香港12家保司分红实现率：大牌也会失手

你好，我是大贺。

今天聊一组很硬的数据。

截至2026年05月10日，很多朋友看港险，还是习惯先看品牌。牌子大。历史久。广告多。听起来就安心。

但分红险这件事，不能只看名气。

表面看是数据问题。底层逻辑其实是，保司有没有把当初演示给你的非保证收益，尽量兑现出来。

有些公司，长期稳在八九成。有些公司，均值看着不低，里面却大起大落。

这就很考验人。

保诚的波动，真的不能只看平均数

先看一个很刺眼的数据。

保诚44款产品里，有21款超10年。分红实现率区间是17%-1044%。

这个区间太宽了。

某款重疾险，某一年实现率只有17%。也就是演示100元，实际只有17元。第二年又飙到1044%。

这不是稳。

这是很难预测。

很多人看到保诚均值92%，会觉得还不错。

我不这么看。

这个均值被极端高值拉高了。真正要看的是长期稳定性。保诚这21款超10年产品里，只有4款能长期维持在80%以上。剩下17款波动都很剧烈。

我对这种数据会很谨慎。

不是说保诚不能买。也不是说所有产品都差。但你不能用“大牌”两个字，替代产品筛选。

更麻烦的是，保诚一些王牌旗舰产品的分红实现率，也不算好看。

这点我有保留。

港险分红险买的是长期。十几年，二十几年，甚至更久。你要的是一条尽量平的曲线。不是一年低到地板，下一年冲到天上。

宏利的长期均值58%，这个数字更扎心

再看宏利。

宏利49款产品里，有21款超10年。实现率区间是20%-98%。均值只有58%。

这个数字很直接。

演示分红如果是10万美元。按这个均值看，实际可能只有5.8万美元。

这就是我不喜欢的地方。

宏利这21款超10年产品里，只有2款实现率超过80%。其余19款都低于70%。

我会说得直接一点。

如果你买港险最在意长期分红兑现，宏利这组长期数据不占优势。

它不是短期一两年难看。是长期样本里，低于70%的比例太高。

当然，分红本来就是非保证。计划书也不会承诺一定给到演示数字。

但问题在于，客户看到演示时，心里很容易把它当成预期结果。实际兑现长期只有五六折。心理落差会很大。

这类产品，我不会拿来做家庭核心储蓄配置。

尤其是教育金、养老金这种钱。不能开玩笑。

分红实现率到底在看什么？

咱们深挖一下。

分红实现率，又叫履行比率。它看的是非保证收益的兑现情况。

公式很简单。

分红实现率 = 实际派发的分红金额 ÷ 计划书上演示的分红金额 × 100%

这个指标很重要。

香港保监局要求保险公司，每年6月30日前公布分红实现率。还要区分不同红利类型。比如周年红利。复归红利。终期红利。

这不是自媒体发明的指标。

监管要求披露，就说明它有参考价值。

分红实现率越接近100%，波动越小，收益确定性越强。

我更看重后半句。

波动越小。

很多人只盯均值。这个习惯很危险。

保诚就是典型例子。均值看着不差。里面却有17%，也有1044%。这种数据不能让我安心。

国寿（海外）均值不是最高。但区间窄。长期更稳。

这背后的道理是，分红险的核心不是某一年冲高。核心是几十年能不能别乱跳。

2025年全球主权债收益率波动很大。IMF在2025年10月的全球金融稳定报告里，也提到美国10年期国债收益率在**4.0%-4.5%**之间波动。港险保司的固收资产回报会承压。

