安盛盛利2和永明星河尊享2，养老提领到底选谁

你好，我是大贺。

今天聊两款很多朋友都在问的产品。

安盛「盛利2」VS 永明「星河尊享2」。

它们都是港险市场里很主流的提领型产品。都能做长期现金流。也都经常被拿来做养老规划。

但我跟你说实话。

这两款产品不是同一种东西。

表面看，都是分红险。都看IRR。都看长期现金价值。

可底层结构不一样。提领逻辑不一样。适合的人也不一样。

尤其是做养老金。

你到60岁要的是每月到账的那笔钱，不是计划书上那个IRR。

现金流断了，再高的收益也是纸面富贵。

截至2026年05月10日，我会更建议你用“养老现金流”的视角看它们。别只看谁的演示收益更高。

港险分红，其实是三个账户在一起赚钱

很多人看港险分红险，只盯一个数字。

IRR多少。

第几年回本。

第几年能领多少。

这个看法太粗了。

分红险真正要看的是三个账户。

保证价值。复归红利。终期红利。

这三个东西放在一起，才组成你看到的总现金价值。

保证价值，就是相对确定的底盘。

复归红利，派发后会变得更扎实。它也常常承担提领缓冲垫的角色。

终期红利，是收益上限。它可以很漂亮。也更依赖保司未来分红表现。

养老这事不能赌。

你不能只看计划书上画出来的高点。你得看这笔钱从哪个账户里领出来。

领的是确定的钱。还是未来可能的钱。

领完之后，后面还能不能长。

这才是关键。

你看这张图就很直观。

有的产品优先领复归红利。

有的产品复归和终期一起抗提领。

也有的产品没有复归红利，直接动保证价值和终期红利。

听起来只是技术差异。

但放到养老里，差别很大。

比如一个客户55岁买。60岁就想开始领钱。

那我会特别在意前10到15年的账户结构。

不是因为长期不重要。

而是他马上要用钱。

如果前期现金流太激进。后面账户撑不住。养老钱就会变成压力。

选错不是少赚一点的问题。是可能会断单。

这也是我今天不想直接拿IRR排序的原因。

没有凭空而来的高收益。

从来都是有舍有得。

盛利2和星河尊享2，都是好产品。但它们的好，不在同一个地方。

盛利2押终期红利，星河尊享2守保证价值

我们先把结构拆开。

永明「星河尊享2」的红利结构，前期更偏保证价值。

安盛「盛利2」的红利结构，更偏终期红利。

这句话很重要。

它决定了你看到的收益，也决定了你未来领钱的体验。

看数据。

永明星河尊享2第1年保证价值是12,500。

第30年预期总价值是1,537,797。

里面包括保证价值300,250，复归红利202,626，终期红利1,005,178。

安盛盛利2第1年保证价值是0。

第30年预期总价值是1,604,504。

从总价值看，盛利2更高。

但别急。

你要看它高在哪里。

星河尊享2的底盘更厚。

第10年，保证占比大约73%，终期占比21%。

第30年，保证占比还有20%，终期占比67%。

这代表什么？

代表它前期给你的确定感更强。

养老客户会喜欢这一点。

尤其是准备60岁、65岁开始领钱的人。

因为你不是在等一个遥远的100年结果。

你很快就要用。

盛利2是另一种打法。

从第5年开始，终期红利占比就达到70%。

第30年，终期红利占比大约80%。

它把更多空间放在未来分红上。

这让预期收益更猛。

也让收益弹性更大。

但确定性会弱一点。

这不是谁好谁坏。

这是产品结构决定的。

盛利2的预期收益更高，是因为它降低了保证价值权重。也提高了终期红利权重。

说白了，就是牺牲一部分确定性，去换更高的利益空间。

我对这点的判断很明确。

只看静态收益，盛利2更猛。

看底盘和安全垫，星河尊享2更稳。

如果你是40岁。钱能放很久。前10年不用。

盛利2很有吸引力。

如果你是55岁。60岁就想领养老金。

我会更偏向星河尊享2。

不是因为盛利2不好。

而是养老现金流更怕前期不确定。

前30年IRR，盛利2确实更强

讲完结构，再看收益。

盛利系列为什么火。

原因很简单。

收益展示很漂亮。

盛利1代只用了3个月，销售额就突破50亿美金。

当时主打2年交。

盛利2代的5年交和10年交版本，在2025年10月20日开售。

新增2年交版本，在2026年3月30日开售。

这个2年交版本，确实是市场很关注的点。

保底回本18年。

预估回本5年。

IRR参考值6.5%。

