友邦/宏利/安盛澳门版储蓄险：2026我会优先看澳门

你好，我是大贺。北大硕士，做港险和跨境保险配置第9年。

今天聊一个变化很快的市场。

澳门保险。

更具体一点，是友邦、宏利、安盛这些澳门版储蓄险。

我这两年陪不少企业主家庭做过转向。原本计划去香港。后来改去澳门。不是图新鲜。是真金白银算下来，澳门现在确实更占优。

我有个东莞做制造业的客户。2025年原本准备把一笔美元资金放进香港储蓄险。金额不小。后来赶上香港GN16新规前后，他把方案重新做了一遍。最后去了澳门。

他的原话很直接。

“钱放哪儿不是放，关键放对地方。”

站在2026年05月10日这个时间点，我的判断也很明确。

跨境储蓄险这条线，澳门版现在比香港新版更值得优先看。

不是说香港不能买。

香港的法系、理赔、服务，还是成熟。

但你要买的是长期储蓄分红险。你在意的是美元资产、长期复利、传承安排。那我会把澳门放在前面。

2026看跨境储蓄险，澳门已经不是备选

澳门保险过去像一个“顺便看看”的选项。

现在不是了。

数据已经很明显。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保平均保费达到23.4万澳门币。同比增长40%。

2025年Q1，非澳门居民投保保费达到6.89亿澳门币。占澳门总保费的51.2%。

这不是小众尝鲜。

这是钱在迁移。

更关键的是，澳门储蓄险封顶回报率可以做到7.2%演示。香港新规后，美元等非港币保单演示上限是6.5%。

差距看着只有0.7个百分点。

但储蓄险不是一年两年。

它看的是30年、50年，甚至两三代人。

时间一拉长，差距会被复利放大。

我对企业主家庭的建议很直接。

短期周转钱，别碰储蓄险。

长期不动的钱，澳门版现在更值得排在香港新版前面。

尤其是这两年，内地资产环境变化很明显。

房产流动性不如以前。很多城市二手房成交周期拉长。卖不掉，变成很多家庭的真实感受。

银行定存利率也低。大多在**1.5%—2.2%**区间。

人民币汇率在2025年也走得很宽。市场一度担心到7.5—7.6。全年在6.5—7.3区间波动。

企业主最怕什么？

不是没资产。

是资产都在一个篮子里。

房子占太多。人民币占太多。现金收益太低。

这时候，一个能做美元、港币、澳门币配置的长期保单，意义就出来了。

同源产品看长期IRR，澳门的优势是真差距

很多人问我一个问题。

澳门版和香港版，到底是不是两套东西？

这点要讲清楚。

友邦、宏利、安盛这些国际保险公司，在港澳销售的主力储蓄险，底层精算模型、投资逻辑、资产配置，很多是同源的。

说白了，就是同一个国际品牌，同一类产品库，两地销售。

不是澳门自己临时造了一个高收益产品。

这也是我愿意看澳门的原因。

你不是为了高一点演示，去买一个完全陌生的公司。

你买的还是熟悉的国际保司。

差别在监管展示和成本端。

以宏L宏Z传承这类产品为例。澳门可演示7.2%左右的长期IRR。香港从第47年起，被限制在6.5%。

这就是核心分水岭。

前面几十年，两地看起来差不多。

到第47年以后，澳门开始慢慢拉开。

这张对比图很直观。

你看表里几个点。

第46年，两边复利IRR都是6.50%。

第47年开始，香港还是6.50%。澳门到6.52%。

第60年，香港仍是6.50%。澳门到6.82%。

第80年，香港是6.50%。澳门到7.12%。

第120年，香港非保证总额是4.24亿。澳门是9.69亿。澳门约为香港的2.28倍。

这个数字很夸张。

但我必须提醒一句。

这不是保证收益。

这是演示。是非保证部分。未来分红会受投资表现、保司分配政策、市场利率影响。

我不会让客户拿演示表当承诺。

但我也不会假装演示上限不重要。