这对保司很现实。

资产配置稳不稳。久期管理好不好。权益仓位激不激进。最后都会反映到分红实现率上。

有些公司分红不好，却总爱聊历史底蕴。聊资产规模。聊全球布局。

这些当然可以听。

但我更愿意看数据。

真金白银派出来多少，比故事重要。

国寿、友邦、安盛，才是更像长跑选手的三家

看完反面，再看比较稳的。

这里我会把国寿（海外）、友邦、安盛放在第一档。

不是它们完美。

是它们用10年以上数据证明过履约能力。

国寿（海外）：不刺激，但很稳

国寿（海外）65款产品里，有36款超10年。

实现率区间是78%-99%。均值85%。在12家保司里，波动区间最窄。只有21个百分点。

这个数据我很喜欢。

不是因为它最高。是因为它稳。

超10年的36款产品中，80%以上实现率的占比超过90%。终期红利实现率全部是100%。

保守型家庭，我会优先看国寿（海外）。

尤其是孩子教育金。自己养老金。家里不想承担太多波动的钱。

这类钱不需要故事。需要稳定兑现。

友邦：全品类表现更均衡

友邦63款产品里，有38款超10年。

均值86%。80%以上实现率的产品占比超过60%。

储蓄险「充裕未来」系列，10年以上实现率稳定在90%-105%。

友邦的好处，是产品线全。

储蓄险。年金。重疾险。都能看。

它不是某一个单品漂亮。是全品类相对能打。

我对友邦的判断很明确。

如果你想一站式配齐保障和储蓄，友邦比很多只靠单一爆品的公司更稳。

尤其是重疾险。重疾险受理赔影响大。很多公司分红实现率会难看。友邦一些重疾产品还能维持较高水平，这点不容易。

安盛：储蓄险好，重疾险要分开看

安盛35款产品里，有14款超10年。

整体实现率区间是28%-102%。均值82%。

乍一看，28%很吓人。

但要拆开看。

剔除1款重疾险后，其余13款储蓄险、终身寿险实现率在70%-102%。均值88%。

储蓄险「安进」系列，连续12年实现率在85%-102%。

安盛我会分品类看。

买储蓄险，可以认真看。买重疾险分红型产品，我会更谨慎。

这不是双标。

重疾险的分红，本来就更容易受理赔影响。储蓄险看投资能力更多。重疾险还要看赔付波动。

根子上的问题在于，产品底层风险不一样。

周大福、永明、万通、富卫，能看，但别一把梭

第二档，我会放周大福、永明、万通、富卫。

这些公司不是不能买。

但必须挑产品。

周大福：有亮点，也有大波动

周大福66款产品里，有18款超10年。

均值75%。波动84个百分点。

这个波动不小。

但它也有好产品。18款里有6款实现率超过90%。储蓄险「盛世传承」10年实现率是95%-105%。

2025年前三季度，恒指涨幅超过20%。标普500也创过历史新高。权益配置较高的保司，会更容易吃到市场上涨红利。

但权益资产是双刃剑。

涨的时候好看。跌的时候也会波动。

周大福适合会挑产品的人。不适合只看公司名就下单的人。

永明：数字不错，样本偏少

永明有12款超10年产品。其中6款实现率超过90%。

储蓄险「永明鑫满意」10年实现率是95%-105%。

这个表现不错。

但问题是样本少。

友邦超10年样本是38款。国寿（海外）是36款。永明只有12款。

我会把永明当成可选项。

但不会把它放在最稳那一档。

万通：年金强，储蓄险样本少

万通很有特点。

「万通即享年金」「延期年金」实现率几乎100%。

这类派息年金，确实表现很好。

但万通超10年的储蓄险样本只有2款。

这就不能过度外推。

你明确想买年金，万通可以重点看。想买长期储蓄险，证据还不够厚。

这个判断很重要。

不要拿一个品类的优秀，替代全产品线判断。

富卫：收益不高，但相对不激进

富卫51款产品里，有24款超10年。

实现率区间是43%-92%。均值69%。

储蓄险「盈聚天下」10年实现率稳定在65%-85%。

富卫不是高收益选手。

但它也不是特别激进的那类。

预算有限、小金额试水港险，可以看富卫。

前提是，你接受收益略低。你也别拿它和第一档硬比。

太平、忠意、太平洋，短期漂亮，但还要等时间

再看三家短期数据很漂亮的公司。

太平（香港）。忠意人寿。太平洋（香港）。

它们现在的问题不是数据差。

是长期数据不够。

太平（香港）暂无超10年保单数据。现有9年数据里，只有1款实现率98%，其余都是100%。

忠意人寿也暂无超10年数据。

它的8年数据中，所有产品实现率都是100%+。

太平洋（香港）开展寿险业务较晚。

目前2年数据全100%。

这三家，我的态度很清楚。

可以关注。可以小金额配置。不建议大比例投入。

短期满分，不等于长期满分。

5年以内的数据，参考性偏弱。8年、9年已经有价值。但还没穿越足够长的利率周期和市场周期。

分红险要看长跑。

短跑成绩漂亮，只能加分。不能直接当最终答案。

写在最后：选保司，我只看这3条硬规则

讲到这里，别把问题想复杂。

我自己看港险分红险，核心就三条。

第一，看10年以上数据。

5年以内的数据，容易太漂亮。还没经历足够多市场波动。10年以上，才更能看出保司的投资能力和风控能力。

第二，看波动，不只看均值。

保诚均值不低。但波动太大。国寿（海外）均值不是最高。但区间窄。

我会选波动小的。不会被高均值牵着走。

收益确定性，比高均值更重要。

第三，分品类看。

同一家公司，储蓄险、年金险的实现率，通常比重疾险更好。

重疾险受理赔影响更大。

安盛就是例子。储蓄险表现稳。个别重疾险波动明显。

买储蓄险，看储蓄险数据。买年金，看年金数据。别混着看。

最后给个直接判断。

保守型家庭，优先看国寿（海外）、友邦、安盛。

想买年金，万通可以单独拿出来看。

周大福、永明、富卫，要挑产品。

保诚、宏利这类长期数据波动大或均值偏低的，我不会放进家庭核心储蓄配置。

分红险不是不能承担波动。

但你要知道自己承担的是什么。

计划书上演示得再漂亮，也只是演示。真正决定你多年后体验的，是保司长期兑现能力。

这件事，数据不会骗人。

大贺说点心里话

港险不是看一张计划书就能决定的事。尤其是分红险，渠道、产品、分红数据，都要放在一起看。你要是真准备配置，先把信息差补上，再谈怎么买。