国寿海外丰饶传承3融资：13.74%年化背后，关键看底线

你好，我是大贺。

今天聊一个最近很多高净值家庭在问的方案。国寿海外「丰饶传承3」+ 广发银行保费融资。

这个方案最吸引人的数字，是9年年化13.74%。一次性投入188.4万美金。9年后预期收回443.7万美金。净赚255.3万美金。

数字很好看。

不过我不会只盯着这个数。

我更关心另一件事。把分红打低。把融资利率打高。这个方案还能不能扛住。

咱们做最坏打算。它在压力测试里，9年IRR还有2.99%。

这才是我愿意认真看它的原因。

188.4万撬动443.7万，国寿丰饶传承3融资的账先摆出来

这套演示里，客户一次性投入188.4万美金。9年后预期收回443.7万美金。9年净赚255.3万美金。

相当于总投入的135.5%。折算每年回报13.74%。

中间的现金流也要看清楚。

不是钱放进去就不用管了。案例里，9年间每月要还息2.45万美金。到期一次性还本。

很多人看到这里，会想到过去十几年买房。

买房为什么赚过钱。说白了，是三个条件同时出现。

房价在涨。首付能撬动总价。房价涨幅远高于贷款利率。

现在这套逻辑明显弱了。

房子不怎么涨了。首付比例不低。按揭利率也不算低。过去那台电梯，已经不是一直向上了。

保费融资吸引人的地方，就在这里。

它不是让你全款买保险。它是让你用一部分自有资金，撬动一张大额储蓄分红保单。保单端增长。银行端给杠杆。中间赚利差。

我对这个方案的判断很明确。

短期资金别碰。现金流紧张别碰。资产够、现金流稳、愿意拿9年周期看的人，可以重点看。

它不是普通储蓄险。它是带融资结构的资产配置工具。

保费融资是什么？本质就是贷款买一张高现金价值保单

保费融资不用讲得太玄。

底层逻辑就是贷款买保险。

选的标的，通常是现金价值高、分红潜力大的储蓄分红险。币种多是美元或港币保单。

银行会看两件事。

一是保单本身的现金价值。二是客户自己的资产状况。

通过后，银行替客户交剩余保费。客户自己只出一部分钱。保单生效后，每年支付贷款利息。

几年后，可以退保。也可以提取现金。先把银行本息还掉。剩下的就是自己的利润。

这就是所谓借鸡生蛋。

这里有个核心条件。

保单收益要覆盖贷款利息。

只要这个条件成立，杠杆才有意义。保单收益率和贷款利率之间的利差越大，放大效果越明显。

不过我先泼盆冷水。

保费融资不是“利率低就一定好”。也不是“保单演示高就一定好”。

我会重点看三个东西。

保单端的分红稳定性。贷款端的成本上限。客户自己的现金流承受能力。

少一个，都不能随便做。

尤其是2025年以后，香港监管对保费融资风险披露更重视。自2023年1月起，保费融资投保人就必须签署《重要资料声明书—保费融资》。2025年又进一步强化利率风险披露。

