2025港险爆卖1737亿：安盛盛利2等热门产品谁藏坑谁靠谱？

你好，我是大贺。

作为两个孩子的妈妈，我自己就是港险的老客户。这些年帮孩子规划留学资金的过程中，我把香港主流保司研究了个遍。

最近刷到一条新闻，心里咯噔一下：2024-25学年，斯坦福学费涨了5.5%，耶鲁总费用首次突破9万美元/年。4年本科读下来，没有250万人民币根本打不住。这笔钱，你打算怎么存？

正好香港保监局刚发布了2025年上半年数据，我花了两周时间把六大保司的年报、分红实现率、投资策略全部扒了一遍。今天就把这些干货一次性讲透。

2025年香港保险为什么这么火？

美联储降息了，黄金一路往上冲，内地银行存款利率却一降再降。手里的钱放哪儿？这个问题让很多家长焦虑得睡不着。而香港保险这边，却是另一番景象。

香港保监局从7月1日起下调了分红险演示利率，这意味着什么？意味着以后买的产品，演示收益会比现在低。所以今年6月底那段时间，香港保险代理人忙得不可开交，贵宾签单室变得非常难预约。我自己就是这么做的——赶在利率下调前，给老二把教育金锁定了。

来看一组数据：2025年上半年，全港新单总保费达到1737亿港元，同比增长50.3%。

增速创历史新高。不是我贩卖焦虑，而是真金白银在说话。

保司排名怎么看？总保费vs标准保费的门道

很多人看保司排名，就看谁保费收得多。但这里面有门道。总保费高，可能是因为一次性交钱的人多；标准保费高，说明大家更愿意长期买这家的产品。

标准保费的计算方式是：整付×10%+年度化保费，这样更能反映产品的真实吸引力。更关键的是看非银渠道数据。银行渠道多少会受存款业务带动，而非银渠道——也就是通过经纪、代理卖出去的业务——能更真实反映客户主动选择的偏好和产品的市场反响。

非银渠道标准保费排名：友邦111亿（11.2%市占率）、保诚82亿（8.3%）、国寿78亿（7.9%）、宏利77亿（7.8%）、安盛53亿（5.4%）。

这几家能排在前面，要么是深耕香港市场多年的老牌公司，要么是有强大背景的中资巨头。能在非银渠道站稳脚跟，说明产品和服务确实经得住长期检验。

六大保司实力逐一拆解

接下来我把六大保司掰开揉碎讲一遍。孩子留学这笔账，我帮你算，选保司可不能糊涂。

友邦：香港保险的"天花板"

友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。什么概念？香港每3个人中就有1个是香港友邦的客户。业内流传着这么一句话：香港只有两种保司，友邦和其他。虽然有点夸张，但确实说明了友邦的江湖地位。

1919年成立，1931年在香港开展业务，覆盖18个市场，总资产值达2860亿美元。标准普尔评级AA-/稳定，惠誉评级AA/稳定，偿付能力充足率275%。

代表产品友邦环宇盈活，在保单30-40年优势非常明显，30年可实现预期收益率6.5%。但它复归红利占比小，提领灵活性不太行。

我的建议：如果是长期规划、前期不急着用钱，友邦环宇盈活很合适。像我给老大存的教育金，计划15年后用，就没选它。

保诚：高收益背后的"过山车"

保诚的理财顾问数量是全港最多的，1848年于英国伦敦创立，176年历史，在香港、伦敦、纽约和新加坡四地上市。

但保诚因为之前分红回撤惨遭"网暴"。不像其他保司会把收益做平滑，保诚的策略在市场好的时候收益可能很可观，但波动也会更大。

很多朋友现在一听到"保诚"就色变，其实也没那么严重，人家的实力摆在那。偿付能力充足率295%，底气还是硬的。

代表产品保诚信守明天，虽然28年可实现6.5%收益率，但我测评下来，性价比不如友邦环宇盈活和安盛盛利2，不推荐买。

选保诚得有一定风险承受能力，不能只盯着高预期收益，得接受市场波动带来的不确定性。教育金要专款专用，我个人不太敢拿孩子的学费去坐过山车。

国寿海外：中资巨头的"稳"

中国人寿海外是中国人寿集团的全资子公司，背后是财政部持股90%，全国社保基金理事会持股10%。

集团从1933年至今服务客户90载，2022年合并总资产突破6万亿元人民币，连续21年入选《财富》世界500强。香港分公司于1984年成立，总资产逾4600亿港元，穆迪A1级、标准普尔A级。