储蓄险计划书，就是长期预期的表达方式。监管把香港压到6.5%。澳门还能按7.0%—7.2%演示。长期计划的弹性，就是不一样。

尤其现在澳门储蓄分红险占比已经超过80%。这说明客户不是冲医疗险去的。主要就是冲长期财富配置去的。

澳门还有一个数据值得看。

分红实现率稳定在90%—105%。

这个区间不代表以后一定稳定。

但至少说明，它不是只有纸面故事。

站在企业主角度，我会这么做。

同一家保司，同类产品，澳门能给更高长期演示，还少一层成本。那我会优先看澳门。

除非你特别看重香港的普通法环境。或者你对香港服务体系有强偏好。

不然，香港新版储蓄险的吸引力，确实被削弱了。

香港GN16之后，高收益展示时代已经结束

澳门为什么突然显得更香？

根子在香港监管变化。

2025年7月1日，香港保监局正式实施《承保长期保险业务指引》，也就是GN16。

这个文件对分红保单演示利率设了上限。

港元保单最高6%。

非港元保单，比如美元保单，最高6.5%。

政策前，香港主流储蓄险分红演示利率普遍在7%—7.5%。部分产品长期演示IRR甚至突破8%。

政策后，统一降到**6%—6.5%**区间。

非保证收益占比，也从70%砍到50%。

这不是小修小补。

这是香港保险过去十多年“7%+高收益展示时代”的结束。

很多老产品也下架了。

素材里提到，11家主流保险公司集体调整产品结构。原有高收益产品永久下架。

这对市场影响很大。

你要注意，香港监管不是说产品一定变差了。

它更多是在压低演示，强化风险提示。让计划书别太激进。

这个方向没有错。

对普通客户也有保护作用。

但对追求长期收益呈现的高净值家庭来说，吸引力确实下降。

尤其是100万美元这种大额保单。

素材里有个测算。

以100万美元保单为例，50年收益差额超过500万美元。100年差额高达3.4亿美元。

这个差距看起来远。

但传承型保单本来就不是只看一代人。

很多企业主做这类配置，是给孩子、孙辈留结构。

不是给自己明年花。

真金白银的事儿，不能想当然。

香港新规后，你还按以前的香港储蓄险认知去买，就容易看偏。

澳门这边，目前澳门金融管理局AMCM暂未出台类似香港的演示利率限制政策。

澳门主流储蓄险仍可按**7.0%—7.2%**进行长期收益演示。

这就是窗口。

我不会说这个窗口永远存在。

监管会不会跟进，没人能打包票。

但截至2026年05月10日，澳门的政策空间还在。

这就是我认为澳门要优先看的最大原因。

不是澳门突然变神了。

是香港把收益展示框架收紧了。

澳门还没收。

零征费、宽核保、多币种，澳门不只是收益高

很多人一聊澳门，只盯着7.2%。

我反而会提醒你，别只看这个数字。

澳门更完整的优势，是几件事叠在一起。

香港保险有征费。

大概是0.07%—0.1%。

澳门是零征费。

以100万美元保单、20年缴费期计算，澳门无征费可以节省1400—2000美元。

这个钱单看不大。

但长期资金最怕“每一层都被刮一点”。

少一层成本，就是多一点滚动空间。

澳门核保也更宽松。

免体检额度比香港高10%—20%。

对企业主、高管、家族客户来说，这点很实际。

有些人资产证明复杂。公司流水、分红、股权、境内外账户混在一起。

香港核保有时会问得很细。

澳门相对更贴近内地客户习惯。

不是说不用合规。

合规一定要做。

但流程体验会顺一些。

澳门保单还能用美元、港币、澳门币计价。

对人民币资产占比高的人，这点很关键。

2025年人民币汇率波动那么大。很多企业主已经意识到一个问题。

业务收入在人民币。

房产在人民币。

家庭现金也在人民币。

风险太集中。

配置一部分美元或港币长期资产，不是投机。是分散。

不过，这里也有一个我有保留的地方。

