安盛盛利II、宏挚家传承横评：别只盯6.5%

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年。

今天聊一个很容易被讲虚的数字。

6.5%。

很多朋友看香港储蓄险。第一眼就盯着这个数。长期预期收益可达6.5%。听起来确实很香。

咱们先把视野拉高一点看。

2025年美联储已经进入降息周期。全年累计降息75个基点。联邦基金利率区间降到4.00%-4.25%。市场也在预期2026年还会继续降。

美元定存从高位往下走。国内理财收益也不高。权益基金又很分化。2025年前三季度主动权益基金中位数收益有8.2%，但近10年年化只有4.8%，波动率高达22%。

跟别的资产一比就清楚了。

港险的6.5%，真正吸引人的地方，不只是数字高。更重要的是，它想表达一种长期复利的确定感。

不过，这里有个很大的误区。

很多人只看见6.5%。没问一句：我要等多少年，才能走到这个水平？

我这次把接近20款香港储蓄分红险重新拉了一遍。包括安盛「盛利II」、宏利「宏挚传承 / 宏挚家传承」、富卫「盈聚天下II」、友邦「环宇盈活」等。

看完以后，我的判断很明确。

港险没有一款放之四海都最高收益的产品。

真正决定排名的，不只是产品名。是你交几年。放多久。中间会不会用钱。

本质上这是一道配置题。

分红实现率，才是6.5%背后的第一道门槛

港险储蓄险的长期收益，核心来源是分红。

这句话很重要。

计划书上的演示收益，不等于最后一定兑现。它是基于假设。尤其是非保证部分。未来会跟保司投资表现、经营情况、分红政策有关。

你要注意的是分红实现率。

过去11年，香港主流保险公司的平均分红总实现率大概是这样：

周大福100%。立桥100%。忠意100%。万通98%。宏利96%。安盛95%。友邦93%。永明91%。富卫91%。国寿海外90%。安达84%。保诚73%。

这个差距不小。

尤其是长期保单。它不是一年两年。是二十年。三十年。甚至更久。

分红兑现不稳定，短期看只是少一点。拉长看，差距会被时间放大。

我不会只因为一款产品演示到6.5%，就认为它一定好。

我会先看两件事。

一是这家公司过去兑现得怎么样。二是这款产品需要多少年走到6.5%。

没有这两步，直接谈高收益，容易看偏。

6.5%不是一个点，而是一条很长的曲线

很多人理解6.5%，会把它当成一个固定标签。

这款有6.5%。那款也有6.5%。看起来差不多。

其实不是。

6.5%是一条曲线。

有的产品第24年到。有的第25年到。有的第27年到。有的更晚。中间差几年，放在复利里很要命。

复利不是直线。

本金1。按2%复利。40年大约变成2。按4%复利。40年大约变成5。按6%复利。40年大约变成10。

越往后，差距越夸张。

这笔钱放哪其实是相对的。

你放美元定存，利率会变。你放权益市场，波动很大。你放港险，真正要看的不是第一年收益。而是长期现金价值怎么爬。

比如5年缴的宏利宏挚家传承。第27年达到6.5% IRR。

这个数字看上去不如“长期6.5%”好听。

但它更真实。

你知道它什么时候到。也知道前面要等多久。

这就是港险最容易被忽略的地方。

产品排名不是静态的。缴费期一变。持有时间一变。答案会变。

10—20年看钱能不能拿出来，安盛盛利II更有优势

10—20年这个阶段，我不会把6.5%放在第一位。

原因很简单。

大多数家庭的钱，不可能完全不动。

孩子教育。换房。移民安排。临时周转。企业主现金流。都有可能发生。

这时候看产品，重点不是终局收益。是现金价值释放。

10—20年真正拉开差距的，是钱能不能更快拿出来用。

2年缴产品里，安盛盛利II-至尊比较突出。

它的预期回本是第5年。保单第20年预期总收益972,312美元。IRR是6.21%。

这个表现，我会给比较高评价。

它不是那种只讲远期故事的产品。10—20年之间，现金价值释放比较均衡。没有明显短板。

对手里也有保证回本不错的产品。比如宏利宏挚家传承、永明万年青星河尊享II、周大福匠心传承2、万通富饶万家，都是第13年保证回本。

但对10—20年要用钱的人来说，预期回本和现金价值节奏更关键。

5年缴产品里，我更看好宏利宏挚传承。

它第20年预期总收益859,230美元。IRR是6.00%。

