保诚信守明天升级：25年IRR 6.35%全港第一，但我这个老客户想泼盆冷水

你好，我是大贺。

说点掏心窝的，今天这篇文章我犹豫了很久要不要写。

因为我自己就是保诚的老客户，2019年买的保单，亲眼见证过保诚分红实现率下调的"惊吓时刻"。

所以当我看到信守明天升级后25年IRR 6.35%全港第一的消息时，第一反应不是兴奋，而是——这次会不会又是在画饼？

带着这个疑问，我把升级前后的计划书、投资策略、红利结构全部拆开来看了一遍。

结论是：收益确实够猛，但风险也确实够大。

今天就以一个买过3张港险保单的80后宝妈视角，跟大家聊聊这款产品到底值不值得买。

结论：25年IRR 6.35%全港第一，但波动也最大

先把结论放在前面，省得大家看到一半才发现不适合自己。

信守明天升级后最大的卖点是什么？

第25年预期复利回报6.35%，收益是本金的4.13倍，全市场最高。

这个数据确实漂亮。

要知道在当前这个存款利率一降再降的环境下，国内银行净息差已经收窄到1.43%，创历史新低。能锁定一个长期**6%+**的预期收益，对很多人来说是有吸引力的。

但我为什么说这是"一次激进的升级"？

因为这次收益提升，全部来源于波动最大的终期红利。

保证金额没动，复归红利没动，涨的只有最不确定的那部分。

更让我警觉的是，保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。

2019年那会儿，我收到保诚的信，说分红实现率要下调，当时真的心里一凉。虽然后来也涨回来了，但那种"说好的收益突然缩水"的感觉，真的不太好受。

所以我对信守明天的评价是：适合能接受分红有较高波动的朋友。

市场好的时候能收获超额收益，市场不好的时候分红也可能打个8折。买之前你得想清楚，自己能不能接受这种波动。

适合谁？不适合谁？

我当年也纠结过，买保险到底该看什么。

后来踩过几次坑才明白，不是收益最高的产品就最好，而是最匹配你需求的产品才最好。

信守明天适合什么人？

第一，打算晚提领的人。

如果你买港险是为了养老金规划，打算15年、20年后再开始提取，那信守明天确实有优势。

拿5-15-12提领方案来说（第15年起每年提取总保费的12%），保单23~29年信守明天是市场第一。比如保单第25年，信守明天剩余69.75万美金，而强提领产品星河尊享II是66万美金，多了近3万美金。

5-20-16提领方案也是一样，保单23~29年市场第一。

第二，能接受波动、追求高收益的人。

信守明天的投资策略是70%股权类+30%固收类，而且这个比例是固定的，不会根据市场情况调整。加上保诚不采用分红平滑机制，市场涨就多分，市场跌就少分。

这意味着好年景你能拿到比别人更多的分红，但差年景你也要承受比别人更大的回撤。

信守明天不适合什么人？

第一，打算早提领的人。

如果你想第6年就开始提取（566提领方案），信守明天的表现就比较一般了。

同样投入30万美金，第6年起每年提取1.8万美金：

• 保单第10年：信守明天剩余28万，星河尊享剩余29万
• 保单第20年：信守明天剩余32万，星河尊享剩余42万
• 保单第30年：信守明天剩余60万，星河尊享剩余69万
• 保单第40年：信守明天剩余92万，星河尊享剩余106万

