永明万年青・星河尊享II：美元还是人民币，别只看收益

你好，我是大贺。

今天聊一个很常见的问题。

买香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

这事看起来是产品问题。其实不是。

先别管产品，先看看你家的钱是怎么花的。

你家未来5到10年，有哪些钱一定花在国内。有哪些钱可能花在国外。孩子要不要出国。老人养老在哪儿。家庭资产是不是几乎全是人民币。

这些问题，比产品宣传页上的IRR更重要。

我看过很多内地中产家庭的钱包。真正选错的，不是因为产品差。更多是因为币种选错了。

比如明明未来要在国内养老。却为了多一点演示收益买了美元保单。几年后要换回人民币。汇率一变。心态就乱了。

也有人反过来。孩子大概率去美国读书。家里却全买人民币资产。等真正要用美元时，才发现换汇和汇率都很麻烦。

今天我们就拿**永明「万年青・星河尊享II」**做一个锚点。把美元保单和人民币保单讲清楚。

不是让你机械二选一。

而是让你知道。你家这笔钱，该站哪一边。

人民币保单和美元保单，比较的不是名字

很多人一上来就问我。

大贺，美元收益是不是一定更高？

这个问法有点偏。

美元保单和人民币保单，当然有收益差异。但这不是唯一重点。

更关键的是三件事。

钱以后花在哪里。你能持有多久。你能不能接受汇率波动。

两者没有绝对的好坏。只有适不适合。

这句话听着温和。但我这里的判断很明确。

资金全程在内地用。养老、国内教育、家庭传承。你又不想每天盯汇率。那我会优先看人民币保单。

有明确海外规划。孩子留学、移民、海外置业。或者家里人民币资产占比太高。那美元保单更合适。

两边都有需求。就不要硬选。拆开配。

资产配置是做加法，不是做选择题。

还有一个误区要先放下。

并非所有美元保单收益都高于人民币保单。

2026年香港市场里，已经有产品把两种币种的长期演示拉得很接近。永明「万年青・星河尊享II」就是一个代表。它的美元和人民币长期IRR，都稳定在6.5%左右。

这就说明一件事。

币种选择不能只靠“美元更强”这种印象。

你要看底层资产。看汇率风险。看家庭资金流向。

别拿单一产品思维看保单。

底层资产都偏美元，差别是谁替你扛汇率

很多人以为，人民币保单底层就是人民币资产。

这个理解不准确。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产通常还是全球优质美元资产。比如美股、美债等。

你交的是人民币。领的也是人民币。

中间的汇率波动，不是消失了。是保险公司通过远期、期权等工具帮你对冲了。

说白了。

人民币保单，是保险公司替你扛汇率。

美元保单就不一样。

美元保单底层同样是全球美元资产。保单价值用美元计算。未来你如果也是用美元。那很顺。

比如孩子去美国读书。学费和生活费本来就用美元。保单和用钱场景是同一个币种。

但你未来要换回人民币。汇率风险就回到你自己身上。

美元保单，是你自己扛汇率。

这就是本质差异。

不是一个写人民币。一个写美元。没这么简单。

选择哪种货币计价，本质上是在选择谁承担汇率波动。

人民币保单省心。代价是对冲成本。保险公司要帮你做汇率管理。长期收益通常会略低一点。

美元保单没有这层对冲成本。再加上美元资产长期复利优势。收益空间通常更大。

但我不建议把这件事理解成“美元一定更好”。

更准确的说法是。

美元保单把机会和波动一起给你。人民币保单把波动拿走，也拿走一部分收益空间。

你喜欢哪一种。要看家庭账本。

配置这事，要看全家的账本。

如果你家未来十几年，有稳定美元支出。美元保单很好。

如果你家所有生活都在内地。所有支出都是人民币。那美元保单的高收益，未必完全属于你。

因为最后还有一道汇率门。

长期收益美元更占优，但别忘了它靠时间兑现

从2026年香港储蓄险市场看。

美元保单长期IRR，按30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR，大概在**5.8%-6.2%**之间。