5年缴的资金进入更平滑。前期不会像2年缴那么猛。宏利宏挚传承属于前期不吵不闹，后面慢慢发力。

这一段，我的选择很直接。

2年缴看安盛盛利II。5年缴看宏利宏挚传承。

短中期资金，别只看终局榜单。你需要的是能用的钱。

20—30年看爬坡，宏挚家传承和盈聚天下II开始拉开差距

到了20—30年，逻辑就变了。

前面十几年，很多产品看起来差不多。进入这个阶段，复利效率开始分层。

你不只是看回本没有。

你要看谁更快爬到6.5%。

2年缴里，我更偏向宏利宏挚家传承。

它预期第5年回本。第24年复利IRR达到6.5%。第30年预期总收益1,923,756美元，IRR 6.50%。

这段表现很强。

我会把它放在2年缴中长期的第一梯队。

5年缴里，富卫盈聚天下II很亮眼。

它预期第6年回本。第25年复利IRR达到6.5%。第25年预期总收益1,281,941美元，IRR 6.500%。

这个阶段比的不是短跑。

是时间换空间的能力。

教育金后半段。养老补充。家庭长期资产配置。都要重点看20—30年这段。

从大类资产角度讲，20年以上的钱，本来就不该用短期理财思路看。

你不能既要流动性很强，又要长期复利很漂亮。两者很难同时极致。

这一段，我的判断也很明确。

2年缴，我会优先宏利宏挚家传承。5年缴，我会优先富卫盈聚天下II。

30年以上看保司，宏挚家传承和友邦环宇盈活更适合传承

30年以上，我会换一个看法。

这时候不只是比产品。

开始真正比公司。

前面讲过，港险长期收益的核心来自分红。30年以上，分红兑现能力会被放大。

一家保司过去长期兑现稳定。这个价值在短期不明显。放到几十年，就很重要。

结合过往11年分红实现率，宏利是96%。安盛是95%。友邦是93%。永明是91%。

这几家都属于比较值得关注的区间。

2年缴里，宏利宏挚家传承在30年以上仍然突出。

第100年预期总收益157,987,412美元。IRR 6.50%。

别被1.5亿美元这个数字吓到。它是超长期演示结果。不是短期可以拿到的钱。

我更看重的是，它第24年就达到6.5% IRR。爬坡早。后面留给复利的时间更长。

5年缴里，友邦环宇盈活值得单独看。

第100年预期总收益144,246,181美元。IRR 6.500%。

友邦的优势不只是数字。更多是长期经营稳定性和品牌安全感。

这里我会说得直一点。

30年以上做传承，别只挑演示最高的那一个。

你要看保司能不能长期兑现。也要看家族资金能不能真的放得住。

这类产品适合财富传承。适合长期不动的钱。适合给下一代留一个账户。

短期周转的钱，不适合。

写在最后：2026港险高收益榜单，按时间选才靠谱

把这次接近20款产品看完，我最大的感受是：

不要再问哪款港险收益最高。

这个问题太粗了。

你真正该问的是三件事。

你打算交几年。你准备放多久。你更在意流动性，还是更在意长期收益。

答案一变，排名就会变。

我把结论放简单一点。

10—20年，看现金价值和回本速度。

2年缴更优：安盛盛利II。

5年缴更优：宏利宏挚传承。

这类人通常未来有明确用钱需求。比如教育金。换房。家庭备用安排。钱不能锁太死。

20—30年，看收益爬坡能力。

2年缴更优：宏利宏挚家传承。

5年缴更优：富卫盈聚天下II。

这类钱已经偏中长期。更适合养老补充，或者家庭资产里的稳健仓位。

30年以上，看分红稳定性和长期兑现能力。

2年缴更优：宏利宏挚家传承。

5年缴更优：友邦环宇盈活。

这类规划就不是普通储蓄了。它更接近财富传承。看的是几十年后的现金价值。也看保司的长期经营能力。

我不建议所有人都追30年以上的终局收益。

很多家庭其实根本放不了这么久。中途一定会有用钱需求。

硬拿传承型产品去解决短期资金问题，体验会很差。

反过来讲，真正准备长期传承的钱，也别只看前10年的现金价值。前期好看，不代表长期最强。

这就是港险配置里最现实的地方。

没有绝对最强。只有周期匹配。

这次榜单的意义，不是告诉你某一款永远第一。

而是提醒你，6.5%不是答案。时间才是答案。

大贺说点心里话

港险买得好不好，很多时候不只差在产品。也差在信息和渠道。你要是真准备配置，别急着签，先把周期、现金价值和买法都看清楚。