裕饶传承、丰饶传承、赏悦连年等产品终期红利实现率均为100%。国寿傲珑创富产品太强了，今年上半年和安盛盛利2一样卖爆了，国寿挤进前五情理之中。

对看重"国资背景"的家长来说，国寿海外是个踏实的选择。

宏利：20年内的"提领王者"

宏利是香港强积金一哥，在亚洲有超过120年的投资管理经验。1887年在加拿大多伦多成立，首任总裁为加拿大总理麦克唐纳爵士。

香港最大强积金服务供应商，市占率27.3%。惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-，唯一连续10年获香港卓越财务策划公司大奖。

代表产品宏利宏挚传承，如果未来20年内要用钱（孩子留学、换房），是最好的选择。这款产品在保单的前20年一直是市场的天花板，就算现在有新品出来，它在20年内的收益和提领灵活性还是没有对手。

别等孩子要出国了才着急。如果孩子现在5-10岁，计划10-15年后留学，宏利宏挚传承值得重点考虑。我自己就是这么做的。

安盛：208年的"大而不能倒"

1817年成立的安盛保险，拥有208年历史，全球第三大国际资产管理集团，全球9家"大而不能倒"的保险公司之一。

历经两次世界大战仍保持稳健。标普评级AA-，穆迪Aa3，惠誉评级AA，都是业内顶级水准。偿付能力比率227%，远超监管150%的及格线。

代表产品安盛盛利2，虽然是新品，但实力丝毫不输提领王者星河尊享。如果有提领需求，想早点提领就可以选安盛盛利2，567提领的情况下，安盛盛利2的提领优势比永明的优势更大一些。

永明：人民币保单的"首选"

永明金融在香港开展业务的时间是最早的，本土化程度更高。1865年成立于加拿大，比加拿大政府成立还早，香港业务始于1892年，在港131年。

标准普尔AA级、穆迪Aa3级，业内唯一荣获AA MSCI ESG评级的保司。管理资产规模高达8万亿港元，每9个香港人就有1个是香港永明金融的客户。

永明首创了美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。对未来人民币大幅升值有信心、希望以人民币来投保的朋友，可以重点关注永明。

代表产品永明万年青星河尊享2，虽然安盛盛利2的提领优势挺强，但永明在晚提领和保证现金价值这些部分做得更扎实一些。

分红实现率与投资策略：谁更稳、谁更激进？

光看保司背景不够，还得看真金白银的分红表现。

• 友邦：分红实现率最大值169%、最小值64%，总现金价值比率中位数97%，方差小。产品种类多、时间久、分红实现率稳定，向上潜力大、向下波动小。
• 保诚：分红实现率最大值122%、最小值16%，总现金价值比率中位数87%，方差大。波动大，两级分化明显，不做削峰填谷，真实反映市场盈亏。

这个差距说明什么？友邦会把好年份的利润拿来平滑差年份的亏损，保诚则是市场涨我就涨、市场跌我就跌。

再看投资策略：

• 友邦：69%固收/24%权益，稳健型，投资亚太，债券占比83%
• 保诚：49%固收/49%权益，激进型，投资亚太，债券占比58%
• 宏利：78.5%固收/6%权益，稳健型，42%投资美国，27%投资加拿大
• 永明：74%固收/5%权益，稳健型，43%投资加拿大，35%投资美国
• 安盛：60.8%固收/5.4%权益，稳健型，67%投资欧洲

保诚的权益类投资占比高达49%，是唯一的"激进型"。如果你追求高收益且能承受波动，保诚可以考虑；如果是孩子的教育金，我个人更倾向稳健型。早准备不吃亏，教育金这种刚性支出，容不得太大波动。

现在还是入手好时机吗？

说实话，现在优惠缩水、收益预期下调、部分产品下架，确实不如去年6月前那么"香"。但现在入手的优势也很突出：汇率划算，还能锁定当前的收益水平，比等后续产品更划算。

加州大学州外学生总费用已经涨到52536美元/年，伯克利总成本达86176美元/年。墨尔本大学商科硕士学费涨至53760澳元/年。主流留学目的地学费普涨，美元保单可以对冲汇率+通胀双重风险。

对有多元化资产配置需求的人来说，现在还是窗口期，但不是所有人都适合。买保险从来不是跟风，得结合自己的资金情况、风险承受能力和长期需求来选。

大贺说点心里话

六大保司各有优劣，选哪家、选什么产品，最终还是要看你的资金规划和用钱节奏。但有一点我可以确定：同样的产品，买的渠道不同，成本可能差出一大截。