，是产品创新。

老牌公司有老牌公司的稳。中坚保司有中坚保司的狠劲。

立桥是最典型的例子。

立桥2010年成立。到现在也就16年。

它主打高保底的中短期储蓄。

比如立桥储蓄保。1年趸交。3年回本。加上优惠，5年有4.75%单利收益。

前5年都是保证收益。

这类产品，我会把它当短期资金工具看。

不是传承型底仓。不是终身养老主力。

10年以下的钱，可以看立桥。

尤其是暂时不用，又不想承担太多波动的钱。

但我也说清楚。

如果你要做30年养老现金流，我不会把立桥放第一位。

它解决的是短中期确定性。不是长期复利和传承厚度。

富卫、万通、周大福人寿，逻辑又不一样。

富卫2013年成立和运行。前身是荷兰ING。主要股东是盈科拓展集团，由李泽楷承办。

它2025年规模做到非银第三。市场接受度已经不低。

万通1851年成立。1975年香港万通运营。2019年云峰集团收购香港万通60%股权。美国万通持40%。

万通最大的特色，是可转年金。

全港唯一。

这个功能很适合养老规划。

你前期做储蓄。后期转成年金。之后像养老金一样持续领取。

说白了，就是把一笔钱变成长期现金流。

一张保单养一辈子。这个方向是对的。

周大福人寿原名富通保险。隶属周大福企业集团新创建集团旗下。

2023年，周大福原富通最早提出567概念。

这类产品前中期复归红利占比高。提取节奏更灵活。中长期收益也不差。

我会把它们放在“灵活现金流”位置。

孩子教育金。未来创业备用金。退休前过渡资金。都可以看。

忠意和安达，存在感弱一些。

忠意母公司意大利忠意集团创立于1831年。香港业务1981年开始。

忠意所有产品分红实现率都是100%。偿付能力比率212%。

安达母公司安达保险成立于1985年。是伯克希尔·哈撒韦十大持股之一。

也就是巴菲特看好的公司。

但在香港储蓄险市场里，安达和忠意的产品差异化不算特别强。

我的判断也直接。

中坚6家适合追求灵活和前中期收益的人。

但别把它们当成老5家的替代品。

公司历史。品牌沉淀。分红穿越周期能力。它们仍然要继续证明。

真要做养老，国资4家的社区资源很值钱

国资4家，是中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

这类公司，很多人会低估。

它们不一定最会包装。收益演示也不一定最激进。

但从养老视角看，国资4家有自己的闭环。

保单。人民币资产。内地养老社区。母公司资源。

这些加在一起，就不是普通储蓄险了。

四家国资保司，超过50%资产布局在内地基建、央企债券等领域。

投资策略偏保守。

这会限制一部分收益空间。也会增加安全垫。

对年轻人做高弹性配置，这未必性感。

对养老钱来说，我反而觉得合适。

养老资金不能天天追高。

你65岁以后要用钱。80岁以后更要用钱。90岁以后，还可能要护工和社区。

高端养老社区是真金白银。

2025年大湾区养老产业白皮书里提到，上海梧桐人家、广州木棉人家排队等候名单超过2000人。月费普遍在2.5万到5万元区间。

这不是小钱。

也不是你到时候想住就一定能住。

太保香港的优势就在这里。

太保储蓄产品总保费22.5万美金，可以保证入住内地太保家园全国网点。包括长三角、大湾区等高端养老社区。

太保世代鑫享也很有特点。

保底2%复利。加上分红有5%+。

对比很多内地产品，它确实更有吸引力。

我会把太保看成“养老社区入口型保司”。

不是单纯看收益。是看未来养老资源。

太平香港也类似。

太平总保费180万港币，约23万美金，可覆盖太平「乐享家」17家自营高端社区，以及53家合作旅居社区。

比如上海梧桐人家。广州木棉人家。

这类权益，我觉得不能只当赠品看。

它本身就是养老规划的一部分。

国寿海外是中国人寿集团境外唯一的全资子公司。

也是香港最大的中资保险公司。还是香港最大的中资机构投资者。

这个背景，对于看重央企背书的人，很重要。

中银人寿是中国银行旗下子公司。

中银月悦出息是市场稀缺的美式分红产品。可以做到255提领。

也就是2年交完保费。第5年开始，每年领取总保费5%。一直领取到终身。

这个现金流设计，很适合养老。

尤其是已经临近退休的人。

你不需要等太久。第5年开始就有钱出来。节奏清楚。

我对国资4家的判断很明确。

只要你的核心目标是养老，不是单纯追高收益，国资4家必须放进备选。

尤其是太保和太平。

养老社区保证入住，是它们和其他保司拉开差异的地方。

60岁以后才开始算账就晚了。

床位、照护、现金流，这三件事要提前安排。

写在最后：别问哪家最好，先问钱什么时候用

很多人问我。

大贺，15家保险公司里，哪家最好？

我一般不会直接答。

不是不想答。是这个问题太粗了。

同样是100万港币。

你40岁买。55岁开始取。和你60岁买。65岁开始取。完全不是一个方案。

同样是养老。

有人要每年稳定领取。有人要入住养老社区。有人要留给孩子。也不一样。

我会按用途拆。

长期传承，优先看老5家。

友邦、安盛、宏利这类公司，稳定度更强。分红历史也更值得参考。

保诚可以看。但要盯住分红波动。永明适合高净值和偏稳提领需求。

3年到10年的灵活资金，看中坚6家。

立桥适合短中期高保证。万通适合未来转年金。富卫、周大福适合前中期提取节奏。

但我不建议把全部养老钱都压在年轻保司上。

明确要养老社区，重点看国资4家。

太保和太平的社区资源很实在。中银适合看终身领取现金流。国寿适合看央企背书和中资规模。

这篇不是让你只选某一家。

更不是让你迷信某个梯队。

我的真实建议是：

养老底仓，用老5家稳住。

中短期现金流，用中坚6家补灵活。

养老社区入口，用国资4家锁资源。

这样配，才像一个完整的退休方案。

只有收益，没有床位。不够。

只有床位，没有现金流。也不够。

只有品牌，没有领取节奏。还是不够。

养老规划不是比谁的演示数字最高。

它比的是，未来每一年有没有钱。病了有没有地方住。孩子会不会被拖垮。

这才是我最关心的。

大贺说点心里话

如果你已经在看香港保险，别只问哪家公司收益高。更要问这笔钱未来怎么用，怎么买更省，怎么配置更稳。