安盛盛利2 VS 永明星河尊享2：提领型保单别只看IRR

你好，我是大贺。

今天聊两款很多朋友会放在一起比的港险产品。安盛「盛利2」VS 永明「星河尊享2」。

这两款，都是现在港险市场里很主流的提领型产品。

很多人问我的问题也很直接。

到底谁更能领？

会不会领着领着断单？

我觉得这个问题，不能只看演示IRR。也不能只看第50年、第100年的现金价值。

领得出来才叫钱。

尤其是养老金、教育金、退休现金流。钱不是摆在那里好看。是真要在某一年拿出来用。

截至2026年05月10日，我会把它拆成五件事来看。

静态收益。红利结构。动态提领。保司实力。适合人群。

我的判断会比较直接。

钱什么时候用，比赚多少更重要。

提领型保单选错，问题不只是少赚一点

安盛盛利2和永明星河尊享2，表面看很像。

都是大公司。都是分红储蓄类。都能做长期现金流。也都在提领场景里被反复拿出来比较。

但这两款的底层逻辑，不一样。

盛利2更像是把上限做高。前中期数据很亮。静态收益也很抢眼。

星河尊享2更像是把底盘做厚。保证价值更厚。提领节奏也更稳一点。

这不是谁好谁坏。

这是结构决定的。

你要是前10年不动钱。想冲更高预期收益。盛利2会更有吸引力。

你要是第10年到第15年就要开始领钱。比如教育金。比如退休前后现金流。那我会更重视确定性。

选错不是收益高低的问题。

是真可能会断单。

尤其现在很多家庭做养老金规划。压力是实打实的。

2025年，我国60岁及以上人口已经到3.1亿。占比约22%。企业职工基本养老金替代率大概在40%-45%。

退休后收入落差，会越来越明显。

教育金也一样。

2025-2026学年，美国私立大学平均学费和生活费已经到6.5万美元/年。四年大概26万美元。

这些钱，不能只看账面演示。

你要知道哪一年要用。每年领多少。领多久。

先想清楚再下单。

一直不领，盛利2前30年IRR更能打

我们先看最简单的场景。

不领钱。纯放着。

这个场景里，盛利2确实很强。

安盛盛利这个系列，之前就很热。盛利1代只用了3个月，销售额就突破50亿美金。

盛利2代一开始主打5年交、10年交。后来又出了2年交版本。2年交版本在2026年3月30日开售。

2年交版本的几个数据，确实好看。

保底回本18年。预估回本5年。IRR参考值6.5%。

第28年，预期IRR就能到6.5%。

再看同类2年交产品。

以25万美元总保费、2年交为例。

第10年，盛利2的IRR是4.82%。宏挚是4.38%。永明星河尊享2是4.00%。

第20年，盛利2是6.21%。其他产品大多在5.83%-6.08%之间。星河尊享2是6.00%。

第30年，星河尊享2是6.35%。盛利2到6.50%。

这组数据怎么理解？

我会看前20年到30年。

不要一上来就看50年、100年。

很多演示表拉到很后面。你会看到大家都慢慢靠近6.5%。看着差别不大。

但这不是重点。

630限高令之后，大部分产品持有满30年后，IRR都会逐步靠近6.5%。

真正有参考价值的，是前20年到30年。

这段时间，是很多家庭真正会用到钱的阶段。

孩子留学。换房。退休前过渡。父母养老。都可能发生在这里。

只看静态收益，盛利2确实更猛。

如果你这笔钱前10年完全不用，盛利2更值得看。

但这句话有前提。

你不能只看演示收益。你还要接受它前期保证价值相对薄。

这就是代价。

258极致提领，星河尊享2撑不过第55年

再看很多人最兴奋的场景。

258提领。

所谓258，就是2年交。第5年起。每年领总保费的8%。

素材里用的是2年交100万美金。第5年开始，每年领8万美金。

这个场景很刺激。

领得早。领得多。看起来特别爽。

在258提领下，盛利2提取后的预期剩余价值，还能持续增长。并且持续领先星河尊享2。

星河尊享2就不一样。

在这个提领模式下，大概到第55年左右，保单价值会清零。也就是断单。

这张表很直观。

盛利2第10年预期退保价值1,053,180。IRR 5.06%。

第20年1,275,795。IRR 6.50%。

第60年还有1,789,815。IRR仍然是6.50%。

星河尊享2第10年是915,172。IRR 3.95%。

第20年951,530。IRR 5.72%。

