安盛盛利II vs 永明星河尊享II：一个进攻，一个防守

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年。

今天聊两款被问得特别多的香港储蓄分红险。

安盛「盛利II」。永明「万年青星河尊享II」。

这两款产品，都是高净值家庭很爱看的。据我了解，友邦环宇盈活、永明星河尊享II、安盛盛利II，是目前高净值客户选择最多的三款港险产品。

友邦环宇盈活偏大众认知。港险小白经常会先看它。

但真正纠结的人，往往卡在安盛和永明之间。

一个更像进攻型选手。一个更像稳健型选手。

我见过太多这样的客户。有的人给孩子准备教育金。只要稳。不想中间出幺蛾子。

也有人想做养老现金流。甚至想提前退休。希望第6年后就能开始拿钱。保单还要继续滚。

这两个需求，完全不是一回事。

买保险不是买爆款，是买适合。你先问问自己要什么。

这笔钱是用来干嘛的，想清楚再买。

盛利II和星河尊享II，本质不是同一种性格

现在的环境，大家对“稳稳增值”这件事更敏感。

内地定存利率低。理财又不想承担太多波动。再加上2025年延迟退休政策已经落地。男职工退休年龄逐步从60岁延至63岁。女职工也逐步延至55岁或58岁。

这件事对很多家庭有影响。

以前想的是退休后再规划。现在要提前规划现金流。

港险被很多高净值家庭拿来做长期底仓。也拿来做教育金、养老金、传承工具。

不过，港险不是一个统一答案。产品性格差异很大。

永明星河尊享II，我会把它归到稳健型。它更像家庭资产里的压舱石。

安盛盛利II，我会把它归到进攻型。它更适合追求长期增值和持续提领的人。

这两款在储蓄险赛道确实卷得很厉害。但不要只看谁的演示数字大。也不要只听“某某产品最强”。

我会把它拆成五个问题看。

回本快不快。长期IRR谁先上来。提领后账户还剩多少。保证收益厚不厚。你的钱到底适合进攻，还是防守。

回本速度：星河尊享II的13年保证回本更稳

买储蓄险，很多人第一句话就是问。几年回本？

这个问题很现实。尤其是家庭资金。不是每笔钱都能放几十年不动。

从预期回本看，两款都不慢。

永明星河尊享II，预期回本通常在第6-7年。安盛盛利II，预期大概在第6年左右达到本金。

只看预期回本。两者差距不算大。

但我更看重保证回本。

因为预期是演示。保证才是合同里更硬的部分。

永明星河尊享II的保证回本时间是13年。这个水平，在整个港险市场里确实很顶。

安盛盛利II就弱一些。5年交情况下，保证回本要25年。比星河尊享II慢了12年。

这个差距很大。

我不会把它轻描淡写讲成“小差异”。它就是盛利II一个明显短板。

看2年交。盛利II保证回本18年，预期回本5年。星河尊享II保证回本13年，预期回本6年。

看5年交。盛利II保证回本25年，预期回本7年。星河尊享II保证回本13年，预期回本7年。

这说明什么？

盛利II的预期表现很漂亮。但合同保证层面，星河尊享II更踏实。

如果你是保守型家庭，我会优先看星河尊享II。尤其是孩子学费。或者家庭底仓。这类钱不能赌演示。

不过也别误会。盛利II不是不行。它只是把更多筹码放在后面的增长上。

这就进入第二个问题。

长期IRR：盛利II更快摸到6.5%

储蓄分红险看长期，不能只盯第六年第七年。

我会看一个指标。预期IRR什么时候到高位。

两款产品长期预期IRR峰值，都可以达到6.5%。注意，是预期。不是保证。

这句话要说清楚。分红险的非保证部分，会受投资表现和分红政策影响。

但在同样演示口径下，盛利II的后劲更强。

2年交模式下。盛利II在第28年达到IRR限高6.5%。星河尊享II在第35年达到。

5年交模式下。盛利II在第30年达到6.5%。星河尊享II要到第50年才达到。

这个差距不小。

尤其是5年交。30年和50年，完全是两代人的时间感。

如果你追求长期增值，我会更偏向盛利II。它不是前期保证强。它是中后期爆发更快。

这点对高净值家庭很关键。

比如你现在给孩子做一张保单。孩子0岁。30岁左右，盛利II的预期IRR已经摸到高位。星河尊享II还在爬坡。

如果是做家族传承。也能看出差别。

盛利II更像把油门踩得早一点。星河尊享II更像稳定巡航。

两款都能到6.5%。但谁先到，很重要。

因为现实中很多人不会等到80年、100年再比较。你真正关心的，可能是第20年、第30年、第40年。这些年份更贴近家庭用钱节点。

从图里的30万美元测算看。盛利II在中期开始明显发力。特别是5年交口径。第30年盛利II预期总收益为175.536万美元。星河尊享II为167.0441万美元。差值约8.4919万美元。

