买港险选友邦还是宏利？99%的人不知道的4种匹配法，选错亏大了

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近有个数据挺有意思：过去中国家庭房地产投资占比接近七成，但这两年明显在降。

钱从房子里出来了，该往哪放？

股票基金波动大，存款利率一降再降，越来越多人开始琢磨——美元资产是不是该配点？

港险就是在这个背景下火起来的。

但问题也来了：香港汇集了来自全球各地的头部保险公司，总共有157家，光是叫得上名字的就有十几家，到底选哪个？

我见过太多人纠结：这个产品比那个早两年到6.5%，那个产品复归红利更高领钱更爽。

比来比去，越比越晕。

说实话，一味比预期收益意义不大。分红实现率年年在变，今天落后的产品，明年可能就反超了。选港险，本质上是在选保险公司。

今天这篇文章，我不按产品讲，按场景讲——你是求稳、追收益、想早领钱、还是愿意博高波动？

不同需求，对应不同公司。

看完你就知道自己该选谁了。

先看一眼市场格局：

2024年保费排名，友邦275亿港元排第一，宏利225亿第二，保诚180亿第三，富卫168亿第四。

这几家加起来占了市场近四成份额。

再看看各家产品的预期收益对比：

收益看着都差不多？别急，往下看就知道差别在哪了。

场景一：求稳为主，选谁

如果你买港险的第一诉求是"别出事"，那答案很明确：友邦。

为什么这么说？我们拆开看。

先看家底

友邦成立于1919年，到现在106年历史。1931年就进入香港，扎根94年。

总部就在香港，资产规模3055亿美元。

这是什么概念？比很多国家的GDP都高。

偿付率257%，香港红线是150%，友邦接近红线的1.7倍。

三大评级机构给的分数：标普AA-，穆迪Aa2，惠誉AA。

全是A级以上，信用没得挑。

再看投资策略

友邦的投资组合里，固收类占69%，权益类占24%。

乍一看权益类不低，但关键在于它的债券投资非常稳妥。

友邦在亚洲地区的债券投资达到83%，其中**44%**投的是中国内地政府债。

政府债是什么？信用级别最高的债券，几乎不可能违约。

这就是友邦的风格：每一步都走得很稳妥。

它不追求短期爆发，但长期来看，几乎不会让你失望。

我常说，先考虑风险，再考虑收益。

如果你是第一次接触港险，或者这笔钱对你很重要、亏不起，友邦是最稳的选择。

它可能不是收益最高的，但一定是让你睡得最踏实的。

场景二：追求收益，选谁

如果你不满足于"稳"，还想在稳的基础上多赚一点，那可以看看宏利和安盛。

先说宏利。

宏利成立于1887年，138年历史，1897年就进入香港了，比友邦还早。

总部在加拿大，资产规模6852亿美元——这个数字是友邦的两倍多。

宏利的投资策略有意思。

4106亿加元的总投资资产里，债券占61%，股票只占6%，看起来很保守。

但剩下的三到四成，全是另类资产——房产、农田、林地、基础设施、私募股权。

另类资产有个好处：跟股票债券的相关性很低。

股市跌的时候，林地不会跟着跌；债券利率下行的时候，农田照样产出。

这种配置能带来更稳定甚至逆向的回报，大大降低整体风险。

宏利在ESG投资上也下了重注，金额达到398亿美元。

这不是做慈善，ESG投资现在是全球趋势，政府欢迎、政策支持，长期回报很可观。

它家的网红产品宏挚传承，上市以来收益一直是市场第一梯队。

之前有人说这款产品激进，但你看看背后的公司——资产规模大、投资策略稳健、另类资产配置成熟——你还会觉得激进吗？

配置逻辑比收益率更重要。

宏利的逻辑是：在稳健的底子上，用另类资产去博超额收益。

这种思路，适合想多赚一点、但又不愿意承受太大波动的人。

