真实评测保险保诚好吗，结果出人意料

一、保诚的背景：百年老店的投资底气

保诚集团（Prudential plc）1848年成立于伦敦，历史超过170年。根据下图，其总部位于英国，信用评级长期维持AA-（标普）/Aa3（穆迪），属投资级中的优等生。但历史≠产品收益率，我们直接看数字。

保诚的代表产品为「隽富多元货币计划」，以美元为投保货币，主打“长期稳健增值”。但我们打开计划书，保诚的分红结构包含：

• 保证现金价值：写进合同，白纸黑字。
• 归原红利（非保证）：每年公布后即锁定。
• 特别红利（非保证）：退保/期满时一次性发放，受投资波动影响最大。

下文所有IRR计算均基于保诚官网2025年4月最新公布的预期总现金价值比率（即实现率假设为100%），但请注意：非保证部分过去10年平均实现率在85%-96%之间。

二、真实数据：30岁男性，年缴10万美元，5年缴（总保费50万美元）

我们抽取保诚隽富的官方计划书（2025年3月版本），对比中档演示收益。以下为关键时间点的保单总现金价值（保证+非保证）：

关键发现：

• 保证回本时间：第17-18年（15年时保证现金价值49.8万仍低于已缴保费50万）。
• 第20年预期总IRR 4.58%——远低于内地很多代理人吹嘘的6%。
• 即使持有30年，预期总IRR不过5.47%。若分红实现率打8折，实际IRR仅4.3%左右。

避坑指南：保诚隽富的保证部分增长极慢，前15年基本没收益。如果5年内有资金需求，建议直接绕道。

三、为什么保诚的保证收益这么低？——香港保险的底层逻辑

对比内地储蓄险（预定利率3.0%），香港保单的保证部分被刻意压低，因为监管允许保险公司更多投资权益类资产。下图展示了香港保险公司典型的投资组合：

保诚的全球投资策略：约40%债券（美国国债、投资级企业债）+ 60%权益类（股票、私募股权、房地产）。这种配置在牛市中会放大大非保证收益，但熊市中波动剧烈。下图红线代表市场波动对分红的影响：

举个真实案例：2018年保诚隽升分红实现率仅87%，而2020年美股熔断时特别红利近乎腰斩。因此，买保诚必须做好持有20年以上的心理准备，且接受非保证收益可能在70%-110%之间波动。

四、横向对比：保诚在10款主流产品中排第几？

我们整理了一份10款香港主流储蓄险的收益对比（数据来源各公司2025年4月计划书，统一口径：30岁男、5年缴、总保费50万美元）：

为使读者看得更清楚，我们将关键IRR数据整理成表格：

从表中清晰看出：保诚在同等条件下20年IRR排倒数第二，30年IRR排倒数第二。唯一的优势是品牌老、全球投资时间久，但若只看数字，富通、友邦、宏利均优于保诚。

五、结果出人意料：你买的“高收益”可能只是幻觉

多数客户买保诚是被代理人演示的“6%年化”吸引。但我们用精算方法还原：即使分红100%实现，第20年真实IRR仅4.58%，折合年化单利约7.8%。如果分红实现率下降至80%（历史上多次发生），IRR仅3.67%，还不如内地预定利率3.0%的增额寿险（复利3.0%折合30年IRR约2.6%左右，但保证更高）。

核心结论：保诚不是不能买，但必须持有25年以上才能跑赢大部分竞品。如果你打算15年内用钱，它的保证现金价值会让你亏损；如果你能接受25年以上的长期锁定期，保诚的全球化投资（下图展示了其资金投向全球100多个国家）或许能提供一定的抗通胀能力。

当然，香港保险整体市场规模庞大（见下图），保诚作为百年老店，其偿付能力和稳定性毋庸置疑。但产品层面，它并不适合追求短期收益或现金流灵活的人群。

六、讲真，谁适合买保诚？

我把保诚的优劣拆成三句话：

• 不适合：5年内有购房/子女教育开支、预期持有＜20年、无法接受非保证收益波动的人。
• 勉强适合：有美金资产配置需求、可锁定25年以上、且已买足内地高保证类产品的人。
• 非常不适合：目前是2025年，全球利率处于高位，美国国债5年期收益4.2%，保诚第20年预期IRR4.58%还要承担波动风险——性价比存疑。

最后，附上香港银行开户及营业时间信息，方便有投保意向的读者实操：

本文所有IRR计算均使用XIRR函数，原始数据可私信索取。下期将对比友邦「盈尚」与富通「传家宝」，用数据告诉你哪款产品的非保证部分更可靠。