这个差距不是决定一切。但足够影响选择。

我对这张表的看法很明确。

想要更早的长期收益爆发，盛利II更强。想要合同保证更舒服，星河尊享II更强。

不要把两件事混在一起。

很多销售会拿一个高IRR说服你。但你要问。这个IRR是哪一年达到的？保证部分有多少？你中间会不会提钱？

这些问题，比一句“收益高”更重要。

567提领：盛利II第30年还剩51.9万美元

接下来讲一个更贴近使用场景的测试。

5年交。年缴6万美元。总保费30万美元。从第6年开始，每年固定提取2.1万美元。也就是总保费的7%。

这个模型常被叫作567提领。

它很考验保单的回血能力。

因为刚交完保费，就开始每年拿钱。这对账户价值压力很大。

很多产品静态收益不错。一旦开始提领，账户就不够耐打。

从数据看，盛利II在这个模型里表现很强。

第30年。盛利II账户余额约51.9万美元。星河尊享II约44.6万美元。

差了大概7.3万美元。

更明显的是，盛利II和宏利宏挚传承在第30年账户余额相差近20万美元。

这说明什么？

盛利II不是只会堆长期演示。它在早期持续提领后，账户还扛得住。

我会直接说。

如果你的目标是退休现金流，盛利II更适合。尤其是希望第6年开始拿钱。还希望账户继续滚。盛利II的逻辑更顺。

不过这里也要讲清楚代价。

盛利II为什么能做到领得多，还剩得多？

它的底层资产配置更偏向权益类。更进攻。弹性更大。长期预期空间也更高。

但进攻型产品，不等于没有波动。

分红险的非保证部分，本来就不是银行存款。你不能拿演示表当承诺书。

永明星河尊享II在这个提领模型里，剩余价值略低。但它的波动性更小。结构也更稳。

这就是两款产品最核心的分歧。

盛利II更适合拿来做现金流工具。星河尊享II更适合拿来做稳健底仓。

我不建议只看第30年余额，就无脑选盛利II。这不理性。

你要先问自己。你能不能接受分红波动？你是不是一定要早期提领？这笔钱是不是家庭安全垫？

如果答案是“这笔钱不能冒险”。那别硬上进攻型。

如果答案是“我就是要现金流效率”。盛利II明显更对路。

保证收益：星河尊享II的安全垫更厚

分红险最怕什么？

演示很好看。现实打折。

这句话有点直接。但必须说。

看港险储蓄险，不能只看预期。一定要看保证收益和红利结构。

永明星河尊享II的长线保证收益率达到1%。在同类型产品里，这个数字非常少见。

我认为这是它最硬的护城河。

安盛盛利II的保证收益率约0.23%。这个就低很多。

盛利II最大的弱点，就是保证收益薄。这点不要回避。

如果市场不好。或者未来分红不及预期。星河尊享II的安全垫更厚。客户心理也更稳。

再看复归红利占比。

星河尊享II前50年保单年度均值为22.76%。安盛盛利II-至尊为14.12%。

复归红利占比高，通常意味着结构更稳一些。也更有利于分红平滑。

图里还列了其他产品。宏利宏挚传承和宏利宏挚家传承都是0.00%。友邦环宇盈活是8.00%。周大福匠心传承2是22.77%。

星河尊享II在这项上，确实站得很靠前。

这也是我为什么说。孩子学费。家庭长线底仓。保守型资金。我会更偏向星河尊享II。

它未必每一项都冲得最快。但它的防守能力强。

安盛也不是没有底气。安盛作为全球保险巨头，全球资产配置能力很强。过去几十年的分红实现率记录也很抗打。

买盛利II，买的是安盛的资产配置能力。也买它作为行业老大哥的兑现力。

但我不会把“公司强”直接等同于“收益一定兑现”。

这两个概念不一样。

公司强，是重要前提。分红兑现，仍然要看未来投资表现。也要看红利政策。

别被销售话术忽悠。尤其是把预期收益讲得像确定收益。这就不对。

我的判断很清楚。

重保证，选星河尊享II。重弹性，选盛利II。

别混。

写在最后：进攻选盛利II，防守选星河尊享II

这两款产品都不错。但不能用一句“都不错”糊弄过去。

我给你更直接的选择路径。

如果你追求极致高收益。想第6年后开始拿大钱。还希望提领后账户继续滚。盛利II更适合。

它是增值提领利器。尤其适合养老现金流。提前退休现金流。或者长期传承资金的进攻仓。

如果你追求稳健。这笔钱是孩子学费。或者家庭长线底仓。不想早期大额抽血。更看重保证回本和安全垫。星河尊享II更适合。

它是稳健型选手。13年保证回本很硬。1%长线保证收益率也很有辨识度。

我自己的偏好是这样。

进攻资金。我会选盛利II。

防守资金。我会选星河尊享II。

如果你既想要中长期收益爆发，又想要提领效率。盛利II更对口。如果你一想到分红波动就睡不着。星河尊享II更合适。

两家都是香港龙头保险公司。品牌、历史、分红实现率等维度，都有底子。真正拉开差距的，不是公司名气。而是你的钱要承担什么任务。

买保险不是买爆款，是买适合。

你先把这笔钱分清楚。是进攻的钱。还是防守的钱。答案就出来了。

大贺说点心里话

港险产品看起来差不多，真正差的是买法和渠道。如果你已经在比较盛利II和星河尊享II，可以先把方案拆开看。别急着签，先把信息差补齐。