场景三：想早点领钱，选谁

有些人买港险不是为了传承，就是想过几年开始领钱——给孩子交学费、补充养老现金流、或者每年取点零花钱。

这种需求，首选永明。

为什么？因为永明的产品复归红利占比高。

这里要解释一下：港险的分红分两种，一种是终期红利，只有退保或身故才能拿。

另一种是复归红利，每年派发、锁定到账，想领就能领。

如果你看重提取功能，复归红利的占比就很关键。占比越高，能领的钱越多。

看这张图：永明万年青星河尊享II的复归红利占比是22.76%，周大福匠心传承2是22.77%，富卫盈聚天下是24.03%。

这几家都是复归红利占比高的代表。

永明成立于1865年，160年历史，1892年入港，扎根133年。

总部加拿大，资产规模2595亿美元。

老牌大公司，底子厚。

它家的万年青星河系列二最近很火，不光复归红利占比高，保证收益也高。

注重提取功能的朋友，可以重点看看。

鸡蛋不能放一个篮子里。

如果你的需求是"边存边取"，那就要选复归红利高的产品，而不是一味追求总收益。

场景四：能承受波动博高收益，选谁

如果你心态够好、持有时间够长、能接受短期大幅波动，那可以考虑保诚。

保诚的投资风格是激进型。

固收类和权益类各占49%，几乎对半开。

这在港险公司里是独一份的。

激进意味着什么？市场好的时候，收益特别好；市场差的时候，波动特别大。

看看保诚的分红实现率数据：周年/复归红利实现率范围是32%-135%，平均84%。

终期红利实现率范围是5%-323%，平均85%。

5%到323%，这个波动幅度是所有保司里最大的。

好的年份特别好，差的年份特别差。

为什么会这样？因为保诚不采用平滑机制，完全跟着市场走。

市场涨它就涨，市场跌它就跌，不做任何缓冲。

这种策略适合什么人？

• 持有时间长，至少20年以上，能把波动熨平
• 心态好，看到某一年分红只有**5%**不会慌
• 相信长期来看权益类资产的回报更高

如果你追求稳定，保诚的波动就需要谨慎对待了，它需要点承受能力。

但如果你有耐心，给保诚足够的时间，它是可以争取给你一个合理回报的。

安全性：都过关，放心选

说了这么多场景，有人可能还在担心：这些公司安全吗？会不会倒闭？

这个问题我放在最后说，因为答案很简单：都过关，不用担心。

香港保险市场能做到亚洲第一、全球第二，不是没有理由的。

监管非常严格，偿付率红线是150%，低于这个数字，监管不会让保险公司开展新业务。

友邦的债券组合里，到期时间超10年的占比达73%。

这意味着什么？它提前锁定了长期利率，即使未来利率继续下行，对它的影响也有限。

安盛呢？超5年到期债券占比72%，虽然没友邦那么长，但也是行业领先水平。

而且安盛在ESG投资上布局很早，2015年就宣布完全退出煤炭行业，2023年完成超过250亿欧元的绿色投资。

再看国寿海外，虽然是中资背景，但投资策略非常保守。

权益类投资占比只有**2%**左右，**81%**都是固定收益类资产。

这些保险公司，要么是百年老店，要么是千亿巨头，要么有央企背景。

三大评级机构中有一两个给了A评级的，就说明保司的信用还不错。

香港保险市场不是想进就能进的，能活到今天的保司都有几把刷子，无非就是80分和90分的差距。

安全性这一关，都过了。

所以你要做的，不是纠结"会不会出事"，而是根据自己的需求，选一个最匹配的。

人民币资产占比太高了，这是很多中国家庭的现状。

美元资产不是选配，是标配。

港险作为美元资产+保险保障的组合，是分散配置的重要一环。

大贺说点心里话

看完这篇，你应该知道自己该选哪类公司了。

但选对公司只是第一步，怎么买、去哪买、能省多少钱，这里面的信息差才是大头。