国寿傲珑盛世测评：产品平平无奇？扒完3932亿投资逻辑我改主意了

你好，我是大贺。

最近后台问国寿傲珑盛世的人越来越多，但问法让我有点意外——不是问"收益怎么样"，而是问"国寿靠不靠谱"。

这个问题问到点子上了。今天咱们就换个角度，不光看产品，更要看这家公司是怎么管你的钱的。

港险的真正定位：不是理财，是全球配置

很多人买港险，上来就比IRR、比提领收益。坦白说，这个思路有点偏。

港险真正的用途是两件事：一是美元资产对冲，中美博弈是长期格局，鸡蛋不能放一个篮子；二是在保本前提下做全球优质资产投资——国内想找这样的渠道，真不容易。

这背后的逻辑是：你可以把香港保司当成你的全球投资助理，专业团队帮你管钱，保本，还有不错的预期收益。

所以挑港险，表面看是挑产品，实际上是挑基金经理——也就是保险公司本身。

这个基金经理的画像应该是：体量够大、值得信任、分红稳定、足够安全。即便出现大的冲击，也不会伤害你的财产。

用这个框架来看国寿傲珑盛世，结论可能跟你想的不太一样。

国寿的投资策略：央企稳健+全球视野

咱们先拆开来看国寿这家公司。

央企的底气在这里：股东是中国财政部和社保基金会。没错，就是管国家养老金的那个社保基金会。钱放这里，安心程度不用多说。

但央企不代表保守封闭。我上次去香港跟他们负责人聊投资策略，发现国寿采取的是"内外兼修"的打法：内部有自己的资管团队，同时引进外部专业资管机构，通过赛马机制筛选业绩更好的投资团队。

数据不会骗人。2023年，国寿可投资金额达到3932亿港元。这笔钱怎么投的？

**81%**投向固收类资产，主要是美国国债、发达市场投资级信用债——都是高评级、以稳健为主的债券。其余小部分投向权益类、另类资产和现金。

说白了，国寿管你的钱，和管国家养老金是同一套逻辑——稳字当头，但不失全球视野。

分红实现率：检验基金经理的硬指标

说一千道一万，分红能不能兑现才是真本事。

稳不稳，看历史。国寿在分红实现率这块，确实拿得出手：

9成以上产品分红实现率在**70%以上，约一半产品实现率在80%**以上，在目前所有保司中位列第一梯队。

更厉害的是终期红利，连续**8年100%**达成。

10年以上的老保单更能说明问题：分红实现率全部在78%以上，最高达到99%，平均值85%。

这说明什么？几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就能抹平。选产品不能只盯着计划书上的数字，还得看谁能真正兑现。

国寿的长期投资和分红实力，确实值得信任。

傲珑盛世：产品形态解析

聊完公司，再来看产品本身。

国寿之前的王牌产品傲珑创富，是一款稀缺的美式分红产品，每年派发现金红利，主打提领。最大的优势是：提领不伤本金，保单后期保证金额一直高于本金。

但傲珑盛世没有走老路线，而是加入了英式分红赛道，红利结构变成了复归+终期红利。另外，这款产品只支持两年缴费。

差别在哪？以255提取方案来看，傲珑盛世的保证金额一直在下降且低于本金，而傲珑创富保证金额后期一直高于本金。

坦白说，傲珑盛世抛弃了原有的美式分红特色，开始卷英式分红赛道的收益，但没卷出太多名堂。

收益表现：静态与动态双维度

具体收益怎么样？咱们拆开来看。

静态收益

10年IRR 4.01%，中规中矩。20年到40年的IRR处于第一梯队，跟其他比较能打的产品，上下差距也就零点几。40年涨到封顶6.5%，增长速度算比较快的。

动态收益

以255提领密码为例——2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

国寿对比市面上其它适合提领的产品，前中后期都不算最有优势。但跟优秀产品之间差距也不算大：领到保单第10年，与启航创富卓越班剩余现金价值差距约5000美金；领到第30年，与永明星河尊享2差距约2万美金。

红利结构与功能创新

收益差距的根源，在红利结构上。

英式分红的保单，复归红利占比很关键——占比越高，越适合提领，提领后对保单增值影响越小。

以2年缴、年缴10万美金测算：傲珑盛世第10年复归红利4.2万，总收益29万，复归占比14%；第30年复归红利8.9万，总收益124万，复归占比7.1%。

对比永明星河尊享2：第10年复归红利4.7万，占比16%；第30年复归红利15.4万，占比12.5%。

两款产品总收益差距不大，但复归红利占比傲珑盛世更低。

不过国寿用了个巧妙的方式化解这一点：提领时同时提领复归+终期账户，而非只提领复归账户。这样复归账户消耗更慢，保单更晚才会动用保证账户，降低了对后期增值的影响。

功能上也有升级。保单暂托人功能非常实用：比如妈妈给孩子买保单，把小姨设为暂托人，万一妈妈出事，小姨只能代为监管保单（交保费、改通讯资料），无法变更关键角色或提取保单价值。

这比"后备持有人"更能保障未成年受保人权益。

年金转化功能就有点鸡肋了——受保人满65岁后可全数退保转换成10年或20年期年金，但既要全数退保，又不是终身年金，应用场景有限。

投资结论：选对基金经理更重要

说实话，单从产品来看，傲珑盛世没有让我非常惊艳。

但在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性，可能比产品细节更重要。

最近博鳌论坛上，郭树清建议大幅提高养老金委托投资比例——目前委托投资年化收益超5%，但委托比例才20%左右。全球养老金储蓄缺口已达51万亿美元，中国35岁以下年轻人养老至少需要163万元储蓄。

养老储备压力下，选择分红稳定、央企背景的保险公司做长期规划，确实更有保障。

从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势。傲珑盛世虽然产品层面没有惊喜，但国寿这家公司的产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

大贺说点心里话

选港险，产品收益只是表面，背后的公司才是关键。但还有一件事比选公司更重要——怎么买、找谁买，这里面的信息差，可能帮你省下一大笔钱。