我觉得这不是坏事。

监管越细，越能筛掉乱做方案的人。真正合规、成本可控、披露清楚的方案，反而更有价值。

保单端凭什么涨？丰饶传承3不能只看演示分红

我们先看保单端。

以国寿海外「丰饶传承3」为例。总保费100万美金。加上优惠后，实际缴纳保费是90.46万美金。

这张保单到第9年，保证退保价值达到93.8万美金。

这句话很重要。

哪怕非保证分红一分钱没有，第9年的保证退保价值，也已经高于实际缴纳的90.46万美金。

当然，融资方案不是只靠保证利益赚钱。它主要还是看保证部分加非保证分红。

但底层垫子厚不厚，很关键。

再看公司背景。

国寿海外背后是中国人寿保险集团。财政部出资。国务院直属。标准普尔评级A级。世界500强排名第59位。

这种背景，不代表没有波动。保险公司投资也不是无风险。

但它代表一件事。履约信用和投资管理，不是小公司能比的。

国寿海外过往分红实现率长期稳定在90%-100%。丰饶系列中期红利连续多年**100%**达成。

2025年港险分红实现率披露里，中资险企表现确实不错。国寿海外储蓄类产品的终期红利实现率，也继续处在前列。

这就是我看它的底气。

融资保单的“涨”，不能靠感觉。要靠合同里的现金价值。也要靠保险公司的长期履约能力。

这张利益演示里，第9年退保发还总额是1,352,640美元。其中保证部分938,000美元。非保证终期红利414,640美元。

我会把它拆成两层看。

保证部分，是底。非保证部分，是弹性。

买这种方案，不能只盯着1,352,640美元。你要知道里面有多少是保证的。多少是靠分红实现的。

这点必须说清楚。

广发融资端为什么关键？我更看重3.9%封顶

再看贷款端。

广发这套方案的贷款利率，取两个值里的较低者。

一个是P-1.975%。当前P为5.25%。算下来是3.275%。

另一个是H+1.15%。

同时，贷款利率封顶3.9%。封底3.1%。

我认为这里最值钱的，不只是当前3.275%。

而是封顶3.9%。

香港保费融资里，利率没有封顶，或者封顶很高的方案并不少。利率一旦上去，前面测算的收益会被吃掉很多。

广发这个封顶，把融资成本的上沿先框住了。

这对融资保单太重要。

按3.275%算，每年利息约2.45万美金。每月约2000美金。

如果客户现金流稳定，这个利息压力不算高。尤其是对资产500万以上家庭，通常能承担。

但我还是那句话。

能承担，不等于应该上满杠杆。

这事儿得先看你的资质。也要看你的现金流。账面资产够，不代表每年还息舒服。

再看大环境。

截至2026年05月10日，市场依然在讨论美联储降息周期。对保费融资来说，降息周期确实友好。

贷款成本可能下降。债券价格和保险公司投资端，也可能受益。

成本端做减法。收益端有机会做加法。中间利差变宽。

这就是这类方案最舒服的时候。

但我不会把“降息”当成确定收益。

利率会变。银行政策会变。客户资质要求也会变。

我会把国寿香港+广发银行，看成风险可控的优选之一。不是因为它收益最高。而是因为它把融资成本上限写得比较清楚。

保单只涨45%，为什么能算到年化13.74%

这里是很多人最容易看错的地方。

保单本身不是9年翻倍。

以总保费100万美金、5年缴、年缴20万美金为例。首年折扣15%，再加预缴利率3.5%。实际需缴保费904,616美元。

首日现价是786,924美元。

银行贷款金额为首日现价的95%，也就是747,577美元。

客户自付金额是157,038美元。

再加首年手续费2%，合计首日支付171,990美元。

这个结构的融资杠杆倍数是5.81。

到了第9年，保单预期退保价值约135.3万美金。

先还银行本金约74.8万美金。剩下约60.5万美金归客户。

再扣掉自己一开始付的钱和9年利息。测算里9年退保净利润是212,724美元。年化13.74%。

同一套测算，7年退保净利润只有16,301美元。年化1.35%。

8年退保净利润94,167美元。年化6.84%。

到第9年，才明显跳出来。

这点非常关键。

这不是一款适合7年以内短打的方案。

你如果只准备放三五年，我不会推。现金流要随时周转，我也不建议做。

因为前面几年，利息和手续费会吃掉很多收益。时间不够，杠杆优势没发挥出来。

为什么第9年能做到13.74%。

原因很简单。

保单本身从约90万涨到约135.3万。涨幅约45%。

这个涨幅本身不夸张。

但客户不是全款投入90万。客户首日实付约17.2万。用这笔钱撬动100万保单。收益被杠杆放大。

这就是杠杆的力量。

买房也是这个逻辑。

房子涨10%。如果你只付三成首付，你的本金回报就被放大了。

保费融资也是类似逻辑。融资保单首付约为总保费的15%-20%。买房首付通常是20%-30%。

100万美金总保费案例里，客户自出约15万美金。剩下由银行贷款打给保险公司。

钱要放对地方。

杠杆本身不坏。坏的是用错资产。也坏在现金流跟不上。

把分红打到70%，利率打到3.9%，底线还有2.99%

我真正想看的，是压力测试。

因为好看的收益演示，市场上太多了。

我更在意的是，变量全变差时，还能不能活。

这个方案的压力测试，假设了两个不舒服的条件。

分红实现率只有70%。融资利率维持封顶3.9%。

这已经比较狠了。

70%分红实现率，在国寿海外历史上并没有发生过。融资类产品更没有过。国寿旗下产品终期实现率也稳定在100%。

同时，3.9%也是封顶利率。

也就是说，收益端打折。成本端打满。

在这种情况下，第9年退保IRR还有2.99%。

压力测试表里，100%实现率加3.10%利率，9年退保IRR是14.50%。

100%实现率加3.35%利率，是13.42%。

70%实现率加3.90%利率，是2.99%。

这组数字很有意思。

它告诉你，这个方案不是没有风险。分红打折会影响收益。利率提高也会影响收益。

但它的底线不算薄。

我喜欢这种结构。下行被压住。上行还有空间。

不过话说回来，2.99%不是让你无脑安心。

它只是说明，在很保守的假设下，方案还有一定抗压能力。

真正执行时，还要看银行批核。看贷款条款。看客户现金流。看未来政策。

保费融资最怕两件事。

第一，客户只看高收益，不看利息压力。

第二，客户把短期钱拿来做长期结构。

这两类人，我都不建议碰。

写在最后：算清收益，还要看你够不够格

这套方案不是所有人都能投。

广发银行这边，客户需要满足资产门槛。

要么在广发银行系统内有100万美金资产证明。这是时点证明。

要么全球范围内，本人名下有300万美金资产证明。

还要看征信报告。

如果有负债，需要补齐跟负债等额的资产证明。

还要预存资金。先放入一年利息。每年年审前，也要放入一年利息。

这些要求，看起来麻烦。

但我觉得正常。

保费融资本来就不是大众产品。它更适合资产比较厚、现金流稳定、能看长期周期的人。

我的判断放在这里。

资产不够，不做。现金流不稳，不做。只想赚快钱，不做。

如果你有美元资产配置需求。能接受9年周期。也能看懂分红和利率变量。那国寿海外「丰饶传承3」+ 广发融资，值得认真比较。

当下可能是不错的窗口。

但窗口不会一直开着。利率、门槛、银行政策，都可能调整。

真正做之前，还是要把自己的财务状况摊开。投资目标是什么。风险偏好是什么。未来几年有没有大额用钱计划。

这些比13.74%更重要。

收益要看。底线更要看。

大贺说点心里话

保费融资不是越早冲越好，也不是看见高年化就上。关键是你适不适合，方案怎么买得更稳，成本能不能压下来。想看自己资质够不够，或者想对比不同渠道的真实成本，可以私下找我聊。