宏利「宏挚传承」被吹成港险"卷王"，但有2个致命短板没人提

你好，我是大贺。

最近人民币汇率波动挺大的，很多客户问我：现在换美元买港险是不是好时机？

我想说的是，别只盯着汇率。2025年初美元指数突破109创新高，人民币兑美元一度跌破7.3，全年在7.05-7.36区间剧烈波动。

这种环境下，配置美元资产确实是风险对冲的思路。但是更重要的是，产品本身的收益能不能覆盖汇率风险。

最近被问得最多的，就是宏利「宏挚传承」。

港险圈都在传这款产品是"卷王"，前20年收益吊打友邦、保诚、永明。美元保单10年IRR 4.29%，20年IRR达到6%——这个数字确实漂亮。

但是我研究了50多款港险储蓄产品后，发现一个问题：吹优点的人很多，讲缺点的人很少。

今天这篇文章，我会把「宏挚传承」和市场上主流产品做个横向对比，优点缺点都摊开说。你看完自己判断，到底适不适合你。

收益对比：美元保单前20年，它确实是第一

先说结论：前20年收益，「宏挚传承」确实是市场第一梯队，甚至可以说是第一。

我拉了一张5年缴主力产品的美元保单收益对比表，数据很直观：

看10年这个节点，「宏挚传承」IRR 4.29%，友邦环宇盈活3.47%，友邦盈御3只有2.76%，永明星河尊享II是3.10%。差距不是一点半点。

再看20年，「宏挚传承」IRR 6%，其他产品普遍在**5.6%-5.7%**之间。

这个差距看起来只有0.3-0.4个百分点。但是复利20年下来，绝对金额差距可不小。

第47年，IRR达到**6.5%的峰值，之后终身按照6.5%**进行复利增值。

保证收益方面，「宏挚传承」也不拉胯，属于市场第一梯队水平，仅次于永明。

永明的保证收益确实更高。但是预期收益不如「宏挚传承」激进。

长期来看这个逻辑很清晰：如果你的用钱时间在10-20年这个区间，比如孩子教育金、或者10-20年后的退休储备，「宏挚传承」的前20年爆发力确实能完美匹配这类中期需求。

