永M万N青·星H尊享II：长期钱我更看重确定性

你好，我是大贺。北大硕士，做港险配置第9年。

今天聊 永M「万N青·星H尊享II」。

这篇不是给产品站台。也不是说安S【盛LII至尊】不能买。

我想把一个真实选择讲清楚。

最近香港2年期分红险很热。很多人会在永M【万N青·星H尊享II】和安S【盛LII至尊】之间纠结。

我身边就有朋友问过。为什么没选最近宣传很猛的盛L2。最后他选了永M。

理由很朴素。

保证高。稳健些。

我自己也买了港险。也帮不少家庭看过长期储蓄方案。

到2026年05月10日这个时间点，我的感受很明确。

如果这笔钱是长期钱。不是三五年要动的钱。我会优先看永M万N青·星H尊享II。

盛LII至尊的某些演示提领，确实漂亮。

不过长期储蓄不是看一张最漂亮的图。

这钱是要花30年的。

我会更关心它能不能扛住波动。能不能真实提出来。条款里有没有容易被忽略的变量。

长期持有的钱，我更愿意放在万N青·星H尊享II

香港2年期分红险里，永M【万N青·星H尊享II】和安S【盛LII至尊】都很热门。

盛LII至尊的优势，是某些前期预期回报和极端提领很抓眼球。

永M的风格不一样。

它不那么激进。也不太靠一个数字吸睛。

它更克制。更审慎。

不吹不黑。这个风格反而适合长期储蓄。

尤其是现在这个利率环境。

2025年5月，六大国有银行同步下调存款利率。1年期定存到了0.95%。3年期1.25%。5年期1.30%。

2025年10月，美联储也重启降息。利率区间降到3.75%-4.00%。

长期利率往下走。很多家庭会重新找能锁定长期收益的工具。

港险可以看。

但我不建议只看演示收益。

我更建议看保证、分红结构、提领规则和功能条款。

这几个点放在一起看，万N青·星H尊享II的特点就很清楚。

它不是最会制造惊喜的那类产品。

它是更愿意把底线做厚的产品。

保证收益和归原红利，才是能落袋的底子

看分红险，很多人一上来就问预期IRR。

我理解。大家都想知道收益高不高。

但买之前我也纠结过。后来我发现，长期产品更应该先看保证部分。

保证回报越高，产品越稳。

万N青·星H尊享II的长期保证IRR是1%。素材里标注为市场最高。

盛LII至尊是0.23%。

差了4.3倍。

这个差距不小。

再看具体年份。

15年，万N青是0.14%。盛LII是**-4.04%**。

20年，万N青是0.57%。盛LII是0.06%。

30年，万N青是0.59%。盛LII是0.10%。

40年，万N青是0.68%。盛LII是0.18%。

这个数字说明什么？

永M把确定性给得更厚。

这点对保守型家庭很重要。

尤其是教育金、养老金、传承金。

这些钱不能靠运气。

再看归原红利。

主流分红险大致可以拆成三块。

保证部分。归原红利。终期红利。

归原红利占比高，通常意味着中长期更稳。

万N青在20年的归原红利占比是15.80%。盛LII是13.82%。

高了1.98%。

30年，万N青是12.51%。盛LII是9.49%。

高了3.02%。

还有一个指标，我很喜欢看。

归原红利 / 终期红利。

这个比值越高，说明红利结构里相对更稳的部分越多。

10年，万N青是49%。盛LII是29%。

高了20%。

20年，万N青是33%。盛LII是25%。

高了8%。

我对这里的判断很直接。

只要你在意长期确定性，万N青这一分就赢得很扎实。

盛LII不是没亮点。

但它更依赖高预期和后续表现。

万N青的分红结构更像是把安全垫垫厚。

底层资产和悲观情景，决定产品能不能扛波动

买分红险，不能只看好天气。

还要看坏天气。

尤其是长期储蓄。30年里一定会有市场波动。

踩过的坑跟你说说。演示收益很好看，不代表压力测试也好看。

先看资产配比。

万N青·星H尊享II固定收入资产配比下限是25%。

盛LII至尊是20%。

非固定收入资产这边，万N青上限比盛LII低5%。

这不是说固收越多越一定赚钱。

但它会影响波动。

万N青的底层风格更稳。

再看悲观情景。

万N青·星H尊享II的假设回报年下跌幅度是**-1.80%**。

盛LII系列是**-2.50%**。

这个数字越小，代表假设压力下的波动更低。

再看悲观IRR。

10年，万N青是2.00%。盛LII是1.85%。

20年，万N青是4.32%。盛LII是3.88%。

30年，万N青是4.64%。盛LII是4.28%。

这里还有一个细节。

第10个保单年度，盛LII至尊在悲观情境下预期回报为0%。

也就是可能出现100%回撤。

这个点我会非常谨慎。

不是说一定发生。

但长期产品，风险提示不能假装看不见。

再用悲观IRR / 预期IRR的比值看稳定性。

10年，万N青是83%。盛LII是64%。

20年，万N青是73%。盛LII是61%。

30年，万N青是62%。盛LII是48%。

这个比值越高，说明从预期到悲观的落差越小。

我的判断很明确。

万N青·星H尊享II不是只在正常情景好看。它在压力情景下也更能守底线。

这就是我说它稳得更彻底的原因。

提领不只看一个密码，要看能不能长期用出来

提领这块，是很多人最容易看错的地方。

盛LII至尊是纵深极致。

重点打258提领。

永M万N青不是只冲一个点。

它覆盖的是225、236、247、257。

从第2年到第5年。从5%到7%。

这是两种思路。

