安盛盛利II：被吹上天的"557提领神器"，有3个真相没人告诉你

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近安盛盛利II刷屏了，"557提领""市场唯一"各种噱头满天飞。但是作为一个测评过**50+**港险产品的人，我必须告诉你：这款产品确实有亮点，但也有你必须知道的短板。

好不好，数据说了算。优点要说，缺点也不藏着。

今天这篇，咱们不吹不黑，只看数据。

安盛：208年历史的全球最大保险集团

在聊产品之前，我想先聊聊安盛这家公司。

为什么？因为买港险储蓄分红险，本质上就是把钱交给保险公司打理几十年。公司靠不靠谱，直接决定了你的分红能不能拿到手。

安盛1817年成立于法国，屹立208年，跨越3个世纪，经历过2次世界大战、3次工业革命。这个历史厚度，在香港所有保司中是最悠久的，没有之一。

规模有多大？说几个数字你感受一下：

• 业务网络覆盖全球超过50个国家及地区
• 服务全球将近1亿客户
• 全球职员及保险代理人约15万名
• 资产规模6840亿美元

6840亿美元是什么概念？差不多是友邦、保诚、永明加起来的总和。

更关键的是，安盛是世界G20评选出的9家"大而不能倒"的保险公司之一。这个标签意味着什么？意味着全球金融监管机构认定，这家公司的倒闭会引发系统性风险，所以会受到最严格的监管和最优先的保护。

选择在历史和市场都验证过的安盛，一般不会太错。这是我的判断。

投资策略：稳健均衡+长期投资

光有规模大、历史久还不够。分红险的收益能不能兑现，核心看保险公司的投资能力。

安盛在这块是什么水平？

先看资管规模：安盛是全球第三大国际资产管理机构，管理资产超过1万亿美元。这个体量，意味着它在全球资本市场有极强的议价能力和资源获取能力。

再看谁在管钱：安盛的资管业务主要由两大独立子公司负责——美国的联博基金(Alliance Bernstein)和法国的安盛投资管理公司(AXA IM)。这两家都是世界顶级的投资管理机构，AXA IM更是世界十大资管公司之一。

然后看投资策略，这块我要重点说说。

安盛的投资策略有两个核心特征：稳健均衡+长期投资。

具体怎么体现？

第一，固定收益类占比极高。 安盛整个投资布局，固定收益类占比74%。在保险类投资布局中，各类债券投资总占比60.35%，股权基金类投资总计占比13.47%。这种配置结构，说明安盛不追求激进的高收益，而是优先保证本金安全和收益稳定。

