安盛盛利II对比永明星河尊享II：一个进攻，一个防守

你好，我是大贺。

今天聊两款很多高净值家庭都会问的港险产品。

安盛「盛利II」，和永明「万年青星河尊享II」。

从业这些年看下来，储蓄分红险最容易被看错的地方，不是演示收益高不高。是你有没有看懂它的产品性格。

盛利II是进攻型。

星河尊享II是防守型。

这不是一句口号。它会直接影响回本、提领、保证收益，还有你心里能不能睡得踏实。

安盛和永明都很强，但打法完全不同

据我了解，友邦环宇盈活、永明万年青星河尊享II、安盛盛利II，是高净值客户选择比较多的三款港险产品。

友邦环宇盈活不用多说。很多港险新客户会先看它。

但到了安盛盛利II和永明星河尊享II这里，问题就不一样了。

这两款不是谁碾压谁。

它们更像两种路线。

永明走得稳。保证部分更扎实。红利结构也更偏安全垫。

安盛走得猛。保证部分低一些。把更多空间留给长期弹性收益。

2025年香港保险业监管局H1新造业务统计里，非银行系保司标准保费排名，安盛第5，约53亿港元。永明第6，约51亿港元。市场份额差距不足4%。

说白了，两家公司都不弱。

真正的差别，是产品设计哲学。

每款产品背后都有策略。盛利II要的是更强的后劲。星河尊享II要的是更厚的防守。

回本速度：星河尊享II的保证回本更硬

买储蓄险，很多人第一眼看回本。

这个习惯没错。

但要分清两个回本。

一个是预期回本。

一个是保证回本。

预期回本，是按当前演示假设去看。它不等于写死的结果。

保证回本，才是合同层面的底线。

从数据看，永明星河尊享II预期回本通常在第6-7年。保证回本时间是13年。

这个13年保证回本，在港险储蓄分红险里，确实很能打。

安盛盛利II预期回本也不慢。大概第6年左右可以达到本金。

但它的问题很明显。

5年交模式下，盛利II保证回本是25年。比星河尊享II慢了12年。

这就是我对盛利II最有保留的地方。

它不是不能买。

但如果你非常在意“最差情况也要尽快回本”，我不会优先推盛利II。

看具体缴费期。

2年交下，盛利II保证回本18年，预期5年。星河尊享II保证回本13年，预期6年。

5年交下，盛利II保证回本25年，预期7年。星河尊享II保证回本13年，预期7年。

预期层面，两者差距不大。

保证层面，星河尊享II赢得很干脆。

我的判断很直接。

只看回本安全感，星河尊享II更适合保守家庭。

尤其是孩子教育金。或者家庭底仓资金。你心里要有底。不要只盯着第几年预期回本。

长期IRR：盛利II的后劲更明显

回本看完，再看长期收益。

这部分盛利II开始发力了。

两款产品长期预期IRR峰值，均可达到6.5%。

但问题是，谁更早到。

2年交模式下，盛利II在第28年达到IRR限高6.5%。星河尊享II在第35年达到。

5年交模式下，盛利II在第30年达到6.5%。星河尊享II要到第50年才达到。

这个差距就很大了。

我会把它理解成一个时间成本问题。

同样是预期IRR 6.5%。第30年到，和第50年到，含义完全不同。

第30年到，说明中长期的现金价值增长更早进入高位。

第50年到，适合超长周期传承。对自己这一代的使用感，就没那么强。

拆解产品结构这事儿，不能只看终点。

更要看路径。

盛利II的杀手锏，就是后劲提前释放。

它把预期总回报率触达高位的时间点往前拉。

这对什么人重要？

对未来有提领需求的人很重要。

对想做退休现金流的人很重要。

对想一边领取，一边让账户继续滚的人更重要。

不过，这里也要说清楚。

这些都是预期演示。

分红险不是定存。不是保司承诺每年按这个数字给你。

盛利II的预期收益跑得快。背后对应的，是更偏进攻的配置逻辑。

星河尊享II触顶慢。不是产品差。它把更多精力放在稳定性和保证部分上。

截至2026年5月10日，我们还在低利率的大环境里。

2025年美联储累计降息75个基点。联邦基金利率区间降到3.75%-4.00%。全球长债收益率也普遍下行。

低利率下，保司投资端压力不小。

保证给得越高，资产配置就越要稳。

保证压得更低，弹性空间就更大。

这也是安盛和永明差异的底层原因。