第30年880,268。IRR 6.04%。

后面到第55年左右，就断了。

这个结果很有冲击力。

但我不建议你按258来规划。

258更像产品能力展示。不是大多数家庭的默认现金流方案。

说得重一点。

这是一种杀鸡取卵的领法。

不只是永明撑不住。

全市场其他产品拿来做258这种极致提领，也大多会出现断单。友邦、永明大概在Year 40左右就断。

为什么盛利2能扛住？

关键在提取方式。

盛利2在258提领的前9年，几乎没动保证价值。前面主要提的是复归红利和终期红利。

这会让本金更晚被动到。

账户看起来不容易缩水。

前中期数字就会特别漂亮。

但你要注意。

终期红利不是保证利益。

它决定的是收益上限。

盛利2的双账户联动提领，用复归红利和终期红利一起扛提领。

好处很明显。前期领得漂亮。

问题也很明显。

一旦前期终期红利实现率不及预期，后期增长效率会被伤到。

这点我有保留。

不是不能做。是不能把它当成养老现金流的常规方案。

星河尊享2的逻辑更传统。

它优先提取复归红利。复归账户不够了，再动保证价值和终期红利。

复归红利一旦派发出来，确定性会更强。

这就像先花更稳的钱。尽量把终期红利留到后面。

缺点也直接。

一开始领太猛，账户衰减更早表现出来。

看起来没有盛利2那么漂亮。

我的态度很明确。

普通家庭不要拿258当默认方案。

你可以用它看产品极限。

但不要用它安排退休生活。

退休现金流最怕什么？

不是少领一点。

是前面领得太猛，后面接不上。

255稳健提领，两款产品第30年又站到一起

更接近真实规划的，是255。

2年交。第5年开始。每年领总保费的5%。

素材里的场景是2年交50万美金。第5年起每年领5万美金。

这个节奏，我觉得更像家庭会真实使用的现金流方案。

不那么激进。也更可持续。

在255提领下，盛利2从第5年到第20年，剩余现价仍然领先星河尊享2。

第10年，盛利2预期退保价值1,244,693。IRR 4.96%。

星河尊享2是1,139,316。IRR 4.15%。

第20年，盛利2是2,078,415。IRR 6.50%。

星河尊享2是1,993,053。IRR 6.33%。

前中期，盛利2还是更好看。

但到第30年，事情开始变了。

两款产品的剩余现价和IRR，几乎重新站到同一条线。

第30年，两款都是3,226,750。IRR都是6.50%。

第60年，永明星河尊享2年末IRR也达到6.50%。和盛利2持平。

这就是结构差异带来的结果。

盛利2前中期更有冲劲。

星河尊享2的保证价值更高。确定性更强。后劲也更扎实。

如果你一定要早期提领。

我会更建议看255，而不是258。

255才更像正常家庭现金流。

教育金尤其典型。

比如孩子现在五六岁。十几年后出国。那笔钱不能只看30年后多漂亮。

2025-2026学年，美国私立大学平均学费加生活费大概6.5万美元/年。

四年就是26万美元左右。

这类钱，到了时间就要用。

不能等。不能赌。不能说“后面收益会追上”。

这个场景里，我会更偏向安全垫厚一点的结构。

如果你要第10年到第15年开始领。

星河尊享2更稳。

如果你前20年都不太动。

盛利2的优势才更容易释放。

领钱体验差这么大，答案在红利结构里

为什么同样是分红险，提领体验差这么多？

核心在红利结构。

我把它讲简单一点。

一张分红保单，通常会有几块价值。

保证价值。复归红利。终期红利。

保证价值，是底盘。

复归红利，更像已经派下来的缓冲垫。

终期红利，是收益上限。它弹性大。也更不确定。

永明星河尊享2，第1年保证价值有12,500。

第30年，素材口径下预期总价值为1,537,797。其中包含保证价值、复归红利和终期红利。

安盛盛利2，第1年保证价值是0。

第30年预期总价值是1,604,504。

单看第30年总价值，盛利2更高。

但你不能只看总值。

要看里面哪些是保证。哪些是非保证。

永明星河尊享2的结构，前期蓝色更厚。

蓝色代表保证价值。

第10年，保证占比约73%。终期占比约21%。

到第30年，保证占比约20%。终期占比约67%。

安盛盛利2不一样。

它从第5年起，终期红利占比就达到70%。

第30年，终期红利占比约80%。

这就是盛利2高预期收益的来源。