差距还是挺明显的。

第二，对波动敏感、追求稳健的人。

如果你觉得信守明天和你期待的理财效果不匹配，市场上也有其他产品可以选择，不必纠结。

你大可以选择收益和保诚差不多的友邦环宇盈活，友邦的稳健，对未来几十年的血压也很友好。

别光看收益，适合自己最重要。

论证一：收益为何能全港第一？

说实话，老版本的信守明天在市场上几乎是默默无闻的存在。

进入6.5%时代之后，很多之前火爆的产品都熄火了，像友邦的盈御3、万通的富饶千秋，再不做出变化恐怕都要成为时代的眼泪了。

所以这次信守明天提升收益，完全是一次自救行为。

那自救成不成功呢？

从数据来看，确实成功了。

升级后最大的变化是：预期收益达到6.5%的时间，从原来的45年提前到了28年，整整提前了17年。

这是什么概念？如果你30岁买，原来要75岁才能看到6.5%的收益，现在58岁就能看到了。

和主流产品对比呢？

如果把宏挚传承、启航创富这两款"收益逆天但门槛也高"的产品剔除，信守明天在保单14~26年这13年间，综合市场第一。

拿三款最快达到6.5%的产品来对比：

• 前13年，优势在友邦环宇盈活（30年达6.5%）
• 14~26年，优势在保诚信守明天（28年达6.5%）
• 27~29年，优势在安达传承首创V-丰成（27年达6.5%）