香港强制披露近5年分红实现率。低于演示**70%**还要额外提示。

澳门目前没有同样强制要求。

这不是致命问题。

但你不能忽略。

澳门监管更灵活。产品展示更好看。客户体验更顺。

反过来，信息披露约束也没有香港那么硬。

站在你的角度，我会这么做。

澳门可以买，但不要只拿计划书做决定。

要看保司历史分红。看产品资产配置。看保单货币。看未来提取节奏。

尤其不要把短期要用的钱放进去。

储蓄险前期现金价值薄。中途退保不舒服。

短期资金别碰。长期传承资金，澳门更合适。

通关、缴费、税务，澳门的落地体验更像内地客户要的

买跨境保险，很多人想得很简单。

看收益。签单。结束。

实际不是。

后面还有通关、缴费、续期、理赔、变更受益人、保单贷款、提取。

这些都影响体验。

澳门这几年最大的优势，是落地越来越顺。

港珠澳大桥、横琴口岸24小时通关。

对珠三角客户很友好。

从广州、深圳、佛山、东莞过去，不像以前那么麻烦。

有些客户上午出发。下午办完。晚上回来。

澳门部分产品还支持内地银行柜台缴费。

这点很贴近内地客户习惯。

我有个客户就是这样。

他不是不认可香港。

他只是时间太碎。

企业每天一堆事。让他专门飞香港办一趟，他觉得烦。

澳门可以更快完成，他就愿意。

税务方面，澳门也有优势。

澳门免征遗产税、资本利得税。

澳门个人所得税率最高12%。

香港是17%。

内地是45%。

这里不要误会。

不是买了澳门保单，就能随便规避所有税务问题。

税务居民身份、CRS、资金来源、家庭成员身份，都要具体看。

但澳门作为一个传承安排地点，税负环境确实更友好。

法律体系上，香港是普通法系。澳门是大陆法系。

香港重判例。合同执行经验成熟。

澳门更偏成文法。程序规则明确。对内地客户理解起来，反而没那么陌生。

理赔效率上，香港优势仍然明显。

香港理赔周期一般3—5个工作日。

投诉机制也成熟。

这一点我不会回避。

要是特别看重成熟理赔体系和普通法环境，香港还有价值。

但今天我们聊的是储蓄险。

不是重疾险，不是医疗险。

储蓄险核心更偏长期资产和传承。

在这个场景里，澳门的收益展示、成本、通关和缴费便利，权重更高。

友邦、宏利、万通等国际品牌的澳门版产品最受欢迎。背后就是这个逻辑。

品牌不差。

产品同源。

收益展示更有空间。

落地也更顺。

对多数企业主家庭，我会优先让他看澳门方案，再反过来对照香港。

而不是以前那样，默认香港是第一选择。

写在最后：澳门这个窗口，不该被当成长期默认项

这篇说得很直接。

2026年看跨境储蓄险，我会把澳门放在更前面。

澳门保险保留了香港保险的国际品牌、多元货币和长期分红逻辑。

同时避开了香港GN16之后的演示收益限制。

还少了香港征费。

对企业主、高管、家族资金来说，这个组合很有吸引力。

但我不建议所有人都冲澳门。

这类产品适合三类钱。

长期不用的钱。

想做美元或港币配置的钱。

有传承安排的钱。

不适合三类钱。

一年两年要用的钱。

现金流不稳定的钱。

只想看高收益、不愿承担非保证波动的钱。

你最该担心的不是收益，是这三个坑。

把演示当保证。

把长期钱做成短期用。

只看澳门高演示，忽略分红实现和保司质量。

澳门保险会在未来跨境财富管理里越来越重要。

但窗口不会永远等人。

香港已经收紧。澳门现在还没跟进。

这不是让你冲动买。

是提醒你，真的有长期配置需求，就别再用2023年的香港保险眼光，看2026年的跨境市场。

我的判断很明确。

同样买友邦、宏利、安盛这类储蓄险，当前澳门版更值得优先研究。

大贺说点心里话

跨境保险不是看一张计划书就下决定。尤其是澳门和香港现在差异变大，更要把产品、缴费、税务和家庭现金流一起看。想知道自己适不适合澳门方案，可以把现有预算和用途发我，我帮你先看方向。