当然，这里有个前提——你得相信宏利能把预期收益兑现。这个问题我后面会讲。

人民币保单对比：前15年TOP1，20年仍在前三

很多人问我：不想承担汇率风险，人民币保单怎么样？

「宏挚传承」的人民币保单，表现同样亮眼。

10年IRR 3.42%，15年IRR达到5.29%，20年IRR达到5.52%。

前15年，「宏挚传承」的收益表现排名TOP1，没有对手。第20年收益也能位列前三，仅次于万通富饶千秋Plus和永明星河尊享2。

这个数据说明什么？

说明如果你不想赌汇率，只想要一个稳健的人民币储蓄方案，「宏挚传承」在中短期内依然是最能打的选择之一。

不过我要提醒一句：配置美元资产不是崇洋媚外，而是分散风险才是硬道理。

现在10年期中美利差扩大到300个基点左右的历史高位，美元资产收益率优势明显。如果你有条件，我个人建议还是配置一部分美元保单，鸡蛋不能放一个篮子里。

回本速度对比：6年预期回本，第一梯队

买储蓄险，很多人关心的第一个问题就是：多久能回本？

「宏挚传承」的回本速度，在市场上确实是第一梯队。

5年缴产品，预期6年回本，18年保证回本。整付保费预期3年回本，3年缴预期5年回本，10年缴预期8年回本，15年缴预期13年回本。

缴费期越短，回本越快。这个逻辑很好理解。

回本快意味着什么？意味着资金流动性更好。万一你中途有急用钱的需求，至少不会亏本。

我见过太多客户，买了一款储蓄险，结果10年了还没回本，中途要用钱只能割肉退保。那种感觉真的很难受。

「宏挚传承」6年预期回本，给了投资者更多的安全边际。

但20年后呢？长线收益不是它的强项

优点讲完了，现在必须说真话。

「宏挚传承」不是"全能款"，它有两个明显的短板，会让"长期持有"和"早期大额提领"的人后悔。

短板一：分红结构单一，不适合早期大额提领

传统储蓄险的分红结构是"复归红利+终期红利"双引擎驱动。复归红利是每年派发、锁定归属的，相当于一个"缓冲垫"；终期红利是退保或身故时才结算的，波动性更大。

但是「宏挚传承」仅依赖终期红利单核驱动，缺少复归红利这个缓冲垫。

这意味着什么？

早期大额提领，终期红利会大幅折损，复利基数衰减。

你可能看到很多宣传说"566提领"、"567提领"前20年表现多么优秀。但是从长期考虑，我更建议大家在15年以后再做大额提领。

还有那个"无忧选"功能，确实可以把红利单独提取出来、不影响现价增长。但是同样的道理，我建议后期再使用，别急着早期就把红利提走。

短板二：20年后长线收益乏力

回到那张收益对比表，你仔细看30年、40年、50年的数据：

「宏挚传承」30年IRR 6.16%，友邦环宇盈活已经达到6.5%了。40年「宏挚传承」6.33%，友邦环宇盈活还是6.5%。

差距开始拉开了。

「宏挚传承」的增值优势主要集中在保单前期。保单20年后，与其他同类产品相比，收益增长速度确实会放缓。

如果你希望20年后用钱，比如想给自己做一个30年以上的超长期养老储备，那这款产品就不是最佳选择了。

这不是黑它，而是客观事实。汇率波动是双刃剑，产品选择同样如此——没有完美的产品，只有适合你的产品。

灵活性对比：提领方案确实丰富

说完收益，再来看灵活性。

「宏挚传承」的提领方案确实多样化、灵活性强。支持"566"、"567"、"56789"等多种提领方式。无论你想"早用钱、多提领、先回本再领钱"，基本都能找到对应的方案。

最有特色的是"无忧选"功能：缴费完成后第二年即可提取红利，不影响现价增长。5年缴的话，第6个保单周年就可以开始使用无忧选。相当于保险公司主动把不确定的终期红利，按照一定的要求和比例，转换成确定的收益。

但是我前面说过了，无忧选同样建议后期再使用。早期就把红利提走，会影响长期复利效果。

灵活性是把双刃剑。有这个功能是好事。但是用不用、什么时候用，需要根据你的实际需求来规划。

公司实力对比：全球十大，香港强积金第一

买保险，除了看产品，还得看公司。毕竟储蓄险是几十年的长期合约，公司靠不靠谱直接决定了你的钱能不能拿回来。

宏利的实力，我用几个数据说明：

全球地位：宏利金融在香港、多伦多、纽约、菲律宾四大证券交易所上市，是全球十大人寿保险公司之一。拥有37,000多名员工，服务超过3,600万名客户。

资产规模：截至2025年3月31日，宏利金融旗下管理及托管资产高达1.6兆加元。这个数字什么概念？比很多国家的GDP还高。

评级：宏利获标准普尔AA-财务实力评级，惠誉评级AA-，穆迪评级A1。三大评级机构都给了高评级，说明财务稳健性有保障。

香港市场：截至2025年第一季末，宏利香港在强积金市场的市场占有率为27.6%，是全港最大强积金服务供应商。强积金是香港的强制性公积金，相当于内地的社保。能拿下这个市场第一，说明香港政府和市场对宏利的资管能力是认可的。

业绩增长：2025年第一季年度化保费等值销售额增长172%，新造业务价值增长113%。增长势头很猛。

再来看分红兑现能力：

宏利公布了旗下35款产品的最新总现金价值比率，最高102%，最低54%。平均分红实现率94.6%，最大值109%，最低值32%。

更关键的是：99%的终期红利保险达到95%以上总现金价值比率，95%的终期红利保险达到超过95%分红实现率。

这个数据说明，宏利的分红兑现能力是靠谱的，绝大多数产品都能达到预期的95%以上。

当然，最低值**32%**也说明，个别老产品确实拉胯。但是整体来看，宏利的信誉与实力值得信赖。

对比结论：中短期需求选它，长期持有另寻

好了，优点缺点都讲完了，最后做个总结。

「宏挚传承」确实是一款优点和缺点都十分明显的产品。

优点很突出：

• 美元保单前20年收益市场第一，人民币保单前15年也是TOP1
• 回本速度快，5年缴6年预期回本，资金流动性好
• 提领方案丰富，灵活性强
• 宏利公司实力雄厚，分红兑现率高

缺点也明显：

• 分红结构单一，只有终期红利，早期大额提领会折损复利
• 20年后长线收益不如竞品，不适合超长期持有

适合人群：认可宏利的品牌和实力，有中短期资金需求、希望快速回本且对灵活性要求高的客户。比如为孩子规划教育金，或者准备10-20年后的退休储备。

不适合人群：若追求长期高收益（如30年以上），或对分红结构稳定性要求极高，可能需要考虑其他产品。

没有完美的产品，只有最适合的选择。我建议你根据自身的资金规划、投资期限和风险偏好来做出决策。

如果你的用钱时间在10-20年，「宏挚传承」确实是目前市场上最能打的选择之一。但是如果你想做30年以上的超长期配置，建议再看看友邦环宇盈活、永明星河传承II这些长线收益更稳的产品。

鸡蛋不能放一个篮子里，产品选择也是一样的道理。

大贺说点心里话

看完这篇对比，你应该对「宏挚传承」有个清晰的判断了。但是选对产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，这里面的门道更深。