差距大约是0.3%-0.5%。

单看这个数字，好像不多。

一年差半个点。很多人没感觉。

但储蓄险看的是长期复利。时间一拉长，差距就很明显。

举个简单测算。

投入100万元。持有30年。

美元保单按6.3% IRR测算。30年后本息合计约629万元。

人民币保单按6.0% IRR测算。30年后本息合计约574万元。

两者相差约55万元。

这个差距不小。

但这里我会提醒你一句。

这不是说你一定要选美元。

这个测算有前提。你要能长期持有。你要接受美元计价。你要能处理未来用钱时的汇率。

短期来看，两者收益差异并不明显。

尤其前几年。储蓄险现金价值本来就还在爬坡。币种收益差距没有那么大。真正拉开差距，是靠15年、20年、30年的时间。

我会更偏向这样判断。

能放15年以上，又有美元需求，美元保单值得优先。

如果你只能放5到10年。还要换回人民币用。那我不会只看IRR就让你买美元。

因为这时汇率的影响，可能比那0.3%-0.5%的收益差更大。

还有一点。

美元保单的非保证收益波动略高。但长期实现率相对更稳定。这也是它长期收益空间更大的原因之一。

不过非保证就是非保证。

演示收益不是承诺收益。

你看IRR的时候，要看清保证和非保证分别是多少。也要看保险公司的分红实现情况。

我不喜欢只拿一个漂亮IRR下决定。

那样太粗糙。

汇率一变，3.8%可能变成1.7%

汇率这件事，很多人买之前觉得自己能接受。

真到账户上波动时，又不一定。

我们看一个测算。

一份10万美元保单。持有5年后涨到12.05万美元。按美元计价，年化大约3.8%。

这看起来没问题。

但如果汇率从7.2跌到6.5。也就是人民币升值。

这时你把美元换回人民币。结果就变了。

按7.2算。12.05万美元能换86.76万元人民币。

按6.5算。只能换78.33万元人民币。

中间汇损是8.43万元。

折算成人民币年化收益，就从3.8%降到1.7%。

这不是理论风险。

素材里有一个上海客户的例子。5年前买了香港多币种保单。美元计价。今年因为生意需要转回人民币。汇率损失达到15%。

你说保单有没有涨？

可能涨了。

但最后钱要回到人民币场景。汇率吃掉了一大块。

这就是我为什么一直说。

你家孩子要不要出国，决定了这道题的答案。

如果孩子未来去美国读本科。按2025年10月相关跨境报道里的数据，美国本科4年学费加生活费，约100万美元。这种家庭本来就要花美元。

美元保单就很顺。

你不需要把美元收益换回人民币。也不用拿人民币资产去临时换美元。

它直接对接家庭支出。

但如果你家没有海外支出。钱就是给国内养老。给国内孩子教育。给未来家庭现金流。

那我会很直接。

别为了多一点演示收益，硬上美元保单。

人民币保单的好处，就是缴费和领取都用人民币结算。汇率波动不用你操心。你拿到的是人民币账面上的稳定感。

这份省心，是有价值的。

尤其对保守型家庭来说。睡得着，比多看半个点重要。

便捷度上，人民币保单对内地家庭更友好

收益和汇率讲完。还要讲操作。

很多人买港险前，只看产品计划书。没想后面怎么缴费。怎么领钱。怎么换汇。要不要香港账户。

美元保单通常需要开通香港银行账户。用于缴纳保费和领取收益。

这一步不难。但对很多家庭来说，确实增加了操作成本。

还有换汇额度。

每年缴纳美元保费，会占用个人每年5万美元的换汇额度。

如果保费金额比较大。就要考虑分年缴。或者家庭成员一起安排。流程会更细。

我不是说不能做。

只是你要提前知道。不是买完就什么都不用管。

人民币保单在便捷度上更友好。

尤其是纯内地使用的家庭。未来领取、分红、理赔都以人民币衔接。心理负担小很多。

2025年以后，跨境理财通持续升级。深港保险一体化也在推进。内地客户购买人民币保单后的服务便利度，确实在提升。

这对普通家庭很重要。

高净值家庭可能有境外账户。有美元收入。有海外资产。操作美元保单不麻烦。

但普通中产家庭不一样。

有些家庭第一次买香港储蓄险。账户都没开过。对换汇、续费、领取都不熟。

这种情况，我会优先让他把人民币保单看明白。