第28年预期IRR达到6.5%。

高预缴利率。财富管家。多币种转换。

这些功能都有价值。

但在我看来，都是锦上添花。

真正吸引人的，还是前中期收益。

看一个具体对比。

总保费25万美元，2年交。

第10年，盛利2 IRR是4.82%。

宏挚是4.38%。

永明星河尊享2是4.00%。

第20年，盛利2 IRR是6.21%。

其他产品大概在**5.83%-6.08%**之间。

永明星河尊享2是6.00%。

第30年，永明星河尊享2是6.35%。

盛利2已经来到6.50%。

这一段我不绕。

盛利2前30年确实很强。

尤其是不提领、纯放着的时候。

星河尊享2在盛利2面前，预期收益看起来会吃亏。

但这里有个常见误区。

很多人喜欢拉到50年、100年看IRR。

看到大家都差不多6.5%，就觉得没区别。

这个看法不够实用。

630限高令之后，很多产品持有满30年后，IRR都会逐步靠近6.5%。

长期数值会变得接近。

真正值得看的，是前20到30年。

这段时间更接近真实家庭的用钱周期。

尤其是养老。

一个55岁的人，不会等到105岁再判断产品好不好。

他要看60岁能不能领。

65岁账户还有没有力。

70岁还能不能持续。

盛利2适合长期不动的钱。

这一点我认可。

但只要你一开始领钱，答案就要重新算。

领钱方式不同，养老体验会完全变样

这里是整篇最重要的部分。

因为养老不是“看起来收益高”。

养老是“每年能不能持续领”。

先看258。

所谓258，就是2年交。第5年开始，每年领取总保费的8%。

素材里有一个场景。

2年交100万。第5年开始每年领8万美金。

在这个提领场景里，盛利2提取后的预期剩余价值，持续增长。也持续领先星河尊享2。

星河尊享2大约到第55年左右，会直接断单。

全市场其他产品做这种极致提领，也会有断单问题。

友邦、永明大约在Year 40断单。

从演示结果看，盛利2很漂亮。

第10年预期退保价值1,053,180，IRR 5.06%。

第20年预期退保价值1,275,795，IRR 6.50%。

第60年预期退保价值1,789,815，IRR 6.50%。

星河尊享2第10年是915,172，IRR 3.95%。

第20年是951,530，IRR 5.72%。

第30年是880,268，IRR 6.04%。

第55年价值清零。

看到这里，很多人会冲动。

觉得盛利2就是提领王。

但我不建议大多数家庭按258领。

这是一种杀鸡取卵的操作。

它更像产品能力展示。

不是大多数人的养老现金流方案。

原因在账户里。

盛利2在258提领的前9年，几乎没有动保证价值。

它主要提的是复归红利和终期红利。

这套双账户联动方式很厉害。

前中期账户不容易显得缩水。

领钱也会显得很顺。

但问题也在这里。

它前期动了终期红利。

终期红利是收益上限。

一旦前期终期红利实现率不如演示。

或者市场波动刚好不顺。

后期增长效率会被伤到。

这个风险不能忽略。

我对养老客户的态度很明确。

60岁前后要稳定领钱的人，不要把258当默认方案。

你可以看。可以参考。

但别拿它当退休现金流的主计划。

星河尊享2的提法更传统。

优先提复归红利。

复归账户不够，再动保证价值和终期红利。

这种提法不如盛利2前期好看。

但它优先动的是更稳、更确定的钱。

终期红利能尽量留给后面增长。

确定性更强。

后劲也更足。

这点很适合养老。

尤其是那些不想赌分红实现率的人。

再看255。

这个更接近我平时给客户做的方案。

2年交50万。

第5年开始，每年领取总保费5%，也就是5万。

在255下，盛利2依然好看。

第10年预期退保价值1,244,693，IRR 4.96%。

第20年是2,078,415，IRR 6.50%。

第30年是3,226,750，IRR 6.50%。

星河尊享2第10年是1,139,316，IRR 4.15%。

第20年是1,993,053，IRR 6.33%。

第30年同样是3,226,750，IRR 6.50%。

第60年，星河尊享2年末IRR达到6.50%。

和盛利2持平。

这个结果很有意思。

前期盛利2领先。

但到了第30年，两款产品几乎重新站到同一条线。

星河尊享2的保证价值更厚。

盛利2的预期上限更高。

这就是两种结构的差异。