想要更早的长期收益爆发，我会选盛利II。

但前提是，你能接受它保证回本慢。

这个前提不能省。

567提领：盛利II更像一台现金流发动机

储蓄险只看静态收益，不够。

真正考验产品的，是提领。

尤其是早期提领。

这次用一个很苛刻的模型。

5年交。年缴6万美元。总保费30万美元。

第6年开始，每年固定提取2.1万美元。也就是总保费的7%。

这就是常说的567提领。

这个模型很狠。

刚交完保费，就开始年年抽钱。

保单一边要吐现金流，一边还要继续增长。

说白了，这是在测保单的回血能力。

数据很有意思。

第30年，盛利II账户余额约51.9万美元。

星河尊享II约44.6万美元。

盛利II比星河尊享II多出约7.3万美元。

同样第30年，盛利II和宏挚传承账户余额相差近20万美元。

这个表现，我会给盛利II很高评价。

它在早期提领里，确实扛得住。

不是只领得多。是领完还剩得多。

为什么会这样？

核心还是底层资产配置。

盛利II更偏向权益类资产。

权益类资产的特点很清楚。

上行空间更大。波动也更明显。

在演示顺利的情况下，它可以提供更强的账户增长。

这就是盛利II在提领场景里看起来很舒服的原因。

如果你想把保单当成长期提款机。第6年开始就要现金流。还希望账户继续滚。

盛利II明显更合适。

这个判断我不绕。

但我也不会把它讲成没有代价。

提领模型越激进，越依赖未来分红兑现。

盛利II的演示很漂亮。可它不是保证收益。

你不能拿短期周转的钱来赌这个模型。

更不能把未来确定要用的钱，全部放进一个进攻型设计里。

我的建议是。

有现金流需求，但本金周期够长。可以看盛利II。

资金不能波动。心态也保守。别硬上盛利II。

星河尊享II在剩余价值上略逊于安盛。

但它波动性更小。

对很多家庭来说，这个“少一点刺激”，反而是优点。

保证收益：星河尊享II的安全垫更厚

分红险最怕什么？

预期看着很好。实际兑现打折。

这个时候，保证收益和红利结构就很重要。

永明星河尊享II长线保证收益率达到1%。

这个数字在同类型产品里，很少见。

我不说绝对全市场唯一。但在这类顶级储蓄分红险里，它确实非常突出。

更关键的是，星河尊享II复归红利占比达到22.76%。这是前50年保单年度均值。

复归红利的稳定性，通常会比纯终期红利更让人安心。

安盛盛利II的保证收益率约0.23%。

盛利II-至尊复归红利占比是14.12%。

这个结构就很清楚了。

星河尊享II更防守。

盛利II更进攻。

盛利II保证收益低，是它最大的短板。

这句话我会说得很明确。

但它也不是没有底气。

安盛作为全球保险巨头，强项在全球资产配置能力。过去几十年的分红实现率记录，也确实抗打。

买安盛，买的是它的兑现力。

买永明，买的是它的结构安全感。

两个逻辑不同。

不能混着看。

如果这笔钱是家庭压舱石。我更偏向星河尊享II。

如果这笔钱是长期增值仓。还能接受红利波动。盛利II更有冲劲。

写在最后：我会这样选

这两款产品，别用一个标准硬比。

盛利II不是稳健型选手。

星河尊享II也不是收益冲刺型选手。

你要先问自己，这笔钱到底干什么。

如果你追求极致高收益。希望第6年就开始提领。还想提领后继续滚存。

我会优先看安盛盛利II。

它是很强的增值提领工具。

尤其适合长期资金。也适合有持续现金流规划的人。

如果你追求稳。钱是孩子学费。或者家庭长线底仓。你更在意保证回本和结构安全。

我会选永明星河尊享II。

它没有盛利II那么进攻。

但它给人的安全感更强。

我不建议保守型家庭为了追更高演示收益，硬买盛利II。

也不建议现金流需求很强的人，只因为星河尊享II保证好，就忽略提领效率。

两家保司都是香港市场里的强手。品牌、分红记录、市场地位，都不用过度担心。

真正要担心的是买错性格。

想要增值和提领，就看盛利II。

害怕波动，偏保守，就看星河尊享II。

这就是我对这两款的判断。

大贺说点心里话

港险产品不是只看哪张表更漂亮。更要看你的钱能放多久，未来要不要领，以及你能不能接受分红波动。如果你已经在对比具体方案，可以把计划书发我，我帮你把关键数字拆开看。