它降低了保证价值权重。

提高了终期红利权重。

也就是用一部分确定性，换更高的利益空间。

没有凭空来的高收益。

从来都是有舍有得。

安盛前期整体数据略高一点。这个没问题。

但高在哪里？

更多高在终期红利上。

终期红利好，收益上限就高。

终期红利不如演示，账户后劲就会受影响。

这也是我一直提醒的点。

别被演示数字骗了。

不是说演示没用。

演示当然有参考价值。

但它不是承诺。

尤其是分红险。非保证利益一定要看实现率和底层结构。

只看静态收益。

盛利2更猛。

看底盘和安全垫。

星河尊享2更稳。

这句话就是这两款产品的核心差异。

你要是追求前30年不提领的高预期。

我会更看盛利2。

你要是要做教育金、养老金，前中期要开始领。

我会更看星河尊享2。

这不是保守。

这是现金流规划的基本常识。

钱到了要用的时候，账户不能虚。

长期领钱，最后还是要看保司底子

提领型保单还有一个问题。

谁来兑现？

分红险看起来是产品。背后其实是保司投资能力。

我不会只看公司名字大不大。

我更看三件事。

体量够不够。偿付强不强。投资能不能穿越周期。

先看安盛。

安盛1817年成立于法国。到现在已经200多年。

服务全球9500万客户。管理资产规模超过1万亿美元。

这体量没有争议。

安盛2025年偿付率是224%。较去年增加9个点。

2025财年收入1160亿欧元。同比增长6%。

核心收益84亿欧元。同比增长6%。

净利润98亿欧元。同比增长26%。

评级也很高。

标普AA。穆迪Aa2。贝氏A+ Superior。

再看债券组合。

安盛债券组合里，**77%**评级在A及以上。**94%**是投资级以上。

这属于优质资产。

我的判断是：

安盛兑现能力不用太担心。

它的底盘稳。投资组合质量也不错。

盛利2前中期表现亮眼，背后确实有资产配置支撑。

再看永明。

永明1865年成立于加拿大。1892年进入香港。已经扎根香港133年。

它还是香港第一家跨国保险公司。

管理资产规模达到1.51万亿美元。

永明香港偿付能力比率超过200%。超出监管要求2倍以上。

评级这块，永明更能打。

它是香港唯一同时拿到4家机构顶级评级的保险公司。

A.M Best A+。DBRS AA。穆迪Aa3。标普AA。

投资风格上，永明更偏稳。

约**75%资产配置在固收类。其中97%**为投资级，也就是BBB及以上。

永明真正厉害的地方，是资管体系。

旗下有MFS。SLC Fixed Income。CRESCENT。BGO。InfraRed。A·A·M。

MFS管理资产规模超过5560亿美元。税前利润率位居行业前17%。

这代表什么？

它不是只靠某一个资产类别赚钱。

它有跨周期、跨市场、跨区域筛选资产的能力。

这种能力，对分红账户很重要。

2008年金融危机，标普指数暴跌33%。

永明分红账户依然实现**8.4%**正收益。

我的判断也很明确。

永明的底子非常扎实。

尤其适合在意稳健、在意长期分红账户韧性的家庭。

安盛和永明，都是行业里的顶级公司。

差距没有大到能直接决定胜负。

真正决定选择的，还是产品结构和用钱节奏。

写在最后：你什么时候用钱，答案就是什么

讲到这里，这两款产品其实不难选。

我给你一个简单判断。

前10年不用钱，能接受前期保证价值低。选盛利2。

它真正的优势，是时间拉长以后，静态收益和后期提领潜力慢慢释放。

它不是靠底盘厚取胜。

它靠更高的终期红利权重，去换更高收益空间。

这类产品适合闲钱。

不适合短期要动的钱。

前10-15年就要开始领。更在意安全垫。选星河尊享2。

它更希望前期给你确定感。

保证价值更厚。复归红利更扎实。

养老金、教育金、退休现金流，这类场景我会更看重这一点。

别小看“什么时候用钱”。

同一笔钱，3年后用、10年后用、30年后用，答案完全不同。

这两款产品不是谁绝对碾压谁。

但选择不能含糊。

长期放着冲收益，盛利2更合适。

前中期要稳定领钱，星河尊享2更合适。

先想清楚再下单。

别拿养老钱去赌演示表。

大贺说点心里话

如果你已经在看这类提领型港险，我建议不要只问哪款收益高。你更该先把用钱时间表列出来。什么时候领，领多少，领多久，这些决定了产品该怎么配。