第二，投资期限够长。 72%的投资时限在5年以上。这意味着安盛不会被短期市场波动牵着鼻子走，可以从容等待资产增值。

第三，投资标的质量高。 投资组合评级**77%**在A及以上。A级以上是什么概念？就是违约风险极低的优质资产。

第四，收益有保障。 安盛公布了整体固定收益类投资的收益率是4%。

把这几点串起来看：债券的投资期限5年以上占比72%，且平均年化收益4%，投资组合评级A及以上的占比77%——这一套组合拳，就是AXA安盛投资稳健的根基。

说白了，安盛赚的是"时间的钱"和"确定性的钱"，而不是"赌博的钱"。这种策略可能不会让你一夜暴富。但能让你睡得踏实。

分红实现率100%：说到做到

投资策略再好，最终还是要看结果。

分红险的结果怎么看？看分红实现率。

这个指标的意思是：保险公司当初承诺给你的预期分红，实际兑现了多少。**100%就是说到做到，低于100%**就是打了折扣。

安盛2024报告年度，旗下储蓄、危疾、年金及人寿等全线指标产品的分红实现率均达100%。

这个成绩单，在香港保险市场是拿得出手的。

再看看国际评级机构怎么说：标准普尔信用评级AA-，穆迪长期债务评级AA3，惠誉国际评级AA，偿付能力充足率227%。

这些评级意味着什么？意味着全球最权威的金融评级机构认为，安盛有极强的偿付能力和财务稳健性。

分红实现率这块，安盛确实拿得出手。

盛利II：安盛的诚意之作

公司背景聊完了，咱们进入正题：盛利II这款产品。

先说结论：盛利II已经不是原来的配方了，几乎没有前作的影子。

最大的变化有这么几个：

缴费期扩容了。 盛利I只支持2年交，缴费压力大。盛利II支持5年和10年两个缴费选项，灵活多了。

货币选择多了。 盛利I只有美元、港元、人民币三种货币。盛利II支持9种保单货币，新增了英镑、欧元、加元等。而且从第3个保单周年日起，每年可以免费转换一次货币。

传承功能升级了。 盛利II新增双继承选项、财富管家服务，支持预设定期提款。财富管家服务支持向至多3位客户派发自主入息。

身故保障有选择了。 盛利II提供两种身故赔偿选择：基本身故保障赔付**100%标准保费总额，特级身故保障赔付130%**标准保费总额。

盛利II的产品设计实现了从单一收益到多元配置，功能上确实全面了很多。

收益实测：静态市场前三，提领独步江湖

功能全面是一回事，收益好不好是另一回事。咱们拉个表格对比一下。

先看静态收益（不提领的情况）：

盛利II的收益数据：预期7年回本，10年IRR 3.52%，20年IRR 5.82%，30年达到峰值IRR 6.5%。

在市场上是什么位置？保单20年内，宏挚传承领先；保单20-30年，信守明天和环宇盈活略有优势。盛利II基本稳定在市场前三。

说实话，盛利I那种无可匹敌的统治力确实消失了。但前三的位置，也不差。

重点来了：提领收益。

这才是盛利II的杀手锏。

先解释一下什么是"557提领密码"：5年交，第5年开始，从保单中提取总保费的7%，一直到终身不会中断。

这个提领力度有多猛？在我接触香港保险这么多年，5年交里最牛的提领密码就是567了。而557，在市场上应该仅此一款产品能做到。

我测算了一下，6万美金×5年=总保费30万美金，盛利II确实能做到557提领。甚至1万美金×5年交这种小单也能实现。

再看567提领场景：

15年开始盛利II一路领先，星河尊享II要到保单75年才能追平。

盛利II的动态收益（提领）是卓越绝伦的。

优惠力度：最高31%保费回赠

收益好是一方面，优惠力度也得看看。

盛利II的保费回赠：5年交年保费200000美元以上，回赠26%。如果持有指定储蓄及投资计划，还可以额外获得5%回赠，合计最高31%。

预缴优惠也不错：首次年缴保费80000美元或以上，享年利率4.5%。

算上优惠后的复利IRR：20年6.01%，30年达到峰值6.62%。

这个收益水平，对比一下现在的银行存款利率——2022年9月以来国有大行第七次下调存款利率，2%利率的定期存款都成稀缺品了，部分中小银行3年期利率已降至1.2%。

盛利II优惠后30年IRR达6.62%，差距是显而易见的。

不回避短板：保证收益确实不高

优点说了这么多，该说说缺点了。

盛利II的保证收益表现较差，不仅保证回本期长达25年，峰值IRR也仅有0.23%。

对比一下：永明星河传承10年保证回本、星河尊享13年保证回本，峰值保证IRR都是1%；宏挚传承保证18年回本，峰值IRR 0.64%；环宇盈活、信守明天保证18年回本，峰值IRR 0.32%。

盛利II在保证收益这块，确实是垫底的。

安盛自己也知道这个问题，所以盛利II有两个版本：至尊版（高收益版本）、至盛版（短保证回本期）。至盛版就是为了怕大家接受不了至尊版保证收益太低而准备的。

但这并不是什么致命的缺陷。香港储蓄分红险的保证收益都不高，除了像万年青·星河尊享II这样保证收益能到**1%的，其余的都是0.5%**左右，大差不差。要想拿到高收益，还是得看分红能不能切切实实拿到手。

综合来看，盛利II值得作为重点产品重点考虑。预期总收益表现市场前3，提领收益超越永明，功能上还十分全面。尤其是有早提领需要的朋友，如果能接受盛利II保证收益较低，那么它就是你的最佳选择之一。

适合你的才是最好的。

大贺说点心里话

产品测评只是第一步，怎么买、从哪买，里面的门道更深。同样的产品，不同渠道的成本可能差出一大截。