整体看下来，信守明天几乎和环宇盈活打了个平手。

所以就收益来说，信守明天的升级至少是有吸引力的，是比较成功的。

升级后的信守明天不再是默默无闻了，最强的时间点在保单25年左右，市场第一。

论证二：为何说波动最大？

这部分是我最想跟大家聊的，因为很多人只看到了**6.35%**的收益，却忽略了这个收益背后的风险。

第一，收益提升全部来自终期红利。

我仔细对比了升级前后的计划书：

发现了吧，保证金额完全没动，复归红利也完全没动，涨的就只有终期红利。

这意味着什么？

保单的确定性是由100%确定的保证金额，和派发即保证的复归红利体现的。而终期红利是只有在退保或身故时才能拿到的，中间随时可能调整。

虽然收益更高了不假，但不确定性也相应提高了。

第二，保证收益依然很低。

5年交保证金额：第18年保证回本，长期持有保证复利回报只有0.32%。

什么意思呢？就是如果保诚投资全部失败（当然这是极端情况），你最差也能拿到**0.32%**的年化收益。说实话，这个保底收益确实不高。

第三，投资策略偏激进且不灵活。

信守明天的投资策略是：权益类占比固定70%，固收类占比固定30%。

注意这个"固定"二字。

很多其他产品是可以根据市场情况灵活调整股债比例的，市场好的时候多配股票，市场差的时候多配债券。但信守明天不行，不管市场怎么变，它都是70%股票、30%债券。

相比其他可以灵活调整股债比例的产品，信守明天的波动会更大。

第四，保诚不采用分红平滑机制。

大多数保险公司会采用分红平滑机制，简单说就是好年景少分一点存起来，差年景多分一点补上去，让你每年拿到的分红相对稳定。

但保诚不这么干。它是客观反映市场波动，多赚了就多分，少赚了就少分。

这样做的好处是市场好的时候你能拿到更多，坏处是市场差的时候你也要承受更大的波动。

再加上保诚那段"黑历史"——全港唯一一家回撤过分红的保司。说好听点是忠实反映市场波动，说难听点就是投资失利……

我当年也纠结过要不要买保诚，后来还是买了，因为觉得长期来看收益还是不错的。但那次分红下调确实让我心里咯噔了一下。

所以买之前你得想清楚，自己能不能接受这种波动。

论证三：为何晚提领更强？

前面说了信守明天不适合早提领，但非常适合晚提领。为什么会这样？

核心原因是复归红利占比太低。

我对比了几款主流产品的复归红利占比：

• 信守明天：13.25%
• 友邦环宇盈活：8.00%
• 永明星河尊享II：22.76%
• 周大福盈聚天下：24.03%

信守明天的复归红利占比只比不擅长提领的环宇盈活高一点，但远远落后于星河尊享II、盈聚天下这样的强提领产品。

这意味着什么？

复归红利是派发后就锁定的，提前提取不会损失。而终期红利是要到退保或身故才能拿到的，提前提取相当于放弃了这部分收益。

信守明天的收益主要靠终期红利撑着，复归红利占比低，所以早提领的时候优势不明显。

但如果你愿意等，等到终期红利积累得足够多了再提取，信守明天的优势就显现出来了。

5-15-12提领方案（第15年起每年提取总保费12%），保单23~29年信守明天市场第一。

5-20-16提领方案（第20年起每年提取总保费16%），保单23~29年同样是市场第一。

30年后和星河尊享II等一众强提领产品剩余金额相同。

所以信守明天的提领特性很明确：不适合早提领，但非常适合晚提领。

如果你买港险是为了10年后就开始用钱，那信守明天可能不是最优选择。但如果你是为了20年后的养老金规划，那信守明天确实值得考虑。

附加价值：功能亮点速览

说完收益和风险，再快速过一下信守明天的功能亮点。这次升级是针对收益的，保单功能没有变化。

第一，自主入息功能。

这个功能被同行疯狂抄袭，确实好用。

简单说就是自主选择保单价值的提取方式：怎么提取、啥时候提取、提多少、提给谁，都可以自己设定。既可以一笔过提取，也可以设置自动定期提取。

受益人既可以是自己，也可以是其他人。更特别的是，受益人还可以指定雇员、生意合伙人，甚至是慈善机构这些非亲属关系、非血缘关系的人和机构。

第二，真多元货币转换。

多元货币转换功能是个新玩意，但不同币种之间转换并没有那么丝滑，隐含的摩擦成本可能超出预期。

很多产品的条款会写：货币转换后收益会变、保单会转换成新的计划、权益条款都可能会变。也就是说你手上的美元保单转成加币保单后，现金价值可能莫名其妙缩水，预期收益也可能降低，原来的无限变更受保人等功能都可能失去。

但信守明天不同，它承诺了转换货币后：

• 保单功能不变
• 已有的现金价值不会缩水

这点确实比较良心。

第三，其他标配功能。

信守明天支持6种保单币种：美元、港元、人民币、澳元、加元、英镑，第3年起可转换货币。

其他功能也都是标配：无限次变更受保人、后继持有人/后备受保人、终期红利锁定+解锁、开枝散叶（保单分拆）、身故赔偿及支付选择、延伸意外身故保障、投保人意外身故保障、无行为能力选项、学术优异奖、保单贷款、保费假期等等。

最终建议：高收益高波动，量力而行

说了这么多，最后总结一下我的看法。

信守明天这次升级，本质上是一次自救行为。

老版本在市场上默默无闻，再不做出变化就要被淘汰了。所以保诚选择了一条激进的路线——大幅提升终期红利，把25年IRR做到6.35%全港第一。

这个策略成功了吗？

从吸引眼球的角度来说，确实成功了。6.35%全港第一，28年达到6.5%，这些数据足够亮眼。

但从风险控制的角度来说，代价也不小。保证金额没变、复归红利没变，涨的全是最不确定的终期红利。加上保诚70%股权的激进投资策略和不采用分红平滑机制的做法，波动性确实是所有主流产品里最大的。

那还值得买吗？

我的看法是：保诚有相对较高的波动性，同时也支付了相应的溢价。

信守明天的收益足够高，即便它的分红实现率打了8折，我们依旧是赚的。

关键是你要想清楚自己能不能接受这种波动。

如果你能接受市场好的时候多赚、市场差的时候少赚，追求长期的高收益，那信守明天确实是个不错的选择。如果你对波动敏感，希望每年拿到的分红相对稳定，那可能友邦环宇盈活这种稳健型产品更适合你。

保诚实在是被某些自媒体黑得太惨了，纵使有一些是为了黑而黑，但从客观的角度来说，我也不能对保诚的过去避之不谈。

最后，如果你觉得信守明天和你期待的理财效果不匹配，市场上也有其他产品可以选择，不必纠结。

我们的目标是选对公司，选对产品。适合自己最重要。

大贺说点心里话

分析到这里，产品的优劣势应该都说清楚了。但怎么买、去哪买、能不能省钱，这些问题可能更实际。