友邦环宇盈活：我给娃存教育金3年后，终于看懂了这份计划书里的3个坑

你好，我是大贺。

3年前我也是拿着一份计划书发愁，密密麻麻的数字看得头大。今天我用友邦环宇盈活的计划书，跟你聊聊我当时是怎么看的，现在又是怎么想的。

Day 1：投保时你会拿到这份计划书

说实话一开始我也看不懂，这份计划书上写着总保费25万美金，分5年缴费，每年交5万。投保人是0岁男性，保单货币美元，投保时基本金额512,296美元。保费供款年期5年，保障年期终身。

当时我也是这么想的——这些数字到底意味着什么？别急，往下看。

先搞懂：你的钱会变成什么？

友邦环宇盈活是英式分红产品，收益结构由保证金额、复归分红、终期分红三部分组成。保证部分的现金价值是保险公司必须给到的最低金额，不管市场怎么变，这笔钱是保底的。但港险非保证占比高，占大头，这恰恰是高收益的来源。

复归红利每年派发，发给后不会再减少，占比越高产品波动越小，提领时也更稳。终期红利则在退保或理赔时一次性派发，平时不累积到现金价值里。它是给保单博取高收益的进攻型前锋，占比越高产品波动越大。

第1-5年：缴费期的「阵痛」

我踩过的坑告诉你：缴费期间退保基本都是亏的。第1年交5万，退保收益连已交保费的1%都拿不到。第3年已交15万，退保收益约2.5万多美金。第5年交完25万，退保收益还是追不上总保费。

保单前期会扣初始费用、管理费等，成本都扣在前面了，这基本是行业常态。所以买之前一定要想清楚，这笔钱短期内不能动。

第7年：预期回本的「转折点」

熬过缴费期，曙光就来了。保单第6年退保预期总收益21.9万美金，第7年预期回本，第18年保证回本。

现在回头看，第7年回本意味着孩子上小学时，这笔钱就开始真正"长肉"了。

第10-30年：复利开始「发力」

时间越长，退保收益越高，而且越往后增长幅度越大。第10年预期总收益32.8万美金，复利IRR 3.47%。第20年预期总收益67.6万美金，复利IRR 5.67%。第30年预期总收益146.3万美金，复利IRR达到收益天花板6.5%。

港险收益是复利计算的，这也是为什么我当初选择给0岁的孩子买——时间是最大的杠杆。

说到教育金，最近看到一个数据让我倒吸一口凉气。2025-2026学年美国大学学费全线上涨，斯坦福、哈佛等名校一年总费用突破9万美元逼近10万大关，加州伯克利州外学生费用达89,106美元。孩子18岁出国时，这笔美元保单正好能派上用场。

但未来真能拿到这么多吗？

港险计划书里的收益演示并不是保证都能拿到的，实际能拿多少还得看保险公司的真实投资水平。

看看乐观和悲观情景的差距：第10年乐观收益39.3万美金，悲观收益27.4万美金，相差约12万；第20年乐观77.9万，悲观42.2万，相差约35万；第30年乐观146.3万，悲观65万，相差约81万。

时间越久，乐观和悲观的收益差距就越大。

真正决定最后口袋能有多少钱，得看分红实现率——计划书预期收益和实际收益的比值。分红实现率高，长期收益就越高；分红实现率低，长期收益也会相应减少。

友邦保险公布了旗下2024年产品分红数据，共75款分红产品，62款产品公布了分红数据，最高分红率达169%。

不过，过去的分红实现率不能完全代表未来，考量港险产品预期收益时需要综合多方面因素。

写在最后：适合长期持有的人

一款港险产品没有绝对的好与坏，还得看适不适合自己的需求。如果重新选，我会更关注分红实现率的历史表现，而不只是盯着计划书上那个最漂亮的数字。希望这些拆解能帮大家建立起一个简单的框架，以后再遇到类似的计划书，也能更从容地找到适合自己的选择。

大贺说点心里话

看懂计划书只是第一步，怎么买、找谁买，里面的门道更多。