一个是把单点做得很抓眼。

一个是把使用场景铺得更宽。

我个人更喜欢后者。

因为家庭用钱，不会永远按一张演示表走。

孩子教育。退休补充。阶段性现金流。每个家庭节奏都不一样。

看一个225提领演示。

第2年起，每年提取总保费5%，也就是20000元。

10年，万N青剩余现价347004。盛LII是170410。

20年，万N青529246。盛LII是119448。

30年及以后，盛LII无法提领。

万N青到100年，剩余现价达到54019685。

这张图很关键。

它不是在说万N青所有提领都一定碾压。

它说明一个问题。

提领能力不是看开头多猛。要看中后段能不能续上。

盛LII做不出225，根本原因在两点。

保证收益低。

归原红利占比低。

再看提取顺序。

盛LII至尊的提取，先从保额增值红利及其终期红利中取。

后面再从保证现价及其终期红利中，通过部分退保支付。

万N青·星H尊享II的提取顺序不一样。

先从累计归原红利提取。

超过部分，才从保证现价及终期红利中扣除。

这里要听仔细。

盛LII至尊的258提领，前期会动用终期红利来分担。

终期红利是不保证的。

它可能高。也可能低。市场不好时也可能回撤。

这类提领状态很理想。但也很脆弱。

我不会拿一个极端漂亮的提领密码，直接当成长期现金流方案。

尤其是经济波动大的时候。

盛LII至尊中后期断单的概率，我会看得更重。

万N青不是没有非保证部分。

但它提领逻辑更依赖归原红利这类相对稳的部分。

对真实家庭来说，这一点更落地。

红利的面值和现金价值，决定演示数字值不值

很多人看红利，只看面值。

这个习惯很危险。

面值不等于你能拿到手的现金价值。

尤其是早期提领。

这里是两款产品很重要的差别。

永M万N青·星H尊享II条款写得很清楚。

累积归原红利一经派发，其面值及现金价值即为保证金额。

这句话很有分量。

面值保证。

现金价值也保证。

对提领取用来说，这更踏实。

再看盛LII至尊。

条款明确写到，保额增值红利一经派发，其面值为保证金额。

但现金价值并非保证金额。

这就有差别了。

早期从面值转换成现金价值，会有折现率。

提领越早，折现率越高。

举个简单理解。

某一年保额增值红利面值看着有一笔钱。

但你当年要取出来，折成现金价值，可能就不是那个面值。

再叠加终期红利不保证。

演示里的支持数据，就会变脆。

这不是挑刺。

这是长期提领必须看的条款。

我对盛LII的258提领有保留。

它看起来很亮眼。

但如果大部分提领取决于终期红利和非保证现金价值，后面就有变量。

我不会建议保守型家庭，只因为一个258演示就下决定。

教育金不适合赌。

养老金也不适合赌。

传承资金更不适合赌。

单看一个提领密码，很容易忽略隐藏问题。

你要看红利来源。

你要看提取顺序。

你还要看派发后到底保证什么。

这几个问题问完，万N青的优势就比较清楚。

货币转换这件小事，长期看很要命

很多人买多元货币保单，只看能不能换币种。

但我更关心怎么换。

换完还是不是原来的保单。

条款会不会变。

收益和功能会不会变。

这点上，盛LII至尊有一个硬伤。

它转换保单货币时，需要终止旧保单，重新投保新计划。

新计划的收益、选项、计划特点和保单条款，可能不同。

说白了。

你以为只是换币种。

实际可能接近换了一份保单。

这对长期持有人不友好。

因为十几年后是什么产品环境，没人知道。

新计划是不是更好，也没人敢保证。

永M万N青·星H尊享II的条款就友好很多。

转换后的保单条款、保障、功能等，与之前保单相同。

条件也写得比较清楚。

从第3个保单周年日起可以申请。

每个保单年度仅可申请1次。

需要在保单周年日前30日内申请。

还有一个细节。

永M转换时，总现金价值按当时市场兑换率兑换。

不设调整基数。

市场上一些同类产品会有调整基数。

这个调整基数，会反映新旧资产投资收益、资产价值、资产转移交易等因素。

听起来专业。

但对客户来说，就是结果可能更不确定。

我喜欢透明的东西。

长期产品里，透明比炫技重要。

货币转换这个功能，万N青更实在。

尤其是给孩子未来留学、移居、海外养老做准备的家庭。

币种需求可能会变。

但你不希望每次变化，都重新面对一堆新条款。

写在最后：别只盯着非保证数字

前两天，香港保监局在最新一期《监管通讯》里，点名批评了一类现象。

用非保证数字博眼球。

风险提醒却很弱。

监管通讯还提到，有些营销帖文会用保单第一年或第二年的分红实现率吸引消费者。

但忽略后期分红实现率。

这句话放在今天这两款产品里，很有现实意义。

分红险可以配置。

但不能只看非保证数字。

更不能只看某个极端提领取法。

我的判断很清楚。

短期要周转的钱，别放进这类长期分红险。

追求极致演示收益的人，可以看盛LII。

长期持有、重视稳健、想优先锁定底线的人，我更偏向万N青·星H尊享II。

它的保证更厚。

归原红利结构更稳。

悲观情景下更能扛。

提领方案更宽。

货币转换也更清楚。

这不是完美产品。

但它的产品性格，和长期钱更匹配。

长期储蓄最怕什么？

不是少赚一点。

是你以为稳，后来发现很多关键部分都不保证。

这才是真正麻烦的地方。

大贺说点心里话

港险不是只比哪张表更漂亮。关键是你用什么钱买，准备放多久，中间会不会提。如果你也在纠结怎么买更省、更稳，可以把你的预算和用途发我，我帮你把方案拆开看。