人民币保单门槛更低。更适合第一次配置港险的内地家庭。

不过多币种保单也不是完全没成本。

部分保险公司支持货币转换。但转换时可能会收取**1%-3%**的差价。

这点别忽略。

有些人觉得多币种很灵活。想换就换。

但频繁转换，成本会累积。最后灵活变成损耗。

我更喜欢用保单拆分来处理。

比如一张保单未来拆成几份。一部分继续美元。一部分转换人民币。这样比整张保单反复切换更稳。

前提是产品本身支持。条款要看清。

到底选哪边，看你家的钱花在哪里

讲到这里，可以落到家庭选择了。

我给你一个很实用的判断方式。

先别问哪款收益更高。

先问这笔钱未来花在哪里。

如果资金100%在内地使用。比如养老、国内教育、家庭传承。你也不想承受汇率波动。

我会优先选人民币保单。

这不是保守。是匹配。

如果有明确海外需求。比如孩子留学、移民、海外置业。未来本来就要用美元。

那我会直接看美元保单。

这不是冒险。是对接支出。

如果两种需求都有。比如一部分钱给国内养老。一部分钱给孩子海外教育。

那就拆分配置。

五五开可以。三七开也可以。看家庭现金流和海外支出的确定性。

这里我的态度很明确。

普通中产家庭，别一上来全仓美元。

很多家庭收入是人民币。房子在内地。老人养老在内地。日常支出也在内地。孩子是否出国还没确定。

这种家庭更稳的做法，是先用人民币保单筑底。再用部分闲钱配美元保单。

先稳住家庭底盘。再做全球分散。

高净值家庭可以更灵活。

如果海外资产多。孩子教育路径确定。未来移民或海外置业概率高。美元比例可以更高。

再看持有时间。

能持有15年以上。优先看美元保单。时间越长，复利越有机会摊平汇率波动。

持有5-15年。人民币保单更稳妥。这个阶段汇率不确定性仍然很强。

持有不足5年。

我不建议买任何香港储蓄险。

这一点我说得很重。

香港储蓄险前期退保亏损较大。持有年限不足5年，很可能体验不好。甚至可能连本金都拿不回来。

短期周转的钱。家庭备用金。未来几年要买房的钱。

别放进储蓄险。

储蓄险不是活期理财。

它适合长期规划。不是短期腾挪。

永明万年青・星河尊享II给了一个新思路

最后回到永明「万年青・星河尊享II」。

这款产品有一个很值得关注的点。

2026年香港主流储蓄险里，它的美元与人民币长期IRR均稳定在6.5%左右。

也就是说，在这款产品上，美元和人民币的长期演示收益差距没有那么明显。

这对很多家庭是好事。

过去很多人选美元，是因为美元收益更好看。现在如果人民币长期IRR也能做到接近水平，问题就回到真正重要的地方。

你的钱未来用什么币种？

这才是核心。

如果未来在内地用钱。人民币版本已经够有吸引力。你没有必要为了收益想象，额外承担汇率波动。

如果未来要海外用钱。美元版本仍然更顺。因为资金支出本来就是美元。

我对这款产品的看法是。

它不是让你不用思考币种。它是让你不用被收益差牵着走。

这点很重要。

人民币保单有便捷性和稳健性。美元保单有全球流动性和长期收益空间。香港保险市场成熟之后，两边差距正在缩小。

但风险没有消失。

部分多币种保单支持货币转换。转换也可能有差价。别频繁换来换去。

投保前要测算最坏情况。尤其是美元保单。你要问自己。

人民币升值时，我能不能接受？

未来需要换回人民币时，我有没有心理准备？

还有一个底线。

先配齐基础保障。

医疗险、重疾险、家庭主要收入来源的保障，这些要先看。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。不是保障本身。

先保住人。再考虑钱的增值。

这句话很朴素。但很多家庭会忽略。

我的最终建议很简单。

有明确海外规划。能长期持有15年以上。想分散人民币资产风险。选美元。

资金全程在内地使用。厌恶汇率波动。追求省心。选人民币。

两种需求都有。拆分配置。

别为了一个产品，把家庭账本搞乱。

也别为了一个币种，把未来用钱场景忘了。

大贺说点心里话

如果你已经在纠结美元版还是人民币版，别只拿IRR表格对比。把家庭未来用钱路径先画出来，再看怎么买更省心、更省钱。