我客户里真正领钱的都这么选。

如果一定要早期提领，我更愿意用255这种节奏。

它没那么激进。

账户也更舒服。

长期养老现金流，最怕一开始领得太猛。

前面爽了。后面慌了。

这不是好规划。

保司风格不同，也会影响你怎么选

产品结构背后，是保司投资风格。

安盛和永明都很强。

这点不用争。

但它们的侧重点不完全一样。

安盛是1817年成立的法国保司。

到现在已经200多年。

服务全球9500万客户。

管理资产规模超过1万亿美元。

体量很大。

看2025财年数据。

安盛收入1160亿欧元，同比增长6%。

核心收益84亿欧元，同比增长6%。

净利润98亿欧元，同比增长26%。

偿付率224%，比去年增加9个点。

信用评级也很强。

标普AA。

穆迪Aa2。

贝氏A+ Superior。

投资底层看，安盛债券组合里，**77%**是A及以上评级。

**94%**是投资级以上。

这属于优质资产。

我对安盛的看法是。

它底盘稳。也愿意做收益弹性。

一边控制债券质量。

一边提高资金流动性和收益空间。

盛利2这种前中期收益漂亮的产品，背后确实有它的投资布局支撑。

永明是另一种味道。

永明1865年成立于加拿大。

1892年进入香港。

在香港扎根133年。

它也是香港第一家跨国保险公司。

管理资产规模达到1.51万亿美元。

永明香港偿付能力比率超过200%。

高于监管要求2倍以上。

评级上，永明更能打。

它是香港唯一同时拿到4家机构顶级评级的保险公司。

A.M Best A+。

DBRS AA。

穆迪Aa3。

标普AA。

永明的风格更偏稳。

约**75%**资产配置在固收类。

其中**97%**是投资级，BBB及以上。

永明真正厉害的地方，是资管体系。

它旗下有MFS。

也有SLC Fixed Income、CRESCENT、BGO、InfraRed、A·A·M。

MFS管理资产规模超过5560亿美元。

税前利润率位居行业前17%。

这不是靠单一资产吃饭。

它是跨周期、跨市场、跨区域筛资产。

这对分红账户很重要。

2008年金融危机，标普指数暴跌33%。

永明分红账户依然实现**8.4%**正收益。

这就是我说的风格差异。

安盛更像是在稳的底盘上做收益弹性。

永明更像是在稳的体系里做长期穿越。

两家公司都强。

但养老客户不一定要选“最猛”。

更要选跟自己领钱节奏匹配的。

写在最后：55岁后要领钱，我会这样选

这两年大家越来越关注补充养老。

这个背景很现实。

2025年个人养老金制度全面推开一周年。

基本养老金调整比例是2%。

机关事业单位与企业退休人员替代率大概在40%-45%。

缺口部分，很多家庭只能自己补。

再加上延迟退休配套细则落地。

不少人名义退休时间延后。

但真正想“半退休”的时间，反而提前了。

这就让港险这种长期现金流工具，变得更受关注。

但工具不是重点。

结构才是重点。

如果你手上这笔钱，前10年不打算用。

你追求更高收益。

也能接受前期保证价值低一点。

那我会选盛利2。

它真正的优势，不是第5年就猛烈领钱。

而是把时间拉长后，静态收益和后期提领潜力慢慢释放。

长期闲钱，盛利2更有吸引力。

但如果你更在意安全垫。

希望前10到15年就开始养老提领。

或者你已经接近退休。

那我会更偏向星河尊享2。

它给你的不是最刺激的演示收益。

它给的是前期更多确定感。

55岁以后做养老现金流，我更愿意优先看星河尊享2。

这句话我说得很直。

因为养老这事不能赌。

你可以少赚一点上限。

但不能让现金流在关键年龄断掉。

盛利2不是不能买。

它很强。

尤其是长期放着不动的钱。

但你别拿258当养老默认方案。

星河尊享2也不是收益弱。

它只是把更多力气放在底盘和后劲上。

这两款产品不是谁绝对碾压谁。

但它们适合的人很不同。

最后给你一个简单判断。

前10年不用钱。追求更高预期。能接受终期红利占比高。

看盛利2。

前10到15年可能要领钱。看重确定性。养老现金流不能断。

看星河尊享2。

别只看IRR。

看你什么时候要用钱。

这才是养老规划的核心。

大贺说点心里话

如果你已经有明确退休时间，别只拿产品演示表对比。把未来每年要领多少钱、什么时候领、能不能承受波动先算清楚，再决定买哪一张保单。